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暴跌成基金優(yōu)勝劣汰的試金石

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年03月19日 11:22

    在上證綜指從998點(diǎn)到6124點(diǎn)的上漲行情中，開(kāi)放式基金的凈值水平呈現(xiàn)爆炸性增長(zhǎng)，為基民帶來(lái)巨大的財(cái)富效應(yīng)，專家理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)也發(fā)揮得淋漓盡致。然而，隨著上證綜指在6124點(diǎn)觸頂后的暴跌，基金凈值在迅速縮水后，并不是所有的基金都顯現(xiàn)出應(yīng)有的抵御股市下跌風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)。

    五個(gè)月的股市下跌，最終將很多牛市中風(fēng)光無(wú)比的基金們請(qǐng)下了“專家理財(cái)”的神壇。

    白馬基金強(qiáng)者恒強(qiáng)：

    得益于風(fēng)險(xiǎn)控制

    數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，“明星型”的白馬基金仍然是市場(chǎng)真正的領(lǐng)路人，最為典型的應(yīng)數(shù)華夏大盤(pán)精選。截止到3月17日，該基金的凈值僅下跌3.98%，而同期大盤(pán)跌幅高達(dá)39.78%。此外，天治品質(zhì)優(yōu)選、富國(guó)天益價(jià)值、國(guó)聯(lián)安德盛小盤(pán)、富國(guó)天合穩(wěn)健優(yōu)選等股票型基金的累計(jì)跌幅也都沒(méi)有超過(guò)10%，為基民跑贏大盤(pán)奠定了基礎(chǔ)。這些基金之所以能夠跑贏大盤(pán)，主要得益于兩方面：一是自2008年以來(lái)嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，絕對(duì)倉(cāng)位水平低于基金的平均水平；二是在選股思路上加大對(duì)中小市值品種的重點(diǎn)配置，從而有效地回避了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

    黑馬基金大起大落：

    取決于成長(zhǎng)股表現(xiàn)

    很多以前業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)的基金，由于靈活性不夠，趨勢(shì)投資技巧不到位，最終導(dǎo)致業(yè)績(jī)大起大落。統(tǒng)計(jì)顯示，匯添富優(yōu)勢(shì)精選、華寶興業(yè)行業(yè)精選、中郵核心成長(zhǎng)、泰達(dá)荷銀行業(yè)精選、匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略等基金累計(jì)跌幅普通在25%至28%。特別是匯添富優(yōu)勢(shì)精選，以貴州茅臺(tái)、蘇寧電器、煙臺(tái)萬(wàn)華等為主要投資標(biāo)的，由于這些二線藍(lán)籌股此輪跌幅等同于大盤(pán)，因此對(duì)凈值的影響較大。但這些股票都具有成長(zhǎng)性好的特點(diǎn)，一旦后市出現(xiàn)反彈，同樣存在由此前的“領(lǐng)跌”轉(zhuǎn)變成“領(lǐng)漲”黑馬基金的可能。

    指數(shù)基金慘不忍睹：

    受制于指數(shù)化定位

    指數(shù)型基金是本輪下跌中受災(zāi)程度最大、凈值損失最大、落差形象最大的群體。友邦華泰上證紅利ETF、華安上證180ETF、華夏上證50ETF、長(zhǎng)盛中證100指數(shù)、易方達(dá)深證100ETF等指數(shù)型基金的跌幅大都接近或超過(guò)30%。由于以中國(guó)石油、中國(guó)平安、工商銀行為首的權(quán)重股是此輪下跌的主力軍，抱緊權(quán)重藍(lán)籌股無(wú)異于緊抱一枚拉了引線的炸彈，其風(fēng)險(xiǎn)毋庸置疑。

    由此可見(jiàn)，投資者在選擇基金上可把握三大原則：一是選擇靈活性大、控制風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的中小盤(pán)基金。二是對(duì)持有優(yōu)質(zhì)二線藍(lán)籌股的基金維持適當(dāng)持有的態(tài)度。三是盡量回避大量持有權(quán)重藍(lán)籌股的指數(shù)型基金。

來(lái)源：北方晨報(bào)

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