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基金季報報告出爐 基金資金緊張 建議啟動股票基金發(fā)行
——基金4季報簡評
中國銀河證券首席基金分析師 胡立峰
2008年1月22日，全部基金披露了2007年第4季度季度報告，“中國銀河證券基金研究評價資訊系統(tǒng)”完成了全部基金的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的錄入、校對、復(fù)核，據(jù)此推出了2007年第4季度基金季報研究報告(數(shù)據(jù)版)，并推出了簡要評論。稍后我們會推出詳細的研究分析報告，敬請關(guān)注。
1、基金持有23971.57億元A股市值，市場占比為25.78%。截止2007年12月31日，全部基金(包括QDII基金)資產(chǎn)凈值32755.90億元，股票投資市值24661.46億元，債券投資市值3431.82億元，權(quán)證投資市值84.24億元。4只QDII基金資產(chǎn)凈值1081.79億元，股票投資市值689.89億元。剔除QDII基金持有的海外股票市值，國內(nèi)基金持有23971.57億元的A股市值。2007年12月31日，滬深A(yù)股流通市值是9.3萬億元，基金持有的股票市值占市場比例為25.78%。
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2007年第4季度基金資產(chǎn)組合匯總表 |
| 運作方式 |
統(tǒng)計基金數(shù)量(只) |
基金資產(chǎn)凈值(億元) |
股票投資市值(億元) |
債券投資市值(億元) |
權(quán)證投資市值(億元) |
其他資產(chǎn)(億元) |
銀行存款(億元) |
| 封閉式 |
34 |
2321.44 |
1737.9 |
491.76 |
8.92 |
15.16 |
98.51 |
| 開放式 |
330 |
30434.46 |
22923.56 |
2940.06 |
75.33 |
1437.95 |
3499.15 |
| 合計 |
364 |
32755.9 |
24661.46 |
3431.82 |
84.24 |
1453.1 |
3597.66 |
| QDII |
4 |
1081.79 |
689.89 |
0 |
0 |
297.76 |
115.76 |
數(shù)據(jù)來源：中國銀河證券基金研究評價資訊系統(tǒng)
2、基金資金頭寸相對緊張，最大可動用買入股票金額是3182.67億元，實際可動用資金大約1500億元左右。統(tǒng)計全部基金契約允許購買的股票比例上限與現(xiàn)有股票持有比例的差額就是基金最大可動用資金。經(jīng)過逐只基金計算，截止2007年12月31日，全部基金最大可動用資金是3182.67億元，相對于A股市場9.3萬億元的3.40%。從歷史經(jīng)驗來看，基金的資金頭寸與大盤行情并沒有必然聯(lián)系。2005年第2季度時，基金是“彈盡糧絕”，但2005年6月股市見底，指數(shù)從1000點開始上漲，隨之開啟了一輪波瀾壯闊的牛市。但在短期之內(nèi)，基金資金頭寸對于短期行情有一定的影響。建議盡快啟動新的股票基金發(fā)行計劃。鑒于2008年股票市場資金需求缺口較大，從華夏復(fù)興基金發(fā)行之后停滯4個多月的股票基金發(fā)行計劃，應(yīng)該適時啟動，以維持股票市場基本的資金平衡。
3、在行業(yè)配置方面，基金在金融行業(yè)上配置了高達5403.57億元的資金，市場占比為36.13%，行業(yè)偏好比例達到138.08%，比市場平均水平超配38.08%。
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2007年第4季度基金行業(yè)投資組合匯總表 |
| 行業(yè)代碼 |
行業(yè)名稱 |
全部基金持有股票行業(yè)市值(億元) |
滬深股票行業(yè)市值(億元) |
全部基金持有股票行業(yè)市值占市場比例(%) |
主動型股票投資方向基金行業(yè)偏好(%) |
| A |
農(nóng)、林、牧、漁業(yè) |
125.65 |
1001.68 |
12.54 |
50.93 |
| B |
采掘業(yè) |
2042.21 |
7422.46 |
27.51 |
103.26 |
| C |
制造業(yè) |
9143.60 |
37127.33 |
24.63 |
96.72 |
| C0 |
食品、飲料 |
1367.00 |
4158.05 |
32.88 |
129.08 |
| C1 |
紡織、服裝、皮毛 |
78.69 |
1837.35 |
4.28 |
13.71 |
| C2 |
木材、家具 |
36.49 |
