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機(jī)構(gòu)資金"大搬家" 偏股基金申贖分化贖回是主流

2006年09月15日 09:03

周宏

    7、8月份，在A股市場的K線圖上僅僅是區(qū)區(qū)兩百多點(diǎn)的一波“V”字行情。卻讓股票基金的規(guī)�！鞍盗饔縿�(dòng)”。

    截至9月13日的最新統(tǒng)計(jì)顯示，股票基金的申購贖回，在近兩個(gè)月發(fā)生明顯的分化。部分基金獲得了高達(dá)30%的申購，而同時(shí)，另一些基金的贖回幅度則超過兩成。股票基金之間上演資金“大搬家”，這是近兩個(gè)月來出現(xiàn)的最新情況。

    規(guī)模分化贖回是主流

    上述結(jié)果來自于WIND資訊對(duì)于部分A股非公開發(fā)行結(jié)果的統(tǒng)計(jì)。數(shù)據(jù)顯示，最近積極參與A股非公開發(fā)行的16只偏股型基金，基金規(guī)模均發(fā)生了明顯波動(dòng)。

    在這16只偏股基金中，只有6家基金出現(xiàn)了凈申購，卻有10家基金發(fā)生了規(guī)模不等的贖回。上述偏股基金近兩月中，平均規(guī)模減少6500萬份，贖回比例達(dá)到2.24%�；痉从沉诵袠I(yè)的整體情況。

    單只基金申購、贖回的規(guī)模差距尤其明顯。在16只基金中，申購比例最高的華夏大盤基金一只基金就獲得了2.23億份的凈申購，凈增長率達(dá)到32.82%。而贖回最多的基金則被贖回了4.27億份，贖回比例達(dá)到22.88%。伴隨著基金持續(xù)申購的分化，基金之間的規(guī)模差距也越拉越大。

    大幅申購機(jī)構(gòu)是推手

    基金規(guī)模此消彼長的“幕后推手”是誰呢？答案無疑是：機(jī)構(gòu)。

    來自一些基金的反饋顯示，保險(xiǎn)公司等大型投資機(jī)構(gòu)的大規(guī)模進(jìn)出，是近期基金規(guī)模大幅變動(dòng)的主要原因。尤其是一些規(guī)模上升較快的基金，更是受到了機(jī)構(gòu)申購的明顯推動(dòng)。

    基金中報(bào)也顯示，機(jī)構(gòu)對(duì)于偏股型基金的好感度在明顯上升。其持有股票基金的比例從一季度末的52%上升到二季度末的62%。3個(gè)月內(nèi)上升了10個(gè)百分點(diǎn)。

    而機(jī)構(gòu)的關(guān)注焦點(diǎn)，則明顯是股票基金的業(yè)績增長潛力。此次獲得大額正申購的華夏大盤基金是今年上半年的業(yè)績冠軍；另一個(gè)出現(xiàn)明顯正申購的興業(yè)趨勢基金，近3個(gè)月的業(yè)績增長排名十分靠前；廣發(fā)聚豐則是今年以來股票型基金的第六名。機(jī)構(gòu)的選擇可謂有的放矢。

    還有一些基金的申購則明顯受益于低凈值和龐大的客戶資源。比如近期剛打開申購的南方穩(wěn)健2號(hào)、華夏回報(bào)2號(hào)。由于凈值距離面值不遠(yuǎn)，且前期市場的發(fā)動(dòng)比較充分，因此，在打開申購、贖回后，不僅沒有出現(xiàn)規(guī)�？s水，相反基金規(guī)模還出現(xiàn)了一定的上揚(yáng)。

    贖回重點(diǎn)低股票配置基金

    而基金的贖回重點(diǎn)則明顯傾向于低股票配置比例的基金。包括配置型基金、保本型基金和債券基金成為了贖回的重點(diǎn)。

    這個(gè)情況甚至蔓延到業(yè)績排名靠前的基金身上。廣發(fā)穩(wěn)健基金即是一例，作為去年和今年(截至9月8日)配置型基金的業(yè)績冠軍，廣發(fā)穩(wěn)健在最近兩個(gè)月內(nèi)遭遇22.41%的贖回比例。另外鵬華旗下的行業(yè)成長和鵬華收益的贖回比例也不小，而這三者的股票配置比例均低于80%。

    從總體上看，低股票配置比例、高凈值的基金，最易受到贖回的壓力。這很可能反映了目前，投資者較為進(jìn)取的投資偏好。銀河證券研究員胡立峰此前認(rèn)為，投資風(fēng)險(xiǎn)偏好較大，是目前階段基金持有人的一個(gè)突出特征，基金最新的申購贖回情況證實(shí)了上述判斷。

    部分基金最新規(guī)模一覽簡稱最新份額(億份)2季末份額(億份)份額增減(億份)份額增減比例(%)截止日期興業(yè)趨勢投資3.13533.00610.12924.3020060830廣發(fā)聚豐16.373615.90370.46992.9520060912南方穩(wěn)健成長2號(hào)52.687052.57870.10840.2120060825廣發(fā)小盤成長9.17969.16620.01340.1520060912華安寶利配置8.01458.1199-0.1054-1.3020060912廣發(fā)策略優(yōu)選181.3060184.1886-2.8827-1.5720060912南方穩(wěn)健成長18.220918.5638-0.3429-1.8520060823博時(shí)精選20.175920.8957-0.7197-3.4420060825南方避險(xiǎn)增值45.404947.2858-1.8809-3.9820060825廣發(fā)聚富16.926917.7802-0.8533-4.8020060912匯豐晉信201627.854929.5628-1.7079-5.7820060912鵬華普天收益1.52101.6770-0.1560-9.3020060824廣發(fā)穩(wěn)健增長14.773319.0395-4.2661-22.4120060912鵬華行業(yè)成長4.10545.3230-1.2177-22.8820060824華夏回報(bào)二號(hào)63.932763.27000.66271.0520060913華夏大盤精選9.03706.80422.232832.8220060913

    數(shù)據(jù)來源:wind資訊張大偉制表

來源：全景網(wǎng)

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