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股指期貨仿真交易開展T+0交易手續(xù)費減免測試

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月27日 10:47

黃嶸

    昨日，中金所對股指期貨的仿真交易又開始了一項新的測試項目——減免日內(nèi)短線(T+0)交易手續(xù)費。據(jù)期貨公司人士介紹，這一新測試或?qū)⑻岣吖芍钙谪浄抡娼灰椎牧鲃有�，也能引�?dǎo)投資者控制持倉風(fēng)險。

    根據(jù)中金所下發(fā)給期貨公司的通知中稱，自2007年11月26日(星期一)結(jié)算時起，交易所將在仿真交易中實施平今倉手續(xù)費減免測試，各合約手續(xù)費收取標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整如下：IF0712及IF0801合約免收平今倉手續(xù)費；IF0803及IF0806合約平今倉手續(xù)費減免率為40%，按成交金額的萬分之零點三收取。其中，所謂“平今倉”是指，平掉當(dāng)天所建的持倉。具體來說，當(dāng)投資者在操作仿真的近月合約時，如果進(jìn)行的是T+0交易，那么交易所將只收取單邊手續(xù)費，即只是在開倉時收取手續(xù)費，平倉時不收；而兩個遠(yuǎn)月合約在進(jìn)行T+0交易時，開倉是收取萬分之零點五手續(xù)費，但平倉時收取萬分之零點三。

    據(jù)期貨公司人士介紹，這種減免投資者進(jìn)行日內(nèi)交易收費是一個很普遍的做法，并已在其他的期貨交易所實行，通常是為了提高市場的流動性。如：在交易上海期貨交易所的品種時，就會有兩項的下單指令：一為“平今倉”；二為“平倉”。此時的“平倉”是相對于“平今倉”而言，是指平掉歷史的持倉。據(jù)介紹，目前的幾家交易所雖然在“平今倉”上是減免手續(xù)費的，但其中在程序上還是有所差別的。有的交易所是在平今倉時就直接免收手續(xù)費；有的則是在平倉時先收取手續(xù)費，待當(dāng)日結(jié)算時，再將平今倉的手續(xù)費退還給期貨公司。

    期貨公司研發(fā)部負(fù)責(zé)人朱斌介紹，由于期貨交易是保證金交易，有杠桿作用，日波動幅度將被擴(kuò)大，因此很多專業(yè)投資者都會采取不留隔夜倉的做法。例如昨日國內(nèi)A股現(xiàn)貨日波幅大約在3%至4%之間，如以股指期貨的保證金比例在15%至20%計算的話，那么當(dāng)日期貨的盈利和虧損的波幅被擴(kuò)大到了20%至30%之間，因此對于投資者來說當(dāng)日及時平倉是較為合理的做法。“不留隔夜倉其實也是一種控制自己期貨頭寸的做法。”朱斌說。據(jù)朱斌統(tǒng)計，在國際期貨市場上，這種日內(nèi)交易量占到了整個交易量的60%至70%之間。

    根據(jù)中信建投期貨公司研究員朱遂科統(tǒng)計顯示，自今年8月初以來，期指仿真的成交量已經(jīng)擴(kuò)大了近10倍。例如，今年8月1日的仿真交易單邊成交量為10.63萬手，到上周三時已經(jīng)達(dá)到了112.79萬手；上周五的成交量為109.88萬手。朱遂科認(rèn)為，近期股指期貨仿真交易量正在逐步擴(kuò)大，預(yù)計進(jìn)行上述項目的仿真測試后，成交量可能還會增加，屆時整個市場的流動性或?qū)⒏鼮槌渥恪?

來源：上海證券報

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