股票型基金和基金專戶理財(cái)同時(shí)開閘,在市場(chǎng)人士眼中,無疑是一個(gè)相當(dāng)強(qiáng)烈的監(jiān)管信號(hào)
盡管股市春寒料峭,但2月份以來數(shù)只新基金獲批,顯示暖意已在暗流涌動(dòng)。今日起,兩只股票基金同日發(fā)行,而監(jiān)管部門還于上周五再次放行兩只股票基金,加上一只股票基金剛獲準(zhǔn)拆分,這五只股票型基金的募集上限已超過400億元。
140億今起募集
證監(jiān)會(huì)于春節(jié)前放行了兩只創(chuàng)新型封基,這兩只基金將從今日起展開募集。其中,南方盛元紅利股票基金發(fā)行規(guī)模為80億元。該基金采用封閉式基金運(yùn)作方式,封閉期屆滿后采用開放式基金運(yùn)作方式,封閉期為一年。
而另外一只新獲批的建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力基金也將于同日開始發(fā)行,目標(biāo)募集份額下限為40億元,上限為60億元。該基金封閉期為5年,上市地點(diǎn)為深交所。
與基金QDII獲批后遲遲不肯發(fā)行的情形相比,兩只創(chuàng)新型封基獲批后立即發(fā)行,其釋放出來的信號(hào)值得關(guān)注。
基金業(yè)人士認(rèn)為,這兩只封基的管理公司都具有明顯的渠道優(yōu)勢(shì),南方基金公司與國(guó)內(nèi)各大銀行都有著較好的合作,而建信基金公司則為建設(shè)銀行旗下子公司;但兩只新基金也都存在一些發(fā)行劣勢(shì),由于均有一定封閉期,可能讓一些擔(dān)心下半年行情的投資者有所顧忌。
270億"倚馬可待"
除了這兩只封閉式基金,節(jié)后,監(jiān)管部門又放行了兩只開放式股票型基金---浦銀安盛價(jià)值成長(zhǎng)基金和中銀策略基金。監(jiān)管部門對(duì)市場(chǎng)支持的信號(hào)越來越明顯,在疲弱的市場(chǎng)環(huán)境里,市場(chǎng)人士將新基金的獲批看作是"重大利好消息"。
據(jù)了解,這兩只新基金的發(fā)行都已得到監(jiān)管高層的簽字,其報(bào)批總規(guī)模共170億元,由于目前批文仍在"最后一步",相關(guān)基金公司人士稱"首發(fā)上限還有可能調(diào)整"。
此外昨日獲悉,嘉實(shí)成長(zhǎng)收益基金拆分已獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn),該基金將于2月27日實(shí)施拆分,屆時(shí)基金份額凈值調(diào)整為1元,并同時(shí)推出限量100億元的持續(xù)營(yíng)銷活動(dòng)。
粗粗計(jì)算,這兩只新基金與一只類新基金的募集總規(guī)模在270億左右。
基金公司自購(gòu)基金
對(duì)于一些投資者對(duì)市場(chǎng)的猶豫情緒,基金公司擬以自購(gòu)行為傳遞對(duì)市場(chǎng)的信心。南方基金昨宣布,將用不低于6000萬元自有資金認(rèn)購(gòu)南方盛元,與其他基金公司自購(gòu)基金者相比,規(guī)模之大并不多見。
"南方基金堅(jiān)定看好2008年結(jié)構(gòu)性牛市帶來的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。"南方盛元紅利基金經(jīng)理陳鍵稱,市場(chǎng)經(jīng)過從6000點(diǎn)到4300點(diǎn)的下跌調(diào)整,前期制約市場(chǎng)上行的估值過高、透支未來風(fēng)險(xiǎn)得到了一定程度釋放。市場(chǎng)估值水平下降,有利于市場(chǎng)在2008年重新回歸理性繁榮。
對(duì)于投資方向,陳鍵認(rèn)為,相比2006年和2007年,今年的市場(chǎng)會(huì)呈現(xiàn)分化,在投資、消費(fèi)、出口三駕馬車當(dāng)中,消費(fèi)和投資仍將維持高增速。此外,在中國(guó)經(jīng)濟(jì)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展需求、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求、居民收入增速提高和奧運(yùn)效應(yīng)的帶動(dòng)下,市場(chǎng)并不缺乏局部性的投資機(jī)會(huì)。
"動(dòng)態(tài)PE已降至25倍"
建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力基金擬任基金經(jīng)理陳鵬則更為樂觀。他認(rèn)為,經(jīng)過近期市場(chǎng)的快速調(diào)整,目前市場(chǎng)整體估值水平下降,由最高的38倍動(dòng)態(tài)市盈率下降到目前的25倍以下。
