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同時被三大實力機(jī)構(gòu)強(qiáng)力推薦的2只超牛

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年01月31日 08:20

    ST吉炭

    海通證券

    ST吉炭

    ：依靠中鋼集團(tuán)搶占瘋狂的核石墨

    投資要點：

    1、公司大股東中鋼集團(tuán)的整體上市計劃開啟了未來行業(yè)大整合的預(yù)期。

    2、公司有望依靠大股東雄厚的實力背景，進(jìn)軍市場備受關(guān)注的核石墨領(lǐng)域。

    3、公司產(chǎn)品石墨電極近期價格暴漲，07年年報業(yè)績預(yù)告盈利。

    一、中鋼整體上市打開行業(yè)整合巨大想象空間

    去年12月11日，ST吉炭公告，其控股股東中鋼集團(tuán)整體上市計劃已報請國務(wù)院，并獲得原則性同意，現(xiàn)正研究發(fā)起設(shè)立股份公司及首次公開發(fā)行股票事宜。中鋼集團(tuán)所持有吉林炭素股份性質(zhì)為國有法人股，占股本總額的50.29%。中鋼集團(tuán)是中央直屬企業(yè)，2005年實現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模近400億元，與國內(nèi)外大中型鋼鐵企業(yè)有著密切的聯(lián)系，在鋼鐵行業(yè)以及炭素行業(yè)內(nèi)有較大的影響力。中鋼集團(tuán)定位是做鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的綜合配套服務(wù)商，對全國冶金行業(yè)相關(guān)龍頭企業(yè)實施聯(lián)合重組，其中炭素行業(yè)就是中鋼集團(tuán)重要的重組兼并目標(biāo)。中鋼集團(tuán)作為吉林炭素重組后的控股股東，將利用自身的優(yōu)勢，通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快技術(shù)改造，在技術(shù)研發(fā)、原料采購和產(chǎn)品銷售各方面發(fā)展。

    二、誰將搶占瘋狂的核石墨？

    碳纖維是軍工產(chǎn)品理想的基礎(chǔ)性材料，可用來制造航天飛機(jī)、高超音速飛機(jī)剎車片等，軍用碳纖維屬于敏感物資，西方國家對華禁運，我國只能自行開發(fā)。ST吉炭全資子公司東方神州碳纖維公司是國內(nèi)軍用碳纖維唯一定點生產(chǎn)企業(yè)，目前產(chǎn)量為10噸以上，是神舟系列飛船、宇航方面的主導(dǎo)材料，所以公司取名"東方神州"。目前各國正在開發(fā)的最新第四代核電技術(shù)，其高溫氣冷堆要大量應(yīng)用核石墨，我國在這一領(lǐng)域處于世界前列，國家計劃在威海規(guī)劃建設(shè)世界上第一座商業(yè)化的模塊式高溫氣冷堆核電站，對核石墨企業(yè)是特大利好。據(jù)了解，一個中等模塊需核石墨以千噸計，單價在數(shù)十萬元/噸的級別，因此一個模塊所需核石墨價值億元以上。目前，國家計劃在威海規(guī)劃建設(shè)20個模塊、總裝機(jī)容量400萬千瓦、總投資400億元的高溫氣冷堆示范電站項目。一期工程擬投資25億建設(shè)一個模塊，裝機(jī)容量20萬千瓦，按照一個模塊消耗1400噸核石墨，每噸核石墨價格20萬元計算，則一個模塊需要2.8億元的核石墨，這就為公司提供了比較大的發(fā)展空間。主導(dǎo)核石墨開發(fā)的清華新型炭材料試驗室主任康飛宇已經(jīng)受聘為ST吉炭的獨董，中鋼集團(tuán)與中國核能總公司簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，所以若未來中鋼上海的核石墨資產(chǎn)注入到ST吉炭，屆時ST吉炭將會面臨"核"機(jī)遇。

    三、石墨電極價格暴漲行業(yè)拐點將現(xiàn)

