一级特黄录像免费播放中文,亚州无码免费观看,一色屋精品视频免费2019

亚洲欧美综合在线天堂,亚洲欧美日韩一区高清中文字幕,国产新进精品视频,免费无码国产一区,色香欲影视天天综合网,高清秒播亚洲午夜免费福利视频,亚洲一区制服无码中字

首例中小企業(yè)公司債被否決上市遭遇高利率尷尬

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年10月08日 08:57

劉昆明

    第一例中小企業(yè)公司債在股東大會上即被否決中小企業(yè)公司債遭遇高利率尷尬，專家認(rèn)為，其企業(yè)規(guī)模較小，信用評級不高，經(jīng)營波動性較大，利率較高是必然的

    相比于企業(yè)債，公司債的優(yōu)點(diǎn)之一便是債券利率完全市場化，即采取市場詢價(jià)的方式確定，而且《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》并未對發(fā)行范圍進(jìn)行太多限制。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有11家上市公司發(fā)行或擬發(fā)行公司債，其中中小企業(yè)僅廣州國光一家。而9月27日，廣州國光的公司債發(fā)行預(yù)案被股東大會否決，據(jù)悉原因就是預(yù)計(jì)債券利率將高于銀行貸款利率。

    事實(shí)上，此前廣州國光擬發(fā)行公司債是對公司債發(fā)行主體的一個(gè)拓展，因?yàn)閺V州國光不僅是擬發(fā)債公司中唯一一家中小企業(yè)，也是唯一一家中外合資的民營企業(yè)。據(jù)介紹，廣州國光的實(shí)際控制人是該公司的董事長周海昌，周旗下的廣東國光投資有限公司是廣州國光第一大股東，持股比例達(dá)30.74%，第二大股東是外資公司PRDF NO.1 L.L.C，持股比例為20.76%。

    據(jù)了解，近期交易所市場企業(yè)債券利率呈走高趨勢，五年期左右無擔(dān)保AAA級企業(yè)債券收益率已達(dá)到6.8%左右，而廣州國光的信用評級為A+級。廣州國光稱，考慮信用評級風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)發(fā)行票面利率約在7.5-8%之間，再加上發(fā)行費(fèi)用等，預(yù)計(jì)債利率將超過8%，因而不具備優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)成本的可行性和合理性，達(dá)不到此前的預(yù)期。因此，在股東大會上，第一、二大股東對公司債議案均投了反對票。

    據(jù)廣州國光證券事務(wù)代表肖葉萍介紹，目前公司并沒有特定的融資需求，此前擬發(fā)行不超過2.5億元的公司債，主要是想利用較低利率的公司債來替換銀行貸款，從而節(jié)約財(cái)務(wù)成本。據(jù)預(yù)計(jì)，利率可能會高于銀行貸款，所以股東大會否決了公司債的議案。對于以后還會不會發(fā)行公司債，肖葉萍表示需要看以后的融資需求，對此目前還不能確定。

    第一例中小企業(yè)公司債在股東大會上即被否決，是否說明中小企業(yè)發(fā)行公司債還存在市場方面的障礙？安信證券分析師伍洪波在接受記者采訪時(shí)稱，"中小企業(yè)本就不應(yīng)該發(fā)行公司債"。伍洪波分析，信息不透明是影響中小企業(yè)發(fā)債的最大問題，因?yàn)樵谫Y本市場上，中小企業(yè)并不像長江電力那樣的藍(lán)籌公司受投資者青睞和了解，這種信息不透明就導(dǎo)致了公司債券利率較高。

    伍洪波還表示，中小企業(yè)的規(guī)模較小，信用評級不高，企業(yè)經(jīng)營波動性較大，如果發(fā)行較長期限的公司債，投資者難以判斷在此期間公司會發(fā)生什么樣的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，這必然也會產(chǎn)生一定的信用溢價(jià)。此外，由于發(fā)債規(guī)模較小，攤薄的發(fā)行費(fèi)用比例也會較高，此因素也會提高發(fā)債成本。

    伍洪波認(rèn)為，銀行貸款應(yīng)該是中小企業(yè)的最佳負(fù)債融資方式。因?yàn)殂y行對企業(yè)的信用審查是一對一的審查，不像公司債存在眾多的投資者，也存在眾多發(fā)行公司債的上市公司，所以對于資信狀況確實(shí)比較好的中小企業(yè)，銀行貸款可能比公司債更容易接受。

    聯(lián)合證券分析師張晶則相對比較樂觀，她向記者表示，廣州國光推出公司債恰好在加息周期，在公司債推出的初期債券利率也會水漲船高，這是導(dǎo)致公司債被否決的一個(gè)重要原因。但她預(yù)計(jì)，加息到明年會中止，而且，公司債的利率是完全市場化的，與銀行利率并不相同，因此不排除這種公司債券利率會下降，那時(shí)發(fā)行公司債的積極性則會高些。

