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基金一季巨虧6475億重倉(cāng)股曝光

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年04月22日 07:06

    基金首季倉(cāng)位凈減4.75個(gè)百分點(diǎn)

    58家基金公司旗下346只基金一季度季報(bào)今日披露完畢。天相統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月31日，全部基金的平均股票倉(cāng)位為74.67%，相比去年末降低了4.75個(gè)百分點(diǎn)。這個(gè)降幅比之前市場(chǎng)流傳的基金減倉(cāng)幅度要小得多。統(tǒng)計(jì)還顯示，同類基金之間的倉(cāng)位進(jìn)一步拉開(kāi)，混合型基金的股票倉(cāng)位上下差距達(dá)70個(gè)百分點(diǎn)，股票型基金也有40個(gè)百分點(diǎn)之多。

    封基分紅導(dǎo)致巨幅減倉(cāng)

    相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，在各類基金品種中，股票型開(kāi)放式基金的平均倉(cāng)位降幅為3.68個(gè)百分點(diǎn)，混合型開(kāi)放式基金的倉(cāng)位降幅為3.53個(gè)百分點(diǎn)，而封閉式基金的平均倉(cāng)位降幅高達(dá)17.39個(gè)百分點(diǎn)，幾乎是開(kāi)放式基金減倉(cāng)幅度的5倍。

    具體基金情況亦是如此。在所有基金中，股票倉(cāng)位降幅最大的基金是博時(shí)旗下的封閉式基金裕澤，該基金在一季度內(nèi)股票倉(cāng)位由75.53%降低到25.3%，降幅達(dá)50個(gè)百分點(diǎn)。

    另外，嘉實(shí)旗下的封閉式基金豐和、泰和的股票倉(cāng)位也分別下降了44%和36%。南方基金旗下的封閉式基金開(kāi)元的倉(cāng)位下降了32.6%；華安旗下的封閉式基金安順的股票倉(cāng)位下降了31%。數(shù)據(jù)顯示，大比例降低倉(cāng)位在封閉式基金中絕非少數(shù)。

    上述情況顯然與封閉式基金正在進(jìn)行的年度分紅有關(guān)。比如，基金裕澤在4月9日實(shí)施了每份基金1.53元的分紅，按除權(quán)當(dāng)日價(jià)格計(jì)算，分紅比例達(dá)54%�；鹭S和的分紅方案為每單位基金分紅1.57元，基金泰和每份分紅1.64元等。

    75只基金并未減倉(cāng)

    不過(guò)，并不是所有的基金都在減倉(cāng)。根據(jù)天相的統(tǒng)計(jì)，一季度末公布季報(bào)的251只偏股型基金中，年內(nèi)股票倉(cāng)位有所提升的有75家，約占全部基金家數(shù)三成。

    其中，華夏行業(yè)一季度增倉(cāng)39個(gè)百分點(diǎn)，國(guó)泰回報(bào)一季度增倉(cāng)18.8個(gè)百分點(diǎn)，友邦成長(zhǎng)一季度增倉(cāng)18.47個(gè)百分點(diǎn)，南方隆元一季度增倉(cāng)16.92個(gè)百分點(diǎn)，海富通回報(bào)一季度增倉(cāng)15.47個(gè)百分點(diǎn)。上述基金季度末股票倉(cāng)位在66.8%~87.26%之間。

    股票型基金中減倉(cāng)幅度最大的前五位分別為易方達(dá)科訊、大成成長(zhǎng)、長(zhǎng)城久富、寶盈策略和融通新藍(lán)籌，上述5只基金的季度減幅從22.49%~33.5%不等。季度末的平均倉(cāng)位均低于60%。

    混合型基金的減倉(cāng)幅度較大的博時(shí)平衡、新世紀(jì)分紅、天治優(yōu)選、荷銀預(yù)算和博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)2號(hào)，上述基金減倉(cāng)幅度在16.78%~23.27%，季度末股票倉(cāng)位在24%~68%之間。

    股票倉(cāng)位分化加大

    值得注意的是，基金在一季度的倉(cāng)位進(jìn)一步拉開(kāi)，這清楚表明了基金對(duì)于后市存在較大的分歧。同時(shí)也顯示，部分基金在一季度內(nèi)進(jìn)行了大幅的倉(cāng)位變動(dòng)。

    其中最明顯的是混合型開(kāi)放式基金。根據(jù)天相統(tǒng)計(jì)，混合型基金一季度末的平均倉(cāng)位為74%，其中倉(cāng)位最高者為93.41%(大成穩(wěn)健)，最低者為19.88%，兩者相差70個(gè)百分點(diǎn)。即便剔除偏債型混合基金，基金最高和最低者的差異也達(dá)到了63個(gè)百分點(diǎn)。上述差異實(shí)在驚人。

    股票型基金同樣如此，根據(jù)天相統(tǒng)計(jì)，有8只股票型基金1季度末的股票倉(cāng)位超過(guò)90%，29只倉(cāng)位超過(guò)85%。相反，也有36只股票型基金年終倉(cāng)位低于70%，甚至有4只低于60%，顯示了基金業(yè)界對(duì)于后市的極大分歧態(tài)度。(上海證券報(bào))