    公司的新型炭材料研發(fā)平臺等七個建設(shè)項目已規(guī)劃完畢，總投資19.1億元，預(yù)計年實現(xiàn)銷售收入11.8億元、利潤2.8億元、利稅4.2億元。爭取三年后實現(xiàn)年產(chǎn)量20萬噸左右，收入20億元以上，利潤1億元左右，屆時公司業(yè)績有望大幅增長。最近，公司石墨電極價格出現(xiàn)了大幅上漲。去年11月23日，ST吉炭公布其2008年一季度的石墨電極價格，以超高功率石墨電極為例，對比2007年10月的公開價格，各個品種均出現(xiàn)大幅上漲。其中，700mm由38000元/噸漲至48000元/噸，漲幅達(dá)26.32%。另外，公司在向高附加值的超高功率石墨電極轉(zhuǎn)型。截至2007年上半年，ST吉炭普通功率石墨電極、高功率石墨電極和超高功率石墨電極三者的毛利?什鉅煬藪�，分柄_?.10%、7.61%和16.84%，三者分別占公司主營收入的比例為13.70%、44.90%和26.97%。

    投資評級：

    公司1月25日公告稱，修正公司業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2007年度公司凈利潤為正值。在公司成功摘星之后，成功實現(xiàn)了連續(xù)盈利，為后市摘帽打下了堅實的基礎(chǔ)。隨著產(chǎn)品價格近期大幅上漲，行業(yè)拐點已現(xiàn)，因此我們給與"推薦"評級。

    長城證券

    ST吉炭：業(yè)績拐點悄然顯現(xiàn)整合預(yù)期朦朧示好

    點擊關(guān)鍵詞：

    時值年報披露的風(fēng)口浪尖，上市公司業(yè)績往往成為市場關(guān)注的焦點，基于業(yè)績拐點顯現(xiàn)而誕生的諸多短線牛股如渝開發(fā)等可謂光芒耀眼。而并購重組作為市場人氣相對低迷時期資金偏好的避風(fēng)港，也成為近期主流資金的重點狙擊對象，以ST科苑為代表的重組金股同樣光彩奪目�；谝陨纤悸�，同時兼具業(yè)績利好與重組預(yù)期的ST吉炭（000928）無疑是值得重點關(guān)注的潛力品種，值得重點關(guān)注。

    投資要點：

    1、中鋼集團(tuán)扶持效應(yīng)逐步釋放，扭虧預(yù)告昭示業(yè)績拐點悄然顯現(xiàn)；

    2、中鋼集團(tuán)整體上市獲得國務(wù)院原則性同意，基于避免同業(yè)競爭而對ST吉炭展開整合的預(yù)期朦朧示好。

    投資視角：

    1、中鋼集團(tuán)扶持效應(yīng)逐步釋放，扭虧預(yù)告昭示業(yè)績拐點悄然顯現(xiàn)

    通過受讓吉林炭素集團(tuán)有限責(zé)任公司持有的吉林炭素15,018萬股國有法人股，中鋼集團(tuán)成為ST吉炭的控股股東。中鋼集團(tuán)是直屬中央企業(yè)，是我國最大鐵礦石進(jìn)口商貿(mào)企業(yè)，收購ST吉炭后，公司網(wǎng)站上介紹了ST吉炭的發(fā)展戰(zhàn)略是：著重發(fā)展炭纖維、特種石墨、炭納米材料等高科技含量產(chǎn)品，搭建起中鋼集團(tuán)在炭素板塊的整體架構(gòu)，即：以ST吉炭的炭素主體為“核心”，以中鋼川炭為石墨電極接頭和細(xì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)品加工基地，以中鋼集團(tuán)上海新型石墨材料有限公司為特種炭素、核石墨等新型材料領(lǐng)域的研發(fā)和生產(chǎn)基地，最終形成三位一體的炭素材料發(fā)展新格局，中鋼集團(tuán)更是表示，力爭在5年內(nèi)將公司打造成世界炭素行業(yè)三強(qiáng)。值得關(guān)注的是，公司近期發(fā)布公告稱，由于公司控股股東中國中鋼集團(tuán)公司對中鋼吉炭董事會、經(jīng)理層進(jìn)行了調(diào)整，公司實施科學(xué)化、現(xiàn)代化經(jīng)營管理，進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)生產(chǎn)工序資源配置，降低了生產(chǎn)成本，提升了產(chǎn)品質(zhì)量，由此預(yù)計2007年度公司凈利潤為正值。由此可見，伴隨著中鋼集團(tuán)對公司扶持效應(yīng)的逐步釋放，ST吉炭的業(yè)績拐點已經(jīng)悄然顯現(xiàn)，業(yè)績持續(xù)增長帶來的投資機(jī)會值得重點關(guān)注。

