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3月份基金投資策略:增倉大盤開基關注打新債基

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年03月04日 08:10

李銳

    市場逐步增倉權益類基金，將為3月份市場回暖奠定基礎。昨日，作為3月份的第一個交易日，滬深兩市迎來久違的“開門紅”，而市場多方認為市場已經(jīng)出現(xiàn)啟動跡象。日前，國金證券基金研究中心推出3月份基金投資策略明確指出，經(jīng)過長期震蕩調(diào)整，目前市場已經(jīng)進入低風險區(qū)域，建議逐步增倉權益類開放式基金，并關注近期新發(fā)的債券型基金。

    逐步增倉大盤類開基

    經(jīng)過持續(xù)性的調(diào)整，市場估值水平明顯降低，以上證50指數(shù)為代表的大市值股票2008年、2009年動態(tài)市盈率分別僅為20.99倍和17.65倍，相對滬深300指數(shù)和全部A股均有比較優(yōu)勢。

    因此，國金證券建議投資者在控制基金組合風險的同時，逐步增倉大盤類（適當兼顧成長類）風格的偏股票型開放式基金產(chǎn)品，或者逐步提高上述風格基金產(chǎn)品在組合中的占比，如博時主題、東吳雙動力、景順長城鼎益、富國天益價值、華寶興業(yè)寶康靈活配置、富蘭克林國海中國收益等基金。

    此外，適當側(cè)重擇時能力相對突出、規(guī)模適中操作靈活的基金產(chǎn)品，如嘉實服務、博時主題、華寶興業(yè)多策略增長、東吳雙動力等股票型基金和華夏回報、華夏紅利、中銀國際中國精選等混合型基金。

    當然，中短期業(yè)績呈現(xiàn)顯著上升趨勢的基金產(chǎn)品也可以關注，如東吳雙動力、泰達荷銀首選企業(yè)等股票型基金以及申萬巴黎盛利配置、易方達平穩(wěn)增長等混合型基金產(chǎn)品。

    關注打新債基

    在雪災對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)破壞短期內(nèi)不能完全恢復、PPI不斷攀升并向消費領域傳導、非食品價格的上漲短期內(nèi)難以大幅放緩等背景下，2月CPI可能再創(chuàng)新高，延續(xù)緊縮的貨幣政策以控制通貨膨脹仍是當前第一要務，不排除央行近期采取進一步調(diào)控措施的可能性。

    國金證券認為，“固定收益＋新股投資”這一運作模式下的債券型基金保守預期年收益率可達到6%～10%，建議作為定期儲蓄的升級替代品種。

    具體品種如華夏債券基金、嘉實債券基金、華寶興業(yè)寶康債券基金、工銀瑞信增強收益?zhèn)鸬犬a(chǎn)品。

    封基：分紅行情投機意味濃于投資

    隨著封閉式基金年度分紅行情的提前上演，目前長剩余期限（2010年后到期）封閉式基金平均折價水平下降到18%，其中最高折價水平僅在23%上下，在90%收益分配且分配后整體折價維持平均25%水平假設下長剩余期限封閉式基金總體平均分紅套利空間僅為3.79%，安全邊際有限，建議投資者適當關注金鑫、同盛、鴻陽等基金。

    對于短剩余期限封閉式基金，其中2009年到期的2只基金相對優(yōu)勢明顯。因此，建議重點關注天華、金盛基金。

    [附錄]

    積極型組合：維持對中銀持續(xù)增長、東吳雙動力、廣發(fā)穩(wěn)健等基金的投資，增加側(cè)重大盤成長風格的寶康靈活配置、景順鼎益基金；防

    御型組合：維持對華安寶利配置、富國天益價值、華夏紅利、嘉實債券等基金投資，增加側(cè)重大盤成長風格的博時主題基金；封

    閉式基金組合：維持對鴻陽、同盛、金鑫等基金投資，增加2009年底到期的基金天華(184706行情,股吧)、金盛。

來源：新聞晨報

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