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與2007年二季度相比，2007年三季度基金重倉有色金屬行業(yè)個股量值齊增。從行業(yè)的基金凈值占比來看，在證監(jiān)會的行業(yè)金屬非金屬分類中，基金重倉股的比重由8.38%增長到11.88%。從基金重倉股的數(shù)量上來看，2007年三季度基金重倉持有有色金屬行業(yè)股合計為23支，而2007年二季度合計為13支。
三季度有色金屬漲幅大大超越大盤。2007年三季度，上證指數(shù)漲幅為45.32%，而同期天相有色金屬行業(yè)指數(shù)漲幅為99.36%，漲幅超過上證指數(shù)54個百分點。有色金屬個股被基金大幅增倉，這主要是由于有色金屬行業(yè)的“資源”屬性成為目前市場的熱點，“資源價值”得到市場的重估；有色金屬個股的估值優(yōu)勢得到市場的認(rèn)可。
重倉持有有色金屬行業(yè)個股的基金數(shù)量和持股規(guī)模都大幅提高，云南銅業(yè)從7家增加到24家，占流通股的比重由13.62%上升到37.92%；錫業(yè)股份從6家增加到18家，占流通股的比重由8.34%上升到35.55%；中金嶺南由3家增加到17家，占流通股的比重由7.28%上升到19.44%。
從基金重倉持有的有色金屬行業(yè)個股的市值來看，2007年三季度基金重倉股中有色金屬行業(yè)股的前五位依次為：云南銅業(yè)、錫業(yè)股份、中金嶺南、山東黃金、中金黃金；其中，錫業(yè)股份、山東黃金、中金黃金是2007年三季度新進(jìn)入前五位的股票，而在2007年二季度位列前五位的宏達(dá)股份、南山鋁業(yè)、寶鈦股份則在2007年二季度被擠出前五位。
基金增倉明顯的個股：云南銅業(yè)、錫業(yè)股份、中金嶺南、山東黃金、中金黃金�；饻p倉明顯的個股：南山鋁業(yè)。黃金上市公司山東黃金、中金黃金增倉明顯。在美元持續(xù)走軟、油價高企下，黃金的投資價值提高，預(yù)期全球黃金價格將持續(xù)上漲，給予行業(yè)“增持“評級。
重倉股覆蓋了全部的基本金屬品種。從分金屬品種來看，在基金公布2007年三季度基金重倉股中鋁金屬6家、鉛鋅金屬7家、銅金屬3家、黃金2家、小金屬5家。可見基金重倉股覆蓋了全部的基本金屬品種，這也表明了基本金屬的投資價值。
維持有色金屬行業(yè)“增持”評級。主要的基本金屬如銅、鋁、鉛鋅等供需預(yù)計在07、08年繼續(xù)處于微平衡狀態(tài)，在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展以及“中國因素”作用的推動下，全球基本金屬市場將持續(xù)景氣。
投資策略：1)投資具有有色金屬礦產(chǎn)資源優(yōu)勢的公司，有色金屬礦產(chǎn)資源儲備可以支撐行業(yè)內(nèi)個股的價值，如山東黃金、中金黃金、中金嶺南等；2)投資具有一體化、深加工的公司，如中國鋁業(yè)、云南銅業(yè)、南山鋁業(yè)等；)投資具有資產(chǎn)整合預(yù)期的公司，如包頭鋁業(yè)、中色股份等。
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