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"打新股"產(chǎn)品基金有優(yōu)勢

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月27日 08:50

好買基金研究中心

    今年的“新股大餐”格外豐盛，促使銀行“打新股”的產(chǎn)品迅速擴(kuò)容，專注于“打新股”的債券基金出現(xiàn)。在基金和銀行產(chǎn)品“打新股”的大拼比中，基金產(chǎn)品占有一定的先機(jī)。

    銀行基金齊推“打新股”產(chǎn)品

    新股不敗是多年來A股市場中的神話，但今年的“新股大餐”卻顯得格外豐盛。近期A股市場的大幅調(diào)整，使“打新股”的價(jià)值更加彰顯。

    對于大額資金而言，今年“打新股”可以輕松分享超過20％的無風(fēng)險(xiǎn)收益，但對個(gè)人小額資金而言，中簽新股往往是一種碰運(yùn)氣的事情。面對很多散戶無法分享新股平均收益狀況，市場上“打新股”的產(chǎn)品也應(yīng)時(shí)而生。目前市場上比較規(guī)范的“打新股”產(chǎn)品大致有兩類：一是參與打新股的債券基金，二是銀行發(fā)行的“打新股”的集合理財(cái)產(chǎn)品。此外，有些券商也發(fā)行“打新股”理財(cái)產(chǎn)品，但同基金和銀行的產(chǎn)品相比，其規(guī)模遜色很多。

    其實(shí)，“打新股”的理財(cái)產(chǎn)品，也并不是今年才有的新生事物。去年牛市起步，隨著新股發(fā)行的增多，一些銀行就已設(shè)計(jì)了同股票（主要是新股）掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品。只不過今年的牛市，才催使銀行“打新股”的產(chǎn)品迅速擴(kuò)容以及專注于“打新股”的債券基金出現(xiàn)。

    今年，牛市在造就股票及股票型基金高收益神話的同時(shí)，也令債券、貨幣基金等類固定收益產(chǎn)品被嚴(yán)重邊緣化。面對被邊緣化的處境，大多數(shù)債券基金2007年積極求變，以適應(yīng)牛市。其中積極參與“打新股”成為了債券基金提高收益立竿見影的法寶。銀行“打新股”的產(chǎn)品也是如此，在前些年股市低迷時(shí)，銀行的理財(cái)產(chǎn)品不少是以固定收益類產(chǎn)品為核心資產(chǎn)配置的，但隨著牛市的到來，各家銀行也紛紛推出帶有股市題材的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，現(xiàn)在各大銀行基本上都有“打新股”類的人民幣理財(cái)產(chǎn)品。

    “打新股”基金有優(yōu)勢

    那么，“打新股”產(chǎn)品中，基金和銀行誰更有優(yōu)勢呢？客觀而言，在基金和銀行產(chǎn)品“打新股”的大拼比中，基金產(chǎn)品應(yīng)該說占有一定的先機(jī)。主要表現(xiàn)在一下幾個(gè)方面：

    其一，基金可參與網(wǎng)下新股申購。

    今年6月份監(jiān)管部門叫停了銀信合作的網(wǎng)下新股申購，因此銀行的“打新股”產(chǎn)品只能參與網(wǎng)上新股申購。由于網(wǎng)下申購中簽率通常高于網(wǎng)上30%以上，這樣在同等資金情況下基金“打新股”的收益率也提高不少。

    其二，基金產(chǎn)品的收益分配更多。

    現(xiàn)有的銀行“打新股”產(chǎn)品很多都有一個(gè)收益分成條款，即當(dāng)產(chǎn)品收益率超過某一限額(通常為10%左右)以后，超出部分銀行將參與提成，一般提成的比例會(huì)達(dá)到2%，要高于購買此類基金的費(fèi)用。

    其三，基金的流動(dòng)性更好。

    基金可以隨時(shí)贖回，資金最長7天后就可以到賬。而銀行的產(chǎn)品通常有一個(gè)期限，一般有3個(gè)月或6個(gè)月的鎖定期。因此對于那些使用期限不太確定的資金，基金產(chǎn)品可能更有優(yōu)勢。

    其四，基金公司對市場更熟悉。

    基金公司對股票研究的深度以及對市場趨勢的把握往往比銀行更有優(yōu)勢，這種優(yōu)勢對于新股投資也大有裨益。如市場上有兩個(gè)新股同時(shí)發(fā)行，究竟如何申購，新股上市后什么時(shí)機(jī)賣出最佳等等，在這些問題的判斷上，基金公司有優(yōu)勢。

    然而，盡管基金占得以上先機(jī)，但銀行的“打新股”產(chǎn)品也有著“一招鮮”之類的獨(dú)門長處，那就是銀行理財(cái)產(chǎn)品幾乎可以用100％資金進(jìn)行新股申購�；馂閼�(yīng)對贖回，最少要留5%的現(xiàn)金，債券基金在基金合同中對債券類資產(chǎn)配置比例都有一個(gè)規(guī)定，一般都是80％左右。此外，銀行在“打新股”產(chǎn)品設(shè)計(jì)上也日趨完善和多樣化。如交通銀行推出的“新股隨心打”，就是一款優(yōu)化了的“打新股”理財(cái)產(chǎn)品，在便捷性、流動(dòng)性和參與門檻等方面都有改進(jìn)。

來源：中國證券報(bào)

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