麥格理MQ基建策略基金便是其中之一。這只專注于全球基建股的策略基金將于2月29日成立,主要投資于擁有、營運(yùn)或有投資于基建的上市公司。
根據(jù)麥格理證券的研究資料,從2006年至2010年,中國內(nèi)地需要投資5120億美元于運(yùn)輸業(yè)。此外,還將投資3810億美元來推動(dòng)能源的進(jìn)一步發(fā)展,以及在水利的分配和處理項(xiàng)目上投資650億美元。
不過,中國對(duì)于基建的強(qiáng)大需求只是新興市場(chǎng)國家的一個(gè)縮影。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示,從現(xiàn)在至2030年,全球基礎(chǔ)建設(shè)將需要約32萬億美元的投資。而全球較大規(guī)模的涉及基建的上市公司都將受惠于不斷增長的基建發(fā)展需求。
投資百多間基建公司
麥格理證券(亞洲)有限公司的香港區(qū)銷售主管(特別投資產(chǎn)品)唐敏生表示,對(duì)基礎(chǔ)建設(shè)的需求是一種環(huán)球現(xiàn)象,隨著發(fā)展中國家的人口增長,處理日益擠擁以及老化資產(chǎn)問題的需求從未如此殷切。
中國及印度等國家對(duì)基建的需求十分明顯,摩根士丹利估計(jì),未來五年新興國家在鐵路建設(shè)上將投資3000億美元。不過不少發(fā)達(dá)國家對(duì)基建素質(zhì)的提升也有急切需求。多年來的投資不足,使美國等發(fā)達(dá)國家面對(duì)不少有缺陷的橋梁、不合標(biāo)準(zhǔn)的高速公路、道路、水壩以及機(jī)場(chǎng)。
唐敏生舉例說,美國每8座橋梁中便有一座為結(jié)構(gòu)上存在缺陷,在美國全國59.734萬座橋梁中,共有15.4101萬座出現(xiàn)缺陷。此外,有超過25%的城市道路屬低于標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)美國政府2006年的數(shù)據(jù)估計(jì),美國將會(huì)成為全世界最大的私營基建投資市場(chǎng),潛在投資金額接近3萬億美元。
根據(jù)麥格理向本報(bào)提供的資料,MQ基建策略基金的投資范圍將投資于100-120間擁有、營運(yùn)及投資于基建項(xiàng)目,并符合高息回報(bào)的上市公司股票。這些公司包括提供與人民生活相關(guān)的水、電、收費(fèi)公路、電訊網(wǎng)絡(luò)、港口等公用服務(wù)的上市公司。
在資產(chǎn)分布方面,有70%-100%的資金,會(huì)系統(tǒng)地選擇提供最高股息收益的公司投資。而投資將分布于不同地區(qū),包括北美、歐洲、拉丁美洲、澳大利亞、新西蘭、日本以及亞洲其他地區(qū),每個(gè)地方的資產(chǎn)投資上限為35%。而另外0%至30%的資產(chǎn),則用于投資符合選股準(zhǔn)則的上市新股。根據(jù)比例,這部分投資將由最多40只股票組成,如果要在額滿的組合中加入新股票,基金經(jīng)理就會(huì)剔除組合內(nèi)持倉最久的股票。
至于中國的基建企業(yè)會(huì)在MQ基建策略基金的投資中占多大的比重,麥格理方面則未具體透露。
基建類股份回報(bào)高
全球的投資氣氛在次按陰霾下仍然低迷,而中國內(nèi)地的宏觀調(diào)控也加劇了這種不明朗的傾向。
香港的基金銷售在2007年底明顯下降,不過香港投資基金公會(huì)主席黃祖耀在2月21日對(duì)記者表示,暫時(shí)沒有看到香港注冊(cè)基金因?yàn)榇伟磫栴}而出現(xiàn)明顯的贖回潮以及錄得重大虧損。黃祖耀說,各個(gè)基金都有獨(dú)立部門負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管,相信可以在短時(shí)間內(nèi)向投資者披露清晰信息。
不過,基建股和基建基金表現(xiàn)仍普遍被看好,因?yàn)樗㈦�、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施與日常生活聯(lián)系緊密,基建行業(yè)的收支盈利及發(fā)展速度比較穩(wěn)定,這類上市公司的股價(jià)波動(dòng)也相對(duì)較低。
麥格理全球基礎(chǔ)建設(shè)指數(shù)(Macquarie Global Infrastructure Index, MGII)成立于2000年6月30日。MGII指數(shù)顯示,截至去年6月30日止,基建類股份在每年第一季和第三季出現(xiàn)正面回報(bào)為71.43%,第二季和第四季出現(xiàn)正面回報(bào)則為85.71%。
截至2007年12月31日的過去三年中,該指數(shù)的年度回報(bào)率為26.05%,標(biāo)準(zhǔn)普爾全球基礎(chǔ)建設(shè)指數(shù)為26.63%,而UBS全球基建指數(shù)回報(bào)率為23.61%。
事實(shí)上,MQ基建策略基金是香港第二只以投資環(huán)球基建股為主題的基金,第一只是景順亞洲棟樑基金,根據(jù)晨星的資料,該基金在2007年的回報(bào)高達(dá)74.33%。
內(nèi)地雪災(zāi)之后,國務(wù)院已經(jīng)于日前發(fā)出通知,要求各地各部門繼續(xù)加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo),統(tǒng)籌人力、物力、財(cái)力,盡快恢復(fù)重要基礎(chǔ)設(shè)施。同時(shí),內(nèi)地繼續(xù)原定的宏觀調(diào)控方向不變,德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿指出,遭受雪災(zāi)的農(nóng)業(yè)、交通和能源項(xiàng)目重建需要資金投入。而特定的財(cái)政政策刺激在解決相關(guān)行業(yè)具體需求方面最有效,比如通過增加在低收入人群的收入補(bǔ)貼、食品補(bǔ)貼、農(nóng)產(chǎn)品(行情論壇)進(jìn)口補(bǔ)貼以及農(nóng)業(yè)、交通和能源項(xiàng)目重建等方面的財(cái)政支出。
在更廣的政策議程方面,馬駿表示,目前較為明智的政策組合應(yīng)當(dāng)是維持緊縮的貨幣政策,同時(shí)有選擇地略微放松財(cái)政政策,并避免對(duì)制造業(yè)出口采取新的抑制措施。維持緊縮貨幣政策的理由是要防止預(yù)期通脹進(jìn)一步惡化。
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