在牛市中最郁悶的事莫過(guò)于賺了指數(shù)不賺錢，中國(guó)證券報(bào)的一項(xiàng)調(diào)查顯示：2007年約五成股民在股市上獲利，同期上證指數(shù)漲幅96.66%，只有7.26%的被調(diào)查者跑贏大盤。與之相對(duì)的是，八成基民取得了正向收益，但其中80%的基民盈利在30%以下。
數(shù)據(jù)表明，對(duì)于大眾投資者來(lái)說(shuō)，要想追趕牛市的腳步，基金無(wú)疑是一個(gè)很好的選擇。而基金越來(lái)越多，基金和基金間的分化也愈發(fā)明顯：同為開(kāi)放式股票型基金的華夏大盤精選和金鷹中小盤精選，兩只基金去年的年度收益率相差171.76%。如果你還在為“如何才能找到好基金？”而迷惑�！跺X經(jīng)》為你介紹一個(gè)最省事的方法——買指數(shù)基金。
指數(shù)基金的前世今生
指數(shù)型基金也可以叫做被動(dòng)型基金，它不主動(dòng)尋求取得超越市場(chǎng)的表現(xiàn)，而是選取特定的指數(shù)作為跟蹤的對(duì)象，按照證券價(jià)格指數(shù)編制原理構(gòu)建投資組合，力求股票組合的收益率擬合該目標(biāo)指數(shù)所代表的資本市場(chǎng)的平均收益率。有一類基金被稱為“增強(qiáng)型指數(shù)基金”或“優(yōu)化指數(shù)型基金”，這類基金既有指數(shù)化投資部分，又有主動(dòng)投資部分，在指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勁時(shí)，就被動(dòng)地跟蹤指數(shù)，而指數(shù)振蕩或者進(jìn)入熊市時(shí)，就發(fā)揮基金管理人的主觀能動(dòng)性，試圖超越目標(biāo)指數(shù)，獲得超額回報(bào)。這類基金嚴(yán)格來(lái)說(shuō)只是具有指數(shù)型基金特點(diǎn)的主動(dòng)型基金。
1976年先鋒集團(tuán)在美國(guó)推出第一只面向大眾的指數(shù)基金產(chǎn)品——先鋒500指數(shù)基金。開(kāi)始的時(shí)候指數(shù)基金并沒(méi)有受到人們的重視，質(zhì)疑和反對(duì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于擁護(hù)和支持。隨著股市的繁榮，指數(shù)基金日益引起投資者的關(guān)注。指數(shù)化投資策略的優(yōu)勢(shì)在長(zhǎng)期比較中開(kāi)始顯現(xiàn)出來(lái)。成熟市場(chǎng)的歷史數(shù)據(jù)表明：指數(shù)基金可以戰(zhàn)勝證券市場(chǎng)上70%-90%以上資金的回報(bào)，長(zhǎng)期穩(wěn)定地取得證券市場(chǎng)的平均收益。到2001年4月，美國(guó)的指數(shù)基金總數(shù)已經(jīng)高達(dá)510個(gè)，先鋒標(biāo)普500指數(shù)基金成為全美資產(chǎn)規(guī)模最大的指數(shù)共同基金。去年《華爾街日?qǐng)?bào)》曾經(jīng)報(bào)道一個(gè)美國(guó)二年級(jí)小學(xué)生的投資故事，他建立了一個(gè)三只指數(shù)基金組成的“懶惰投資組合”，連續(xù)三年打敗標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，每年大約獲得270個(gè)基點(diǎn)的超額回報(bào)率。這三只基金是：Vanguard U.S. Total Stock Market Index Fund（先鋒美國(guó)整體股票市場(chǎng)指數(shù)基金），Vanguard -world ex U.S. Stock Index Fund（先鋒全世界除美國(guó)之外股票指數(shù)基金）以及Vanguard Aggregate Bond Index Fund（先鋒整體債券市場(chǎng)基金）。這個(gè)簡(jiǎn)單的資產(chǎn)配置涵蓋了高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，并且投資于全球市場(chǎng)，卻取得了如此令人矚目的成果（美國(guó)基金打敗標(biāo)普500指數(shù)跟國(guó)內(nèi)基金要打敗滬深300指數(shù)幾乎一樣困難）。如果你想獲得一個(gè)輕松有效的投資組合，不妨由《錢經(jīng)》帶你抽絲剝繭，了解指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)并且找到你需要的那個(gè)指數(shù)基金。由于上證綜合指數(shù)代表性存在局限，文中用于比較的指數(shù)通常為滬深300。]
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