    2、中鋼集團(tuán)定調(diào)整體上市同業(yè)競爭或成吉炭整合動力

    日前，ST吉炭與中鋼天源均發(fā)表公告，中鋼集團(tuán)整體上市計劃已報請國務(wù)院原則性同意，目前正在研究發(fā)起設(shè)立股份公司及首次公開發(fā)行股票事宜。中鋼集團(tuán)是直屬中央企業(yè)，是中國最大鐵礦石進(jìn)口商貿(mào)企業(yè)，全國第二大焦炭出口商，05年，中鋼集團(tuán)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入近400億元。中鋼集團(tuán)與國內(nèi)外大中型鋼鐵企業(yè)有著密切的聯(lián)系，在鋼鐵行業(yè)以及炭素行業(yè)內(nèi)有較大的影響力。而ST吉炭作為中鋼集團(tuán)收購后重點打造的炭素行業(yè)整合平臺，在集團(tuán)公司整體上市大方向基本確定的情況下，或?qū)⒚媾R與集團(tuán)展開同業(yè)競爭的尷尬境地，而根據(jù)中國證監(jiān)會對同業(yè)競爭的規(guī)定和解決措施，對于已存在或可能存在的同業(yè)競爭，發(fā)行人應(yīng)披露解決同業(yè)競爭的具體措施，這無疑為后市中鋼集團(tuán)基于規(guī)避同業(yè)競爭而對ST吉炭展開整合的預(yù)期埋下了伏筆。

    給予“增持”評級：

    鑒于公司業(yè)績拐點的顯現(xiàn)，中鋼集團(tuán)整體上市定調(diào)后，基于解決同業(yè)競爭問題而對公司展開整合的預(yù)期，基于ST吉炭（000928）“增持”評級。

    東方智慧

    ST吉炭：石墨價格瘋漲引爆業(yè)績主升浪

    熱點解析：

    大盤震蕩調(diào)整之際，業(yè)績預(yù)增股依然保持強(qiáng)勁上攻勢頭，渝開發(fā)、登海種業(yè)、天音控股的聯(lián)手漲停更加明確的向投資者表明，業(yè)績永遠(yuǎn)是支撐股價上漲的原動力。這樣，隨著石墨價格的瘋狂上漲，正迎來業(yè)績主升浪的ST吉炭（000928）就尤為值得給予重點關(guān)注。公司25日公告，預(yù)計2007年度公司凈利潤為正值。浴火重生后，隨著碳素價格、石墨價格的高走，公司未來業(yè)績的大幅增長極可期待。更為值得注意的是，作為中鋼集團(tuán)旗下潛在的炭素行業(yè)整合平臺，其控股股東中鋼集團(tuán)整體上市已經(jīng)獲得國務(wù)院原則性同意，目前正在研究發(fā)起設(shè)立股份公司及首次公開發(fā)行股票事宜，其IPO路徑日漸清晰的同時，作為中鋼集團(tuán)的資本旗艦，ST吉炭（000928）想象空間也得到了進(jìn)一步的拓展。

    投資要點：

    1.ST吉炭25日公告稱，公司2007年度實現(xiàn)盈利。同時，隨著焦炭、瀝青等能源產(chǎn)品價格的上漲，石墨電極價格呈現(xiàn)出持續(xù)上行態(tài)勢。產(chǎn)品價格高走，直接為公司帶來利潤的增長。可以說，在天時地利人和的情況下，公司正迎來其業(yè)績主升浪。

    2.伴隨著中鋼集團(tuán)的入主，重組對業(yè)績的提升效應(yīng)正逐步釋放。另外，日前，ST吉炭與中鋼天源均發(fā)表公告，中鋼集團(tuán)整體上市計劃已報請國務(wù)院原則性同意。這更是進(jìn)一步拓展了作為中鋼集團(tuán)碳素行業(yè)整合平臺ST吉炭的想象空間。

