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上證所固定收益證券報價系統(tǒng)模擬交易大賽細(xì)則
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2007年04月12日 11:01
主辦單位:上海證券交易所
為建設(shè)高流動性的國債二級市場,提供固定收益市場多層次的服務(wù),本所在全面考察市場需求的基礎(chǔ)上建立了新型固定收益證券報價交易平臺。本次模擬交易大賽的目的是使債券交易機構(gòu)能夠全面熟悉該電子交易平臺的交易規(guī)則和運行環(huán)境,并通過模擬運行進(jìn)一步完善平臺系統(tǒng)的功能設(shè)計。
大賽規(guī)則
一、參賽機構(gòu)
本次模擬交易的參賽機構(gòu)包括證券公司、保險資產(chǎn)管理公司、基金管理公司。
參賽機構(gòu)分為一級交易商和普通交易商。
本次模擬交易的一級交易商共計15家,具體如下:長江證券、第一創(chuàng)業(yè)、廣發(fā)證券、國泰君安、申銀萬國、中國銀河、中金公司、中信證券、中銀國際、國海證券、國信證券、招商證券、高華證券、中國人壽、中國人保。
二、交易時間
本次模擬交易分為兩個階段:
第一階段為賽前準(zhǔn)備階段(3月26日~4月13日):參賽機構(gòu)根據(jù)本所分配的用戶名及交易賬戶即可登錄系統(tǒng)平臺進(jìn)行交易,但正式模擬大賽前的所有交易不計入大賽成績。正式大賽交易起始日(4月16日),所有賬戶清零后回歸初始狀態(tài)。
第二階段為正式大賽階段(4月16日~4月27日):正式大賽持續(xù)兩周,具體交易時間如下:
4月16日至4月20日 1:00p.m.~4:30p.m.;
4月23日至4月26日 1:00p.m.~4:30p.m.;
4月27日 1:00p.m.~3:00p.m.。
三、交易品種
本次模擬大賽的交易品種為基準(zhǔn)國債現(xiàn)券,分別為5年期基準(zhǔn)國債和7年期基準(zhǔn)國債,要素如下:
四、交易規(guī)則
4.1用戶名(交易員代碼)
本所隨機分配參賽機構(gòu)進(jìn)行模擬交易的用戶名及密碼,各參賽機構(gòu)均分配兩個用戶名。
參賽機構(gòu)可以自行設(shè)定用戶交易權(quán)限。
參賽機構(gòu)可通過用戶名及密碼直接登錄交易平臺進(jìn)行機構(gòu)基本信息的修改。
4.2賬戶
4.2.1.賬戶
◆各參賽機構(gòu)擁有兩個虛擬交易賬戶。虛擬交易賬戶分為做市交易賬戶和普通交易賬戶;其中,一級交易商擁有一個做市交易賬戶和一個普通交易賬戶;普通交易商擁有兩個普通交易賬戶。
4.2.2.初始資金及債券
◆普通交易商擁有初始資金1億元,一級交易商擁有初始資金5億元。
◆普通交易賬戶和做市交易賬戶的初始國債額度不同;每一普通交易賬戶擁有每個基準(zhǔn)國債交易品種5萬手,每一做市交易賬戶擁有每個基準(zhǔn)國債交易品種50萬手。
4.3交易規(guī)則
◆本次模擬交易僅限于國債現(xiàn)券交易。
◆國債現(xiàn)券交易實行凈價申報,申報價格變動單位為0.001元,申報數(shù)量單位為手。1手為1000元面值。
◆本系統(tǒng)國債交易實行價格限制,超過前一交易日參考價格規(guī)定幅度的申報無效。國債的漲跌幅為10%;每日參考價格為當(dāng)日加權(quán)平均價,當(dāng)日無成交紀(jì)錄時,依前一交易日的加權(quán)平均價。前一交易日參考價格為該日全部交易的交易量加權(quán)平均價。
◆所有一級交易商均應(yīng)對本次模擬交易的兩只基準(zhǔn)國債進(jìn)行做市。
◆一級交易商做市報價應(yīng)當(dāng)是確定報價,且做市報價對應(yīng)收益率價差應(yīng)當(dāng)小于10個基點。
◆確定報價和待定報價的報價數(shù)量必須為標(biāo)準(zhǔn)交易單位的整數(shù)倍,一個標(biāo)準(zhǔn)交易單位為面額5000手,即5,000,000元面值。
