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個股和股票基金交投清淡債券基金漸入投資佳境

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年03月19日 10:54

黃薇

    隨著大盤接連下挫，個股和股票型基金明顯交投清淡，而曾被市場邊緣化的債券型基金則以其穩(wěn)定的收益率進入投資者的眼簾。

    債券基金主要是靠投資債券所獲得的利息收入和買賣債券獲得的差價收入來獲取收益的。債券基金的利息收入是穩(wěn)定的，比投資股票分紅獲利要有保障，而獲取買賣差價方面的風險則在于債券價格隨市場利率變化而產(chǎn)生的波動。盡管2月份CPI數(shù)據(jù)依舊高企，但目前央行似乎無意于加息。而且，2007年較大幅度的升息和美聯(lián)儲的連續(xù)降息等都下壓了升息的空間，所以可以預計今年加息的幅度會小于去年，這對債券價格來說是一種穩(wěn)定因素，也給債券型基金提供了一種較好的發(fā)展環(huán)境。

    目前個人投資者可以直接參與的債券品種主要有憑證式國債、記賬式國債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等交易所里交易的債券品種，但以上幾個品種的收益都比較低，不易滿足高風險高收益層次投資者的需求。而在銀行間市場交易的金融債、外幣債券、企業(yè)短期融資債券等收益率較高的產(chǎn)品目前尚沒有向個人投資者直接開放。因此，個人投資者可通過購買債券型基金、銀行理財產(chǎn)品等方式更大范圍地參與到債券市場中，拓寬債券類資產(chǎn)的投資范圍。

    為了充分享受A股市場的收益，債券型基金大多都配置了一定比例的股票類資產(chǎn)，所以偏債型債券基金較多，純債型債券基金較少，且普遍融入了“打新”的熱點。

    而且，最近發(fā)行的債券基金一般都是以“債券+新股”為主要模式的“強債”基金，股票投資的比例控制在0-20%之間，但各只基金有其自身特點，而且不少債權(quán)基金都紛紛融入了兼具股票和債券雙重優(yōu)勢的可轉(zhuǎn)債基金概念。因此對于目前股市的運行特點，選擇進可攻、退可守的可轉(zhuǎn)債基金不失為一個比較明智的選擇。隨著債券型基金的日趨成熟，其產(chǎn)品內(nèi)涵的挖掘?qū)⒏由钊耄瑹狳c創(chuàng)新的結(jié)合將使其成為能全面享受證券市場收益的產(chǎn)品，債券基金必然會受到市場更多的關(guān)注和期待。

來源：上海證券報

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