95.64 |
38.16 |
160.00 |
| C3 |
造紙、印刷 |
192.18 |
896.37 |
21.44 |
88.54 |
| C4 |
石油、化學(xué)、塑膠、塑料 |
1232.70 |
5220.35 |
23.61 |
94.83 |
| C5 |
電子 |
136.79 |
1638.91 |
8.35 |
32.95 |
| C6 |
金屬、非金屬 |
2908.80 |
9632.26 |
30.20 |
115.75 |
| C7 |
機械、設(shè)備、儀表 |
2450.24 |
9687.10 |
25.29 |
100.48 |
| C8 |
醫(yī)藥、生物制品 |
688.22 |
3366.47 |
20.44 |
82.04 |
| C99 |
其他制造業(yè) |
1.64 |
594.83 |
0.28 |
0.00 |
| D |
電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) |
629.64 |
5401.22 |
11.66 |
40.86 |
| E |
建筑業(yè) |
287.41 |
1427.45 |
20.13 |
81.70 |
| F |
交通運輸、倉儲業(yè) |
1700.99 |
6577.48 |
25.86 |
99.43 |
| G |
信息技術(shù)業(yè) |
876.58 |
3840.15 |
22.83 |
89.83 |
| H |
批發(fā)和零售貿(mào)易 |
1231.98 |
4415.32 |
27.90 |
112.03 |
| I |
金融、保險業(yè) |
5403.57 |
14955.01 |
36.13 |
138.08 |
| J |
房地產(chǎn)業(yè) |
1773.46 |
5502.62 |
32.23 |
128.43 |
| K |
社會服務(wù)業(yè) |
401.56 |
2130.40 |
18.85 |
74.67 |
| L |
傳播與文化產(chǎn)業(yè) |
169.82 |
451.75 |
37.59 |
151.02 |
| M |
綜合類 |
185.10 |
2811.47 |
6.58 |
23.84 |
| 合計 |
23971.57 |
93064.35 |
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數(shù)據(jù)來源：中國銀河證券基金研究評價資訊系統(tǒng)
4、基金申購總體踴躍。2007年第4季度，股票型基金凈申購738.23億份，除了偏股型基金凈贖回155.35億元外，其余類型基金整體呈現(xiàn)凈申購局面。尤其是貨幣市場基金凈申購510億元和債券型基金凈申購130億元，表現(xiàn)隨著股市在第4季度的調(diào)整，部分資金加大了對于低風(fēng)險基金品種的配置。
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2007年第4季度基金申購贖回匯總表 |
| 序號 |
銀河二級分類 |
報告期總申購份額（億份） |
報告期總贖回份額（億份） |
報告期凈申購贖回份額（億份） |
報告期申購贖回合計（億份） |
| 1.1 |
股票型基金 |
2694.91 |
1956.68 |
738.23 |
4651.59 |
| 1.2 |
指數(shù)型基金 |
488.37 |
278.18 |
210.19 |
766.55 |
| 2.1 |
偏股型基金 |
807.55 |
962.9 |
-155.35 |
1770.45 |
| 2.2 |
平衡型基金 |
461.83 |
275.43 |
186.4 |
737.26 |
| 2.3 |
偏債型基金 |
8.69 |
27.16 |
-18.47 |
35.85 |
| 3.1 |
債券型基金 |
446.26 |
315.8 |
130.47 |
762.06 |
| 3.2 |
中短債型基金 |
16.14 |
12.97 |
3.18 |
29.11 |
| 4.1 |
保本型基金 |
2.28 |
9.03 |
-6.75 |
11.32 |
| 4.2 |
特殊策略基金 |
130.76 |
17.13 |
113.63 |
147.9 |
| 5.1 |
貨幣市場基金(A級) |
1528.09 |
1111.18 |
416.91 |
2639.26 |
| 5.2 |
貨幣市場基金(B級) |
246.74 |
143.44 |
103.31 |
390.18 |
數(shù)據(jù)來源：中國銀河證券基金研究評價資訊系統(tǒng)
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