    減持三大行業(yè)基金投資風(fēng)格突變

    面臨宏觀經(jīng)濟(jì)減速、調(diào)控政策緊縮，以及不確定性因素不斷加大的市場(chǎng)環(huán)境，2008年一季度，基金對(duì)于組合中的行業(yè)、個(gè)股做了重大調(diào)整。這是兩年牛市后，基金投資風(fēng)格的又一次大變化。

    前三大行業(yè)悉數(shù)遭到減持

    2008年一季度對(duì)于偏股基金來(lái)說(shuō)，不僅是"時(shí)局艱難"，更是投資決策上的重大考驗(yàn)。這在基金的行業(yè)配置上可見(jiàn)一斑。

    根據(jù)天相統(tǒng)計(jì)，2007年末基金持有規(guī)模最大的三個(gè)行業(yè)是--金融保險(xiǎn)業(yè)、金屬非金屬業(yè)和機(jī)械設(shè)備儀表行業(yè)。三個(gè)行業(yè)分別占到當(dāng)期基金凈值的17.82%、9.56%和8.32%，合計(jì)超過(guò)35%的基金凈值。

    然而，這三大行業(yè)在2008年一季度內(nèi)悉數(shù)遭到大幅減持。其中，基金多年的重點(diǎn)行業(yè)--金融保險(xiǎn)業(yè)首先遭到"拋棄"。當(dāng)季度，基金合計(jì)減持金融保險(xiǎn)公司持股近千億元，行業(yè)配置比例下降4.36個(gè)百分點(diǎn)(去年末，基金配置1個(gè)百分點(diǎn)意味著210億元)。

    另外，金屬非金屬行業(yè)也遭遇基金減持1.51個(gè)百分點(diǎn)，減持規(guī)模列所有行業(yè)第二位。截至一季度末，基金對(duì)金屬非金屬行業(yè)的配置比例平均下降到8%。機(jī)械設(shè)備儀表行業(yè)也遭遇基金大手筆減持，一季度末的資產(chǎn)配置比例為7.48%。

    前三大行業(yè)悉數(shù)大額減持，在基金近年的歷史上是很少見(jiàn)的。而更有意思的是，在大幅減持后，上述三大行業(yè)依然在基金配置上位居前三位。同時(shí)，基金行業(yè)配置的前五大行業(yè)也沒(méi)有發(fā)生變化。這種"欲走還留"的態(tài)度，顯然反映了基金在投資上面臨的一些難題和考驗(yàn)。

    部分重倉(cāng)股遭無(wú)情減持

    而在基金重倉(cāng)股方面，這種顛覆型的狀況則顯示了出來(lái)。

    根據(jù)天相統(tǒng)計(jì)，2008年一季度，基金持股數(shù)量下降最多的十只股票分別是工商銀行、中國(guó)聯(lián)通、中信證券、中國(guó)中鐵、南方航空、中國(guó)石化、建設(shè)銀行、中國(guó)國(guó)航、寶鋼股份、中國(guó)平安。

    上述十只股票覆蓋了銀行、保險(xiǎn)、券商、航空、石化、交通運(yùn)輸、鐵路等去年的熱門行業(yè)。其中相當(dāng)部分股票是基金去年四季度持有市值最大的股票之一，亦有些是部分大型基金管理公司的當(dāng)家品種。這批股票進(jìn)入基金減持的前列，顯然表明基金對(duì)于市場(chǎng)的態(tài)度在一季度內(nèi)發(fā)生了巨大的變化。

    另外，在個(gè)股剔除榜上，諸如吉林敖東、山河智能、安徽合力、中國(guó)銀行等股票也赫然在列。其中，有部分股票的基本面仍處景氣階段，基金大手筆剔除更多的是出于市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的考慮。

    新增重倉(cāng)股顯示未來(lái)趨勢(shì)

    雖然面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的考驗(yàn)，但是仍然有一批股票在一季度內(nèi)獲得基金的大比例增持，并由此昂首進(jìn)入基金重倉(cāng)股行列。這批股票顯然對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)走向有一定的指示作用。

    根據(jù)天相統(tǒng)計(jì)的結(jié)果，2008年一季度基金新增十大重倉(cāng)股分別是大同煤業(yè)、中國(guó)鐵建、冠農(nóng)股份、邯鄲鋼鐵、中糧屯河、華泰股份、瀘天化、中煤能源、徐工科技和雙環(huán)科技。

    上述個(gè)股分屬煤炭、化工、農(nóng)業(yè)、鋼鐵、化肥、煤化工、機(jī)械、造紙、鐵路等行業(yè)�；久娣矫�，或?yàn)橘N近上游、或是增長(zhǎng)確定且估值合理的行業(yè)中、或是景氣不斷攀升的行業(yè)。顯然，確定增長(zhǎng)且回避通脹和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)成為了基金在一季度相對(duì)普遍的策略。(上海證券報(bào))

來(lái)源：中財(cái)網(wǎng)

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