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據(jù)測(cè)算，各類(lèi)主動(dòng)操作的開(kāi)放式股票方向基金的平均倉(cāng)位已降至約66%，成為2006年牛市以來(lái)平均股票倉(cāng)位首次低于70%大關(guān)，接近2004年底熊市時(shí)的平均倉(cāng)位水平。
股票基金平均倉(cāng)位約66%
6月10日，由于市場(chǎng)上1000多只股票跌停，而限制跌幅的個(gè)股僅142只，因此，基金重倉(cāng)股的跌幅與大盤(pán)出現(xiàn)難得的一致性。除極個(gè)別股票外，基本所有重倉(cāng)股跌幅都一致，個(gè)股配置差異對(duì)當(dāng)日基金凈值影響很小，基金凈值表現(xiàn)差異主要是基于股票倉(cāng)位的不同�；诖�，可以粗略地通過(guò)6月10日當(dāng)日基金凈值變化率，除以市場(chǎng)的整體跌幅來(lái)估算基金的股票倉(cāng)位。
根據(jù)上述方法測(cè)算的數(shù)據(jù)顯示，目前，各類(lèi)主動(dòng)操作的開(kāi)放式股票基金的平均倉(cāng)位已降至約66%，成為2006年股市走牛以來(lái)基金平均股票倉(cāng)位首次低于70%大關(guān)，比一季度末76%的平均倉(cāng)位減少了一成。
按銀河證券基金研究中心分類(lèi)，6月10日，開(kāi)放式基金中，133只主動(dòng)型股票基金的平均股票倉(cāng)位為68.93%，16只指數(shù)基金的平均倉(cāng)位為92.11%，57只混合型偏股基金的平均股票倉(cāng)位為68.56%，25只混合型平衡基金的平均股票倉(cāng)位為57.83%。
部分基金倉(cāng)位低于契約下限
雖然不排除部分基金重倉(cāng)持有的個(gè)股停牌或異動(dòng)，導(dǎo)致測(cè)算的倉(cāng)位不準(zhǔn)確，部分基金實(shí)際倉(cāng)位高于測(cè)算結(jié)果，但是，僅從測(cè)算數(shù)據(jù)來(lái)看，目前，開(kāi)放式股票基金平均倉(cāng)位已接近2004年底的水平。
與歷史數(shù)據(jù)對(duì)比，2004年熊市環(huán)境中，基金平均股票倉(cāng)位曾經(jīng)在60%左右，2004年年底基金的平均股票倉(cāng)位為65%。而2006年股市牛市以來(lái)，開(kāi)放式股票方向基金平均股票倉(cāng)位一般在75%~80%之間。
同時(shí)，按規(guī)定，純股票型基金的最低倉(cāng)位限制為60％，目前，133只主動(dòng)型股票基金的平均倉(cāng)位已逼近下限。如按測(cè)算數(shù)據(jù)來(lái)看，有約24只老基金的倉(cāng)位低于60%，部分測(cè)算倉(cāng)位遠(yuǎn)低于其契約下限。
如最近表現(xiàn)抗跌，測(cè)算倉(cāng)位最低的股票方向基金巨田基礎(chǔ)行業(yè)，其契約規(guī)定，股票投資比例浮動(dòng)范圍為基金凈值的50%~75%，而其6月10日測(cè)算倉(cāng)位只有20%。
一線基金公司分歧較大
從基金公司看，旗下資產(chǎn)管理規(guī)模較大的一線基金公司的倉(cāng)位差距明顯，分歧較大。具體來(lái)看，華夏、博時(shí)等大基金公司保持謹(jǐn)慎，而上投摩根、廣發(fā)、大成則較為積極。
德圣基金研究中心指出，基金之間策略持續(xù)分歧預(yù)示市場(chǎng)將繼續(xù)處在上下兩難的局面中，但由于操作積極的基金主要是中小規(guī)模的二線基金公司，使得整體上基金減持力量大于增持。
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