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"未來(lái)一段時(shí)間在上有壓力下有支撐的情況下，大盤(pán)仍會(huì)呈現(xiàn)震蕩整理之勢(shì)。不過(guò)在牛市基調(diào)不變的基礎(chǔ)上，市場(chǎng)的每次大跌都孕育了新的機(jī)會(huì)。"針對(duì)近期市場(chǎng)走勢(shì)，信誠(chéng)基金股票總監(jiān)黃小堅(jiān)表示。中海能源策略基金的基金經(jīng)理朱曉明也認(rèn)為，隨著年報(bào)的陸續(xù)出爐和奧運(yùn)將至，今年四五月份大盤(pán)有望觸底反彈，年內(nèi)有可能再創(chuàng)新高。
短期下跌空間有限
信誠(chéng)基金總經(jīng)理石志成表示，業(yè)績(jī)是該公司首先關(guān)注的指標(biāo)。昨日，信誠(chéng)基金選擇在市場(chǎng)大幅下跌后實(shí)施拆分，而不是在拿到批文就立即拆分，就是對(duì)持有人和投資者的錢(qián)袋子負(fù)責(zé)，因?yàn)樵谶@個(gè)震蕩的市場(chǎng)環(huán)境中，只有充分把握跌出來(lái)的機(jī)會(huì)，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)充分釋放后進(jìn)行拆分，才能更好地體現(xiàn)投資人的利益。
從基本面看，今年市場(chǎng)雖然還帶有不少的不確定性，但是市場(chǎng)經(jīng)歷了本輪牛市以來(lái)最大級(jí)別的一輪調(diào)整后，估值高企的狀況得到了緩解，一些行業(yè)和個(gè)股的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)相對(duì)在6000點(diǎn)時(shí)大得多。
天治基金分析，目前A股今年動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)回到25倍以下，投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)。盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速可能放緩，但今年GDP增速依然能保持在10%以上的較高水平，消費(fèi)增速將加快，固定資產(chǎn)投資也將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，從而在一定程度上抵消出口下降對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊。
預(yù)計(jì)08~09年企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)依然可以達(dá)到30%和18%左右，部分企業(yè)未來(lái)資產(chǎn)注入和實(shí)施管理層激勵(lì)存在業(yè)績(jī)超預(yù)期釋放的可能。在人民幣加速升值以及實(shí)際利率為負(fù)的大環(huán)境沒(méi)有改變的情況下，市場(chǎng)的流動(dòng)性依然比較充裕�；谝陨系幕九袛啵袌�(chǎng)在4000點(diǎn)附近的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不大，已經(jīng)進(jìn)入價(jià)值投資區(qū)間。
基金靜候抄底機(jī)會(huì)
中海能源策略基金的基金經(jīng)理朱曉明表示，受大小非解禁高峰、宏觀調(diào)控等因素影響，他前階段對(duì)金融股持看空態(tài)度，并在今年初就開(kāi)始減持一些金融股。隨著這一個(gè)月來(lái)金融股的持續(xù)下跌，不少個(gè)股股價(jià)已"腰斬"。近日，他已開(kāi)始逐步買(mǎi)入一些超跌的金融股。
除已進(jìn)入價(jià)值投資區(qū)間的部分金融股外，他今年主要看好新能源和農(nóng)業(yè)相關(guān)板塊，如農(nóng)產(chǎn)品、化肥、農(nóng)藥等。近期，國(guó)際油價(jià)再次突破100美元每桶，而在去年3月即中海能源策略基金成立之初，國(guó)際油價(jià)還僅為50美元每桶，在短短不到一年時(shí)間，油價(jià)實(shí)現(xiàn)翻番。
在日益高企的油價(jià)面前，對(duì)新能源的開(kāi)發(fā)已成為全球性任務(wù)，而太陽(yáng)能、風(fēng)能、煤化工等新能源的歷史性發(fā)展機(jī)遇應(yīng)運(yùn)而生。隨著我國(guó)能源法出臺(tái)，在政策上對(duì)替代能源的傾斜已顯而易見(jiàn)，中煤能源、中國(guó)神華等大型國(guó)有企業(yè)已開(kāi)始向煤化工方向發(fā)展，加上電煤價(jià)格受發(fā)改委限制，煤化工的利潤(rùn)空間也進(jìn)一步加大。
農(nóng)業(yè)相關(guān)板塊則是今年除新能源外另一大投資機(jī)遇。在目前通脹壓力進(jìn)一步加劇的背景之下，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格存在進(jìn)一步上漲的空間。此外，環(huán)保、節(jié)能減排等板塊也比較看好�？傮w而言，朱曉明表示，今年將在保證新能源和農(nóng)業(yè)板塊的基本配置外，捕捉市場(chǎng)熱點(diǎn)，進(jìn)行波段操作，以提高資產(chǎn)的有效性。
浦銀安盛：精選可持續(xù)的成長(zhǎng)股
浦銀安盛表示，精選個(gè)股是其最核心的投資策略。該基金建議投資者應(yīng)當(dāng)逐步將更多的資產(chǎn)轉(zhuǎn)向具備持續(xù)成長(zhǎng)能力的個(gè)股。主要原因有二：
一是此類個(gè)股盈利能力對(duì)經(jīng)濟(jì)周期和金融環(huán)境的關(guān)聯(lián)度較小，經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境發(fā)生波動(dòng)時(shí)盈利波動(dòng)較小甚至還能持續(xù)增長(zhǎng)；二是市場(chǎng)經(jīng)歷長(zhǎng)期牛市后，各類股票普漲，這樣在同等PE水平下，集中投資于可持續(xù)成長(zhǎng)能力強(qiáng)的上市公司風(fēng)險(xiǎn)更低，預(yù)期收益率更高。
另一方面，改革開(kāi)放20余年來(lái)，越來(lái)越多的優(yōu)秀上市公司從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，正面臨加速增長(zhǎng)的前夜。投資者買(mǎi)入持有此類股票，相當(dāng)程度上可以抵御證券市場(chǎng)波動(dòng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且能中長(zhǎng)期獲取豐厚的回報(bào)。(每日經(jīng)濟(jì)新聞/祁和忠)
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做多信心增強(qiáng)反彈有望延續(xù) 四個(gè)負(fù)面仍需警惕
雖然短期大盤(pán)延續(xù)反彈的可能性居多，但也有一些負(fù)面的因素仍值得投資者加以警惕。一是近期成交量未能有效放大，周三反彈時(shí)成交量甚至明顯萎縮，顯示反彈力度依然較弱，投資者做多依然較為謹(jǐn)慎。二是“大小非”解禁，對(duì)于市場(chǎng)的沖擊依然不容小視。統(tǒng)計(jì)顯示，3月份“大小非”解禁總市值將超過(guò)4000億元，將迎來(lái)今年“大小非”解禁的又一次高潮。不過(guò)，周三招商銀行限售股解禁后，股價(jià)反而出現(xiàn)大漲，顯示基本面優(yōu)良且估值較為合理的公司，有望在解禁中產(chǎn)生投資機(jī)會(huì)。三是權(quán)重股的走勢(shì)依然影響市場(chǎng)，尤其是中石油等個(gè)股的走勢(shì)仍將影響大盤(pán)。[詳細(xì)]
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