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李源海:貨幣基金應(yīng)突出現(xiàn)金管理本色

2006年09月20日 08:07

    9月份以來，申萬巴黎收益寶貨幣市場基金保持了日凈申購200萬左右的增量，其他收益率較高的貨幣基金也受到投資者的青睞，這一方面與證券市場處于一個膠著狀態(tài)有關(guān)，另一方面也說明，貨幣市場基金回歸現(xiàn)金流管理工具本色的潮流漸起。記者就貨幣基金的相關(guān)問題，采訪了申萬巴黎收益寶貨幣市場基金基金經(jīng)理李源海。

    李源海介紹，貨幣市場基金應(yīng)該突出現(xiàn)金管理本色，追求穩(wěn)定收益能力。在安全規(guī)范的前提下，為客戶提供良好的流動性。因此，投資人應(yīng)更多關(guān)注基金獲取這一收益水平的穩(wěn)定程度。以申萬巴黎收益寶貨幣市場基金為例，作為現(xiàn)金流管理工具，采用的是攤余成本法的記賬方式。收益寶貨幣基金合同生效后，每日的萬份收益逐步提高，這表明基金的收益全部是來自于投資組合中的利息收益，具有很高的穩(wěn)定性。申萬巴黎收益寶貨幣市場基金平均剩余期限控制在120天附近，具有很好的流動性。目前七日年化收益率水平基本穩(wěn)定在1.95%附近，超過業(yè)績基準(半年定期存款稅后利率1.8%)15個基點，在所有的貨幣基金中的排名也相對靠前。

    對于回歸現(xiàn)金管理工具定位之后貨幣市場基金收益水平是否會大幅下降的擔心，李源海表示關(guān)鍵在于如何客觀合理地看待貨幣市場基金的收益能力。第一，作為現(xiàn)金管理工具的貨幣市場基金對于提高閑散資金使用效率的幫助毋庸置疑，無論從安全性還是收益率角度考慮，貨幣市場基金對于活期存款的替代效用是顯而易見的；第二，從貨幣市場基金的主要投資對象央票、短期融資券、債券回購的收益情況來看，通過合理的管理，投資組合平均收益情況完全有能力戰(zhàn)勝業(yè)績比較基準(半年定期存款稅后利率1.8%)。

    最后，李源海再次表示，選擇貨幣市場基金時應(yīng)更多關(guān)注該基金的穩(wěn)定收益能力，這比單純關(guān)注短期收益率指標更有意義，而這也正是申萬巴黎收益寶貨幣市場基金管理中始終堅持的指導(dǎo)思想。

來源：上海證券報

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