◆詢價交易最低詢價數(shù)量為100手,即100,000元面值。
◆各參賽機構(gòu)均不允許透支,各交易賬戶不能買空賣空。
◆交易費用:所有債券交易不涉及各項費用。
◆每日在公告信息欄里以匿名形式發(fā)布前一交易日做市賬戶累計交易量最高的一級交易商的做市報價交易量和前一交易日累計交易量最高的普通交易商的交易量。
五、評選方案
5.1評選總則:
◆模擬交易結(jié)束后,根據(jù)參賽機構(gòu)的成交量及盈利狀況等指標(biāo)對一級交易商和普通交易商分別進(jìn)行綜合評比,并對模擬交易過程中發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)漏洞及對系統(tǒng)改進(jìn)提出優(yōu)化建議的交易商進(jìn)行重點獎勵。
◆以各交易商為評選單位,交易商名下的交易賬戶各評選指標(biāo)合并計算。
◆國債最終結(jié)算價格以全價進(jìn)行計算。
5.2具體評選辦法:
5.2.1一級交易商評選辦法:
◆一級交易商評選指標(biāo)及權(quán)重:期間做市報價交易量排名(40%);期間非做市報價交易量排名(10%);期末總市值排名(20%);報價累計中斷時間排名(30%)。根據(jù)排名分值及各指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行加權(quán)計算評比。
◆期間做市報價交易量=模擬交易期間一級交易商做市報價的成交總量。
◆期間非做市報價交易量=模擬交易期間一級交易商普通賬戶的成交總量+做市賬戶非做市報價的成交總量。
◆期末總市值計算:
期末總市值=做市賬戶國債期末市值+普通賬戶國債期末市值+期末現(xiàn)金余額。
國債期末市值的收盤價以最后交易日國債在本所撮合系統(tǒng)里的收盤價進(jìn)行計算。
◆報價累計中斷時間的計算:一級交易商沒有維持做市報價,即任一基準(zhǔn)國債的單邊報價數(shù)量為零時,系統(tǒng)開始累計其報價中斷時間。
5.2.2普通交易商評比辦法:
◆期末總市值排名(80%);期間交易量排名(20%)。根據(jù)排名分值及各指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行綜合評比。
◆普通交易商的賬戶進(jìn)行合并計算。
◆期末總市值=普通賬戶國債期末市值+期末現(xiàn)金余額。
◆期間交易量=模擬交易期間普通賬戶的成交總量。
5.2.3特殊貢獻(xiàn)獎評比辦法:
◆各交易商在模擬交易過程中可隨時直接通過交易平臺或者電話、郵件反饋問題及建議,所有反饋問題及建議匯集于本所場務(wù)人員統(tǒng)一處理。
◆在模擬交易過程中交易商發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)漏洞以及對系統(tǒng)提出優(yōu)化改進(jìn)建議的,經(jīng)本所采納的,進(jìn)行重點獎勵。
5.3獎項設(shè)置:一級交易商2名,第一名20000元,第二名10000元;普通交易商3名,第一名20000元,第二名10000元,第三名5000元。
特殊貢獻(xiàn)獎2名,分別獎勵5000元。
所有獎項的所得稅由得獎?wù)咦岳怼?BR>
六、大賽服務(wù)
模擬交易大賽期間,如果有任何疑問或建議,可以直接在交易系統(tǒng)中的服務(wù)菜單里的研究報告管理中反饋或向本所電話咨詢。
業(yè)務(wù)服務(wù)熱線:021-68814978 021-68801034
技術(shù)服務(wù)熱線:4008888400-8004
七、申明
本次模擬大賽中的交易規(guī)則及交易費用純屬本次模擬大賽設(shè)計,不作為將來正式運行的交易規(guī)則。
本次活動的最終解釋權(quán)歸上海證券交易所所有。
來源:上海證券報
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