    一、石墨電極價格瘋漲吉炭喜迎業(yè)績主升浪

    最近，隨著焦炭、瀝青等能源產(chǎn)品價格的高走，炭素、石墨電極價格出現(xiàn)了大幅上漲。產(chǎn)品價格的高走直接為ST吉炭帶來了利潤的增長。2007年11月23日，ST吉炭公布其2008年一季度的石墨電極價格，以超高功率石墨電極為例，對比2007年10月的公開價格，各個品種均出現(xiàn)大幅上漲。其中，700mm由38000元/噸漲至48000元/噸，漲幅達(dá)26.32%。另外，公司在向高附加值的超高功率石墨電極轉(zhuǎn)型。截至2007年上半年，ST吉炭普通功率石墨電極、高功率石墨電極和超高功率石墨電極三者的毛利率差異巨大，分別為8.10%、7.61%和16.84%，三者分別占公司主營收入的比例為13.70%、44.90%和26.97%。隨著公司產(chǎn)品盈利能力的增長，公司正迎來其業(yè)績主升浪。

    另外，ST吉炭25日公告稱，公司2007年度實現(xiàn)盈利。公司修正后的預(yù)計業(yè)績?yōu)槟甓葍衾麧欘A(yù)盈。尤為值得關(guān)注的是，公司新研制的特種炭、炭纖維等還廣泛用于航空、航天、醫(yī)藥等領(lǐng)域，公司生產(chǎn)的炭纖維產(chǎn)品已經(jīng)為神舟五號、六號飛船服務(wù)，而公司旗下的吉林東方神舟碳纖維公司是國內(nèi)軍用炭纖維唯一定點生產(chǎn)企業(yè)，其產(chǎn)品為1K的碳纖維，主要應(yīng)用于長征、東風(fēng)等國家武器研制。目前產(chǎn)量為10噸，去年實現(xiàn)銷售收入2800萬元，凈利潤900萬元，凈利潤率達(dá)到32%，是高盈利能力的產(chǎn)品，受原絲來源的限制，產(chǎn)量難于擴(kuò)大。隨著國內(nèi)碳纖維原絲技術(shù)的突破，中國碳纖維行業(yè)面臨著大發(fā)展的機(jī)遇！

    二、中鋼炭素整合平臺重組再提公司業(yè)績

    通過受讓吉林炭素集團(tuán)有限責(zé)任公司持有的吉林炭素15,018萬股國有法人股，中鋼集團(tuán)成為ST吉炭的控股股東。中鋼集團(tuán)是直屬中央企業(yè)，是我國最大鐵礦石進(jìn)口商貿(mào)企業(yè)，中鋼注入后，通過對吉炭董事會、經(jīng)理層進(jìn)行調(diào)整，并實施科學(xué)化經(jīng)營管理取得了很大成效。同時公司還優(yōu)化企業(yè)生產(chǎn)工序資源配置，降低了生產(chǎn)成本，提升了產(chǎn)品質(zhì)量。隨著吉炭所處的市場環(huán)境的改善，炭素產(chǎn)品價格的提高，公司的業(yè)績在重組后一路前行。

    中鋼集團(tuán)收購ST吉炭后，公司網(wǎng)站上介紹了ST吉炭的發(fā)展戰(zhàn)略：著重發(fā)展炭纖維、特種石墨、炭納米材料等高科技含量產(chǎn)品，搭建起中鋼集團(tuán)在炭素板塊的整體架構(gòu)，即：以ST吉炭的炭素主體為“核心”，以中鋼川炭為石墨電極接頭和細(xì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)品加工基地，以中鋼集團(tuán)上海新型石墨材料有限公司為特種炭素、核石墨等新型材料領(lǐng)域的研發(fā)和生產(chǎn)基地，最終形成三位一體的炭素材料發(fā)展新格局。鑒于ST吉炭已經(jīng)擁有炭纖維和特種炭素兩大軍工拳頭產(chǎn)品，為了保障“三位一體”戰(zhàn)略的實施，未來中鋼川炭的細(xì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)品注入到ST吉炭這個“核心”的預(yù)期可謂十分強(qiáng)烈。

    日前，公司公告表明，中鋼集團(tuán)整體上市計劃已報請國務(wù)院原則性同意，目前正在研究發(fā)起設(shè)立股份公司及首次公開發(fā)行股票事宜。作為控股股東，中鋼集團(tuán)曾表示力爭在5年內(nèi)將吉林炭素打造成世界炭素行業(yè)三強(qiáng)。結(jié)合中鋼集團(tuán)整體上市的背景來看，ST吉炭作為中鋼集團(tuán)重要的資本旗艦，為解決同業(yè)競爭問題，其成為中鋼集團(tuán)炭素行業(yè)的整合平臺的市場預(yù)期更加強(qiáng)烈。

