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欲打"翻身仗" 陽光新私募高調(diào)迎接"大震蕩"

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年02月27日 07:04

王文清

    去年四季度以來，在調(diào)整市中大幅戰(zhàn)勝公募基金和市場平均收益的投資業(yè)績讓私募基金在2008年重新找到自信。

    在公募基金公司緊鑼密鼓備戰(zhàn)專戶理財(cái)?shù)耐瑫r(shí)，近期私募基金的動(dòng)作也日趨活躍，意圖在2008年大展身手。據(jù)悉，去年下半年投身私募的明星基金經(jīng)理王貴文、江暉等人操刀的證券投資信托計(jì)劃目前已經(jīng)發(fā)到第四期，而從上投摩根抽身私募的呂俊3月份也將推出其管理的首款信托計(jì)劃。同時(shí)記者從多家信托公司了解到，目前仍有多只新的私募基金主導(dǎo)的證券投資理財(cái)計(jì)劃可望在3月份推出。種種跡象表明，在市場大幅震蕩的同時(shí)，私募基金在公募基金經(jīng)理加盟后的擴(kuò)張步伐正在加快。

    私募欲打“翻身仗”

    2007年，基金規(guī)模完成了3萬億的“大躍進(jìn)”，與此同時(shí)，基金經(jīng)理隊(duì)伍也拉開了從公募到私募的“變身秀”大幕。據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，2007年全年共發(fā)生了353起基金經(jīng)理變動(dòng)公告，其中，171只基金刊登了基金經(jīng)理離職的公告，占總基金數(shù)的46%。

    轉(zhuǎn)眼間，這些2007年首批投身私募的公募基金經(jīng)理們運(yùn)作大多超過了3個(gè)月。隨著業(yè)績報(bào)告單的出臺(tái)，業(yè)界驚奇發(fā)現(xiàn)：“陽光私募”的業(yè)績一改往日遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后公募基金的尷尬局面，并有反超之勢。

    昨天原嘉實(shí)主題基金基金經(jīng)理王貴文在其發(fā)起成立的隆圣投資管理公司2008年第一季度業(yè)績報(bào)告會(huì)上首次公開亮相，并預(yù)言：2008年市場的投資機(jī)會(huì)將不會(huì)出現(xiàn)在長線投資、大盤藍(lán)籌股品種上，而是中線投資、主題型投資方法一展身手的良機(jī)。

    “私募基金的價(jià)值核心是絕對(duì)收益，這是大牛市私募基金跑輸公募的主要原因，對(duì)于私募基金來說最大的風(fēng)險(xiǎn)是本金損失的風(fēng)險(xiǎn)，因此大單邊牛市中，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，私募基金倉位一直較低，因此被公募基金大幅超越，但是目前市場情況發(fā)生了根本性的變化，牛市的主升浪已經(jīng)過去，市場機(jī)會(huì)更多是體現(xiàn)在階段性和結(jié)構(gòu)性方面，私募基金追求絕對(duì)收益的優(yōu)勢正在全面體現(xiàn)”，王貴文指出。

    公募高手在私募找到感覺

    去年大牛市中公募基金大批基金經(jīng)理投身私募，一批公募基金主導(dǎo)的新私募脫穎而出，在不少人還為這批去年下半年跳槽私募的基金經(jīng)理的前途表示觀望的時(shí)候，市場大調(diào)整卻為這批私募新人首戰(zhàn)告捷奠定了基礎(chǔ)。

    工銀瑞信前投資總監(jiān)江暉負(fù)責(zé)的深圳星石投資顧問公司在成立不到半年的時(shí)間已經(jīng)在私募界名身鵲起，2月2日該公司發(fā)行的“星石四期”證券投資信托計(jì)劃宣告成立，公司去年8月份成立的首期產(chǎn)品截至2月20日投資收益達(dá)到了14.96％。

    昨天從嘉實(shí)基金總經(jīng)理助理職位上離職后創(chuàng)立私募基金隆圣投資，并擔(dān)任總經(jīng)理和投資總監(jiān)的明星基金經(jīng)理王貴文在北京高調(diào)亮相。王貴文介紹，2007年7月從嘉實(shí)離職后，他就在同月宣布在上海成立隆圣投資管理公司，目標(biāo)鎖定國內(nèi)A股市場。經(jīng)過3個(gè)月的籌劃，成功發(fā)行了該公司旗下的第一只產(chǎn)品——中投·隆圣主題精選證券投資類集合信托計(jì)劃。

    2007年11月7日，中投·隆圣一號(hào)和二號(hào)主題精選證券投資集合資金信托計(jì)劃同時(shí)成立。緊接著的11月20日，中投·隆圣三號(hào)和四號(hào)主題精選證券投資集合資金信托計(jì)劃也同時(shí)宣告成立。4期信托計(jì)劃共募集規(guī)模4.3億，首發(fā)規(guī)模在“陽光私募”界拔得頭籌。

    據(jù)隆圣報(bào)告顯示，從2007年11月20日隆圣主題精選4期產(chǎn)品募集完畢，上證綜指到達(dá)5300點(diǎn)附近，到2008年2月20日三個(gè)月期間上證綜指跌幅為13.73%，而4期隆圣主題精選平均收益率達(dá)到了3.95%，隆圣主題精選超額收益率達(dá)到17.68%。此期間的2008年1月底，上證綜指最深跌至4195點(diǎn)，跌幅超過了1100點(diǎn)，而同期隆圣主題精選最高業(yè)績卻高達(dá)15%。遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了同期幾乎所有理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)。

    “陽光私募”1月表現(xiàn)喜人

    在近期市場震蕩中，隨著業(yè)績報(bào)告單的出臺(tái)，業(yè)界驚奇發(fā)現(xiàn)：在2007年新下海的“正規(guī)軍”的帶領(lǐng)下，進(jìn)入2008年的“陽光私募”的業(yè)績一改往日遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后公募基金的尷尬局面，并有反超之勢。據(jù)根據(jù)深國投和平安信托披露的凈值數(shù)據(jù)，今年1月，有可比數(shù)據(jù)的19只陽光私募絕大部分跑贏了大盤，近半數(shù)跌幅在6%以內(nèi)，甚至還有部分“陽光私募”出現(xiàn)正收益，而同期滬深300指數(shù)跌幅為13.45%，上證綜指跌幅為16.69%。

    其中，民森A和民森B當(dāng)月均取得了5%的正收益，成為當(dāng)月表現(xiàn)最好的產(chǎn)品；平安財(cái)富淡水泉取得3.4%的正收益，而平安證大一期、二期和三期的跌幅均在1%以內(nèi)；睿信二、三和四期的跌幅分別為1.18%、1.53%和3.42%。在1月份的市場狀況下，國內(nèi)股票型基金跌幅達(dá)到11.62%，這些私募取得的上述成績大大超過市場平均水平。

    業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，隨著系統(tǒng)性牛市的結(jié)束，進(jìn)入2008年的市場勢必出現(xiàn)震蕩加劇的特征，在此背景下，管理規(guī)模較小、投資機(jī)制靈活的“陽光私募”有著先天的操作優(yōu)勢，加之2007年轉(zhuǎn)投私募的“正規(guī)軍”們多半是在公募時(shí)有著良好業(yè)績、深厚積累的明星基金經(jīng)理。因此，在這批正規(guī)軍的帶領(lǐng)下，2008年“陽光私募”跑贏公募或成為現(xiàn)實(shí)。

來源：上海證券報(bào)

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