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王亞偉
華夏大盤基金在2007年強勢領(lǐng)跑全年，引發(fā)了市場目光一路追隨。又到年初重新出發(fā)的時候，作為去年基金業(yè)績的“領(lǐng)頭羊”，王亞偉對2008年的市場又是如何考慮的呢？
全局型投資機會難現(xiàn)
王亞偉認為，2008年的A股市場運行格局基本上以消化估值壓力為主，漲跌都是有限的。全局型的投資機會在2008年將比較難出現(xiàn)。
結(jié)合這個判斷，2008年顯然將是充滿挑戰(zhàn)的一年。
挑戰(zhàn)首先在于能否實現(xiàn)絕對收益方面。王亞偉說，即使在2007年這么一個大牛市里面，賠錢的投資者仍然不在少數(shù)。2008年是一個震蕩平衡市，如果把握不好，賠錢的可能性會大大增加。與此同時，2008年面臨通脹的環(huán)境，股市可能會受到政策沖擊，投資的難度會進一步加大。
伴隨著基金規(guī)模擴大，基金要戰(zhàn)勝指數(shù)收益的難度也會大大增加。經(jīng)歷了2007年的資產(chǎn)大幅增加，基金的整體規(guī)模占市場的比重已經(jīng)大大提高，超越指數(shù)這一點比以前更難了。相對2007年來講，2008年基金應(yīng)更加重視實現(xiàn)絕對收益這一點。
由于2008年市場很可能是一個整理行情，因此趨勢性投資機會出現(xiàn)的可能性不是很大�！皺C會主要是跌出來的，風險主要是漲出來的。通過把握階段性投資機會，積少成多獲得一定的投資收益，是比較可行的策略�！蓖鮼唫ト绱苏J為。
局部機會依然在高成長
面對目前的市場背景，王亞偉認為2008年應(yīng)該更注重把握5類機會。局部的投資機會、階段性的投資機會、新的投資機會、成長性的投資機會和隱蔽資產(chǎn)的投資機會。
王亞偉認為，2008年如果采取自上而下的宏觀分析來推導投資機會，難度會非常大。因為美國經(jīng)濟2008年是否會衰退？中國宏觀調(diào)控的力度如何？通貨膨脹會是良性的還是惡性的？油價會不會繼續(xù)上漲？等等宏觀因素的不確定性都很大。從不確定的前提，去推導出一個明確的投資策略顯然很難。
因此，對于中國投資者來講，只有跳出一般經(jīng)濟分析的框架，站在一個更高、更加宏觀的角度去分析問題，才能有比較明確的方向。而考慮到中國經(jīng)濟明年仍然能夠保持一個高速的增長，政府對宏觀調(diào)控的水平也會越來越高，證券市場也會越來越規(guī)范。市場仍然會出現(xiàn)大批的牛股，給投資者帶來正收益。
從選擇大牛股的思路上來講，王亞偉有幾條經(jīng)驗。首先是要重視發(fā)掘新的投資機會。獨立的思考對于成功選股很重要的，大牛股肯定不會在目前熱推的10大金股名單中，多思考、多研究、多調(diào)研，把視野放得更開闊一點，與牛股結(jié)緣的機會才會更多。
第二點，要從高增長的行業(yè)和資產(chǎn)重組的方面尋找牛股，成長是永遠的主題，那么2008年的選股仍然要強調(diào)高成長性。高成長仍然是牛股共同的特征。考慮到2008年估值面臨著向下回歸的壓力，所以成長性尤其重要。
第三方面就是要尋找隱蔽資產(chǎn)的公司。目前正處在一個資產(chǎn)升值的大背景下，因此隱蔽資產(chǎn)的公司，可以提供一個很好的向?qū)�。綜合來看，土地的價值、企業(yè)擁有用戶的價值、商標的價值、股權(quán)的價值等等仍然是線索，還有一些公司的資產(chǎn)沒有被市場充分地挖掘。
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