道明證券(TD Securities)日前表示，白銀是明年值得關(guān)注的貴金屬。在其2018年全球展望報告中，道明指出其明年的交易建議是做多白銀，目標(biāo)在20美金/盎司，這比當(dāng)前的價格高出17%。

　　道明還看好2018年黃金的表現(xiàn)，但指出考慮到銀更高的波動性，銀的潛力更大一些。“一直表現(xiàn)欠佳的銀終會閃光，仍然低的實(shí)際利率、緊致的需求、虛弱的供應(yīng)、更高的波動性都是支持白銀的因素，同時黃金價格也會改善”，道明評價稱。

　　道明認(rèn)為黃金價格在2018年的第一和第二季度平均將達(dá)到1300美金/盎司，在三季度和四季度則進(jìn)一步升至1325美金/盎司。至于銀，道明預(yù)測一季度和二季度均價將達(dá)到18.50美金/盎司，三季度和四季度則增加至19.25美金/盎司。

　　12月白銀期貨目前交投于17.065美金/盎司左右，較前日基本持平；12月黃金期貨交投于1282.70美金/盎司，較前日上漲0.30%。

　　道明指出明年支持貴金屬的因素包括美元的走弱以及更少的美聯(lián)儲加息次數(shù)。

　　“鑒于美聯(lián)儲近期持續(xù)下調(diào)點(diǎn)陣預(yù)測，且市場關(guān)于他們的模型錯誤定位了通貨膨脹的顧慮越來越大，美聯(lián)儲未來一年很有可能無法實(shí)現(xiàn)其四次加息的計劃”，道明稱，“美聯(lián)儲可能會將其最終利率預(yù)測從當(dāng)前的2.75%調(diào)低，因為低通貨膨脹需要低利率”。

　　道明還指出隨著美聯(lián)儲追求逐步調(diào)整利率軌跡的策略以讓其它央行跟上步伐，美元可能會失去動能。

　　道明還預(yù)測，隨著股市看起來開始變得脆弱，黃金和白銀有潛力閃耀。

　　“股市已處在紀(jì)錄高度，而算進(jìn)低利率和收益完美，將有越來越多的人相信下行的風(fēng)險比上行大。歷史上來看，這意味著投資者會增加黃金和貴金屬的敞口作為對沖”，道明說。

　　2018年5月對美國經(jīng)濟(jì)可能是一個重要的里程碑，因為若到那時美國經(jīng)濟(jì)仍然保持增長，這將是二戰(zhàn)以來持續(xù)最久的經(jīng)濟(jì)增長。盡管目前的復(fù)蘇已經(jīng)非常久，但道明認(rèn)為經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性只有20%。

　　道明稱股市的修正也許不會導(dǎo)致衰退，表示經(jīng)濟(jì)如果要衰退還需要其它的觸發(fā)因素。

　　“美聯(lián)儲姿態(tài)變得更加鷹派再加上國會反干涉市場的姿態(tài)也許會讓危機(jī)惡化，因而引發(fā)衰退。2008和2009年已經(jīng)有了明確的教訓(xùn)”，道明指出，“如果美國在2018年陷入衰退，最佳的情形是美聯(lián)儲削減利率200個基點(diǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及之前的蕭條時期的400-500個基點(diǎn)的降息”。