    從技術(shù)走勢來看，在大盤深幅調(diào)整之際該股表現(xiàn)異常堅挺，且該股前期蓄勢已經(jīng)較為充分，近日量能得到了有效釋放，后市隨時有望展開強(qiáng)勢上攻行情。

    東方電子

    華泰證券

    東方電子

    ：低價科技老龍頭飆升在即

    周三滬指小幅高開。但在近期持續(xù)走弱的氣氛下，市場心態(tài)很不穩(wěn)定，隨后展開的一輪下跌回補(bǔ)了早盤的缺口。午后開盤在煤炭股、銀行股的大幅殺跌下，指數(shù)繼續(xù)下行，盤中最低下探至4330點，兩年來首度擊穿年線，但隨后在中國石油的帶動下，個股明顯表現(xiàn)活躍，指數(shù)也一度翻紅。從盤面來看，農(nóng)業(yè)板塊、酒店旅游、房地產(chǎn)漲幅居前，而銀行、券商、保險等板塊則居于跌幅榜之首。個股方面建議投資者關(guān)注：東方電子（000682）。

    公司是我國配電自動化的龍頭企業(yè)，其電力調(diào)度自動化系統(tǒng)、保護(hù)及變電站綜合自動化系統(tǒng)、配電自動化系統(tǒng)等產(chǎn)品具有國際領(lǐng)先水平，國內(nèi)壟斷優(yōu)勢明顯。面向國際市場開發(fā)的DF3223B電流保護(hù)裝置通過了歐盟CE認(rèn)證，成為國內(nèi)保護(hù)產(chǎn)品首家通過國際CE認(rèn)證的廠家，保證了公司部分產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先地位，公司配電產(chǎn)品毛利率較高。由此可見其利潤空間廣闊。

    其第一大股東是煙臺東方電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。實際控制人煙臺國資委。煙臺東方是國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)。東方電子是煙臺東方集團(tuán)旗下唯一上市公司。公司主攻高端市場，進(jìn)入鐵道自動化輕軌、地鐵自動化控制系統(tǒng)等領(lǐng)域，更與武漢海軍工程大學(xué)合作開發(fā)了船舶能量管理系統(tǒng)�！笆晃濉逼陂g，配網(wǎng)自動化市場將呈現(xiàn)快速甚至爆發(fā)式增長態(tài)勢，公司發(fā)展前景看好。

    同時，公司中標(biāo)北京奧體中心配電自動化主站系統(tǒng)。該系統(tǒng)是為監(jiān)測所有為北京奧運會服務(wù)的配電終端設(shè)備、遠(yuǎn)程工業(yè)電視等，華北電網(wǎng)河北承德4個集控站招標(biāo)中全部中標(biāo)，還連續(xù)中標(biāo)上海陳家鎮(zhèn)、內(nèi)蒙赤峰大阪變電站計算機(jī)監(jiān)控系統(tǒng)。繼后，公司在北京市場又成功中標(biāo)4套配網(wǎng)主站項目，公司在北京市場上已經(jīng)有6套配網(wǎng)系統(tǒng)，占有率超過50%。這無疑又為投資者增加一投資亮點。

    二級市場上，該股前期平臺筑底已非常扎實，成交量明顯溫和放大，后市有望加速上攻，投資者可積極關(guān)注。

    新升資訊

    東方電子：攜手奧運與外資將一路高歌猛進(jìn)

    在“十一五”乃至相當(dāng)長的時間內(nèi)，節(jié)能減排將是我國工作的重點。電力設(shè)備將在節(jié)能減排中發(fā)揮重要作用，主要可以分為1、發(fā)電環(huán)節(jié)的節(jié)能電力設(shè)備：包括清潔高效發(fā)電設(shè)備、脫硫設(shè)備等。2、輸變電環(huán)節(jié)的節(jié)能電力設(shè)備：包括低損耗變壓器、變頻調(diào)速裝置、以及無功補(bǔ)償裝置等。相關(guān)上市公司如天威保變、臥龍電器等近期表現(xiàn)尤其突出。而作為我國配電自動化的龍頭的東方電子機(jī)會如何呢？