    張晶表示，只有一例廣州國光公司債被否還不能說明中小企業(yè)發(fā)債的趨勢，因?yàn)榇舜伟l(fā)債有特定的需求，即償還銀行貸款，降低財(cái)務(wù)成本，利率太高則達(dá)不到此目的，所以該議案被否。由于公司債還是具備一定的優(yōu)勢，如核準(zhǔn)快捷、流通方便、期限較長等，中小企業(yè)在需要特定融資需求的時(shí)候，還是會考慮發(fā)行公司債的。

來源：證券時(shí)報(bào)

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)聲明：股市資訊來源于合作媒體及機(jī)構(gòu)，屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

請發(fā)表您的看法 目前已經(jīng)有條評論

發(fā)言最多為2000字符（每個(gè)漢字相當(dāng)于兩個(gè)字符）

請您注意：

·請遵守中華人民共和國有關(guān)法律法規(guī)、《全國人大常委會關(guān)于維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)安全的決定》及《互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)管理規(guī)定》。

·請注意語言文明，尊重網(wǎng)絡(luò)道德，并承擔(dān)一切因您的行為而直接或間接引起的法律責(zé)任。

·中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)新聞跟帖管理員有權(quán)保留或刪除其管轄留言中的任意內(nèi)容。

·您在中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)發(fā)表的言論，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)有權(quán)在網(wǎng)站內(nèi)轉(zhuǎn)載或引用。

·發(fā)表本評論即表明您已經(jīng)閱讀并接受上述條款，如您對管理有意見請向新聞跟帖管理員反映。

數(shù)據(jù)載入中...

熱點(diǎn)新聞

愚人節(jié)里大膽"抄底"

·"利好"刺激下投資者解套離場還是入市抄底?

·葉檀:投行屢猜屢中是誰一手造就了QFII神話?

·105只基金凈值低于1元! 如何看待低凈值基金

·卡奴+證奴+房奴+車奴="白奴" 滬白領(lǐng)難堪現(xiàn)狀

·大戶金礦散戶墳場中國散戶股民十大悲哀

水皮:中國神華才是禍?zhǔn)?/a>

數(shù)據(jù)載入中...

財(cái)富世界

數(shù)據(jù)載入中...

商務(wù)進(jìn)行時(shí)

理財(cái)進(jìn)行時(shí)

消費(fèi)無極限

麥當(dāng)娜蕭邦聯(lián)手打造鉆飾

法眼觀天下

·玩網(wǎng)游得奧運(yùn)門票是陷阱

·曝光北京西站黑的哥

·保鏢成春節(jié)消費(fèi)新寵

閑話法事

中國會對微軟說"不"嗎?

首創(chuàng)證券索違約金2400萬

·俄美女保鏢橫死街頭

·英達(dá)卷入大學(xué)生退費(fèi)案

·曲折的末代皇帝離婚案

·小偷行竊被抓

證券專區(qū)

	[23日預(yù)測]"隱性放量"增變數(shù) 會不會大跌?
	[吐血力薦]7月23日什么股漲停? 機(jī)構(gòu)精選金股
	[06日收評]券商創(chuàng)投聯(lián)袂發(fā)飆大盤強(qiáng)勢震蕩
	[操盤必讀]今日股市交易提示今日機(jī)構(gòu)薦股匯總
	[公司公告]滬市上市公司公告深市上市公司公告
	[基金專欄]天相投顧基金報(bào)告基金專家--王群航
	[基金動態(tài)]今日重要信息一覽最新開放式基金凈值
	[證券視頻]CE股市大贏家北京首放盤后解析
	[基金投資]中經(jīng)網(wǎng)友聊投基恐懼時(shí)勿忘保持鎮(zhèn)靜
	[證券學(xué)堂]尋找實(shí)力機(jī)構(gòu)的蹤跡 [股指期貨基礎(chǔ)篇]

理財(cái)專區(qū)

·看富爸爸們?nèi)绾螢樽优蜷_娛樂圈之門

·全民炒股	·養(yǎng)基心得	·玩轉(zhuǎn)銀行	·搞定保險(xiǎn)
·爆炒外匯	·收藏專區(qū)	·個(gè)人炒金	·信托產(chǎn)品

宏觀經(jīng)濟(jì)專區(qū)

·重磅閱讀	·金融改革	·資本市場
·區(qū)域經(jīng)濟(jì)	·貿(mào)易往來	·能源建設(shè)
·新農(nóng)村建設(shè)	·環(huán)境保護(hù)	·收入分配
·勞動就業(yè)	·百姓生活	·經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

經(jīng)濟(jì)與法專區(qū)

·公司商業(yè)	·金融證券	·稅收
·勞動保障	·知識產(chǎn)權(quán)	·涉外WTO
·環(huán)球法制	·消費(fèi)維權(quán)	·勞動維權(quán)
·教育維權(quán)	·醫(yī)療維權(quán)	·網(wǎng)絡(luò)維權(quán)

五月丁香综合缴情六月

9797精品午夜福利视频

亚洲第一色无码无遮视频

三级AV免费无码无需播放

精品亚洲成a人在线观看青青

	中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) > 財(cái)經(jīng)頻道 > 債券 > 債券滾動報(bào)道 > 正文