"總體而言,建信基金對(duì)未來A股市場(chǎng)的判斷還是樂觀的,過去支撐指數(shù)上漲的關(guān)鍵因素仍然存在,上市公司平均盈利增長(zhǎng)仍然可以保持在30%左右的速度,企業(yè)結(jié)構(gòu)性變化仍然會(huì)帶來增長(zhǎng)速度超預(yù)期的可能。"陳鵬稱。
對(duì)建倉方向,陳鵬稱,個(gè)股選擇將成為投資工作的重點(diǎn),而如果說過去個(gè)股挖掘是看重企業(yè)成長(zhǎng)性的話,未來將對(duì)成長(zhǎng)的確定性更加看重。
關(guān)注新基金開閘
交銀施羅德債券基金獲批
交銀施羅德基金管理有限公司昨日宣布,該公司旗下的第六只基金---交銀施羅德增利債券基金已經(jīng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批文,并將于近期正式發(fā)行,托管銀行為中國(guó)建設(shè)銀行,并由國(guó)內(nèi)知名的固定收益基金經(jīng)理項(xiàng)廷鋒領(lǐng)銜管理。這也是該基金公司首只債券型基金。
與常見的傳統(tǒng)債券型基金不同,交銀施羅德增利債券基金將重點(diǎn)投資于具有較高息票率的企業(yè)債和公司債,并著力尋找以信用直接融資的優(yōu)質(zhì)企業(yè),購(gòu)買其發(fā)行的債券以獲取較高收益。除此之外,該基金還將保持"打新"的投資策略。
近年來管理層對(duì)債券市場(chǎng)政策導(dǎo)向積極,使得企業(yè)債、公司債等高息票率的債券蘊(yùn)藏巨大投資潛力。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至2008年1月,我國(guó)企業(yè)債(含公司債)累計(jì)發(fā)行145只,較2007年1月增長(zhǎng)184%,較2006年1月增長(zhǎng)4733%。2007年,我國(guó)國(guó)債投資收益率約為4%~5%,金融債投資收益率約為5%~6%,而企業(yè)債投資收益率最高,可達(dá)到7%左右。
業(yè)內(nèi)人士分析,在核準(zhǔn)制的發(fā)行方式下,公司債和企業(yè)債市場(chǎng)有望進(jìn)入快速發(fā)展階段,市場(chǎng)規(guī)模將穩(wěn)步擴(kuò)大,為債券基金提供大量?jī)?yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的。
根據(jù)銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì),去年8只偏債型基金平均收益率為77.6%,28只債券基金平均收益率達(dá)到22.47%。
新基金跑不過"圈錢"速度
值得關(guān)注的是,本輪新基金再度開閘伴隨著大量融資需求。"胃口"越來越大的市場(chǎng)融資需求,不僅讓中小投資者焦躁,基金經(jīng)理們也表示出擔(dān)憂。
南方盛元紅利基金經(jīng)理陳鍵表示,目前市場(chǎng)中仍然存在相當(dāng)大面積的高估股票,市場(chǎng)的整體平均市凈率接近6倍,從實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)者的眼光看必然存在不合理的高估現(xiàn)象。實(shí)業(yè)資產(chǎn)與金融資產(chǎn)之間的套利行為,將使得市場(chǎng)中那部分嚴(yán)重高估的股票在2008年繼續(xù)展開其價(jià)值回歸之旅。
建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力基金擬任基金經(jīng)理陳鵬在對(duì)未來市場(chǎng)分析時(shí),也提到了讓市場(chǎng)恐慌的融資需求。"作為基金經(jīng)理,我們看到了2008年市場(chǎng)會(huì)面臨更多負(fù)面因素的考驗(yàn),例如外需下降、國(guó)內(nèi)通脹上升、股票供給規(guī)模上升等。"
資料顯示,2008年1月份的首發(fā)和再融資總額維持600億元以上的水平,預(yù)計(jì)2月份的總?cè)谫Y額和1月份相近;但2月是今年大非解禁的第一個(gè)高潮,當(dāng)月的16個(gè)交易日中,首發(fā)、增發(fā)、股改限售股解禁的公司多達(dá)113家,其限售股將為市場(chǎng)新增流通股本118.07億股,2月份限售股解禁市值約為3400億元。而其中上市公司首發(fā)向機(jī)構(gòu)投資者配售的限售股市值高達(dá)1890億元。
而今年3月,中國(guó)平安逾千億融資規(guī)模將經(jīng)過股東大會(huì)審議,中鐵建A股上市也將開啟。與動(dòng)輒千億元的融資規(guī)模相比,百億新基金發(fā)行不過"杯水車薪"。
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