    其第一大股東是煙臺東方電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，實際控制人煙臺國資委，公司是其唯一上市公司。主攻高端市場，進(jìn)入鐵道自動化輕軌、地鐵自動化控制系統(tǒng)等領(lǐng)域，更與武漢海軍工程大學(xué)合作開發(fā)的船舶能量管理系統(tǒng)。“十一五”期間，配網(wǎng)自動化市場將呈現(xiàn)快速甚至爆發(fā)式增長態(tài)勢。公司為配電自動化龍頭企業(yè)，產(chǎn)品國際領(lǐng)先。國內(nèi)首家通過歐盟CE認(rèn)證的廠家。13項軟件著作權(quán)，開發(fā)了17項軟件產(chǎn)品。有3項科研成果列入“國家火炬計劃”。

    據(jù)報道，公司與美國通用、日本東芝、瑞典ABB、法國施耐德等世界500強(qiáng)開展經(jīng)貿(mào)洽談。電力設(shè)備行業(yè)被國際資本極力看好并競相進(jìn)入，其中施奈德電氣意圖收購寶光，遼寧錦光被東芝白云收購、四川電器被瑞典ABB收購，電力設(shè)備行業(yè)被國際資本極力看好并競相進(jìn)入，國外知名電力設(shè)備企業(yè)對國內(nèi)企業(yè)整合是行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。

    公司與韓國第二大手機(jī)制造商世沅通信合作，高起點進(jìn)入手機(jī)行業(yè)。雙方合作不僅在手機(jī)制造方面，更重要的是在研發(fā)上，在中、低檔產(chǎn)品方面向國內(nèi)手機(jī)廠商提供手機(jī)平臺和全面解決方案。世沅通信作為韓國第二大的手機(jī)制造商，擁有強(qiáng)大的技術(shù)優(yōu)勢。

    中標(biāo)北京奧體中心配電自動化主站系統(tǒng)。該系統(tǒng)是為監(jiān)測所有為北京奧運會服務(wù)的配電終端設(shè)備、遠(yuǎn)程工業(yè)電視等，華北電網(wǎng)河北承德4個集控站招標(biāo)中全部中標(biāo)，還連續(xù)中標(biāo)上海陳家鎮(zhèn)、內(nèi)蒙赤峰大阪變電站計算機(jī)監(jiān)控系統(tǒng)。繼后，公司在北京市場又成功中標(biāo)4套配網(wǎng)主站項目，公司在北京市場上已經(jīng)有6套配網(wǎng)系統(tǒng)，占有率超過50％。東方電子在與同類公司東方電氣(95.61元)、上電股份(73.25元)等相比，比價優(yōu)勢尤其明顯，投資價值被市場嚴(yán)重低估。

    二級市場上，該股前期中位區(qū)域平臺建筑扎實，經(jīng)過近期震蕩之后，出現(xiàn)了量能配合的沖高，加速跡象明顯，建議投資者重點關(guān)注東方電子。

    平安證券

    東方電子：同一個世界同一個配電設(shè)備

    長期以來，國內(nèi)電力建設(shè)中一直存在著“重發(fā)輕送不管供”的現(xiàn)象，尤其是開放發(fā)電領(lǐng)域的投資后，發(fā)電和輸配電的結(jié)構(gòu)更加嚴(yán)重失衡。

    根據(jù)有關(guān)資料，發(fā)達(dá)國家中輸配電和發(fā)電資產(chǎn)的比例約是6:4，而05年前我國兩者的比例是4:6，06－07年新增投資更達(dá)到了3:7，近年來輸變電的投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)電資產(chǎn)的投資，短期內(nèi)仍難以扭轉(zhuǎn)輸配電資產(chǎn)比例嚴(yán)重偏低的問題，未來持續(xù)加大輸配電領(lǐng)域投資是我國電力工業(yè)長期發(fā)展的必然趨勢。而“十一五”是中國電網(wǎng)建設(shè)跨越式的發(fā)展階段，無疑將是投資輸配電設(shè)備行業(yè)的大好時機(jī)。除此，雖輸配電高低端設(shè)備行業(yè)均將處于行業(yè)景氣期，但高端設(shè)備行業(yè)壁壘相對較高，競爭較為壟斷，從長期來看，2009年后特高壓大規(guī)模的啟動可以保證高端設(shè)備未來長期的需求增長，預(yù)計特高壓總投資規(guī)模將超過4000億元，能夠參與到特高壓設(shè)備市場的公司景氣周期更長。因此更為看好高端輸變電設(shè)備。

    由上思路，我們認(rèn)為電力市場在08年大有可為，但重點應(yīng)該放在設(shè)備而非供電上。我們從研究中發(fā)現(xiàn)，一只僅8元左右的東方電子（000682）在其基本面上隱約有著光環(huán)！

    據(jù)了解，公司的電力調(diào)度自動化系統(tǒng)、配電自動化系統(tǒng)等產(chǎn)品具有國際領(lǐng)先水平，國內(nèi)壟斷優(yōu)勢明顯，公司主導(dǎo)產(chǎn)品——電力調(diào)度自動化主站系統(tǒng)在全國地調(diào)市場占有率達(dá)30%，縣調(diào)市場占有率達(dá)30%。面向國際市場開發(fā)的電流保護(hù)裝置通過了歐盟CE認(rèn)證，成為國內(nèi)保護(hù)產(chǎn)品首家通過國際CE認(rèn)證的廠家，保證了公司部分產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先地位。公司最新研發(fā)完成的“DF8900電力一體化主站系統(tǒng)、DF3620分相電流差動保護(hù)裝置”被國家科學(xué)技術(shù)部、商務(wù)部、質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局、環(huán)境保護(hù)總局共同評選為“2006年國家重點新產(chǎn)品”。近年，電力設(shè)備行業(yè)被國際資本極力看好并競相進(jìn)入，其中施奈德電氣意圖收購S寶光，遼寧錦光被東芝白云收購、四川電器被瑞典ABB收購，國外知名電力設(shè)備企業(yè)對國內(nèi)企業(yè)整合是行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。在這整合的大勢之下，公司作為電力設(shè)備的行業(yè)驕子后市值得看好！

    更值得關(guān)注的是，公司中標(biāo)北京奧體中心配電自動化主站系統(tǒng)。該系統(tǒng)是為監(jiān)測所有為北京奧運會服務(wù)的配電終端設(shè)備、遠(yuǎn)程工業(yè)電視等。另外，華北電網(wǎng)河北承德4個集控站招標(biāo)中全部中標(biāo)，還連續(xù)中標(biāo)上海陳家鎮(zhèn)、內(nèi)蒙赤峰大阪變電站計算機(jī)監(jiān)控系統(tǒng)。據(jù)公司網(wǎng)站報道，近日在北京進(jìn)行的5個配網(wǎng)主站項目招標(biāo)中，成功中標(biāo)4套，至此，東方電子（000682）在北京市場上已經(jīng)有6套配網(wǎng)系統(tǒng)，占有率超過50％。

    行業(yè)分析中我們也提到，高端設(shè)備行業(yè)由于壁壘相對較高，競爭較為壟斷，因此，將能為企業(yè)帶來穩(wěn)健的收益。近年，公司展開一系列進(jìn)軍高端市場的舉動，現(xiàn)已經(jīng)成功進(jìn)入鐵道自動化領(lǐng)域、網(wǎng)絡(luò)安全認(rèn)證以及企事業(yè)信息化領(lǐng)域，并開始向鐵路自動化、城市輕軌、地鐵自動化控制系統(tǒng)等領(lǐng)域進(jìn)軍，06年10月，公司與武漢海軍工程大學(xué)合作開發(fā)的船舶能量管理系統(tǒng)正式投產(chǎn)。此項產(chǎn)品的成功開發(fā)，在國內(nèi)船舶電力監(jiān)控和分析領(lǐng)域上還是首次。另外，公司和西安交大合作申報的“電力系統(tǒng)高壓輸電線路發(fā)展性故障判別元件”。公司申報的“一種超高壓線路保護(hù)裝置”被授予實用新型專利專利權(quán)。

    二級市場上，該股經(jīng)過一段寬幅震蕩后，出現(xiàn)一波具有量能配合的沖高，并成功越過頸線壓力，后市加速跡象相當(dāng)明顯，拉近與同業(yè)個股的距離預(yù)期加大，建議投資者重點關(guān)注東方電子（000682）。

來源：中金在線

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