|
轉(zhuǎn)眼三個月時間過去了，QDII基金將陸續(xù)結(jié)束封閉期。日前，首只QDII基金--南方全球精選配置基金就正式開放申購贖回業(yè)務(wù)，投資者可以通過南方基金的代銷機構(gòu)、南方基金直銷柜臺和南方E站通來辦理南方全球基金的申購和贖回業(yè)務(wù)。下周四，另一只QDII基金--上投摩根亞太優(yōu)勢基金也將打開日常申購贖回業(yè)務(wù)。
由于QDII基金目前為止給持有人普遍帶來的還是負(fù)回報，在打開申購贖回后，基金持有人是走還是留呢？分析人士認(rèn)為，不能將短期業(yè)績作為QDII投資成敗的衡量標(biāo)準(zhǔn)，暫時不宜低位贖回。
表現(xiàn)普遍遜預(yù)期
目前為止發(fā)行的四只QDII基金募集時均受到投資者的狂熱追捧，但從到目前為止的運作效果看，QDII基金整體表現(xiàn)應(yīng)普遍低于之前預(yù)期。
數(shù)據(jù)顯示，從10月19日嘉實海外公布凈值跌破1元開始，在9-10月間連創(chuàng)認(rèn)購記錄的4只基金系QDII產(chǎn)品相繼跌破1元大關(guān)。在凈值大幅下挫之后，QDII基金也曾短暫回暖，但好景不長，最新數(shù)據(jù)顯示，華夏全球精選12月14日凈值為0.887元，較前周下跌6.63%；上投摩根亞太優(yōu)勢為0.889元，下跌5.43%；南方全球精選份額凈值為0.926元，下跌7.40%；嘉實海外份額凈值為0.8630元，下跌5.89%。相比之下，南方全球在四只QDII基金中凈值表現(xiàn)一直領(lǐng)先，該基金也是唯一一只凈值未跌破過0.90元的QDII基金。
業(yè)績不佳原因多
QDII基金出海偏遭遇寒流既有客觀上的原因也有主觀上的因素。
基金買賣網(wǎng)研究所的首席分析師任瞳表示，不可否認(rèn)，QDII基金正式出海投資的時點的確有些生不逢時，正逢美國次級債危機波及全球股市，香港市場又突然失去了港股直通車預(yù)期支持，在此背景下，QDII基金投資業(yè)績短期內(nèi)要想取得明顯效果是有較大困難的。但是現(xiàn)有QDII基金產(chǎn)品在設(shè)計上，普遍選擇了在波動水平較高（進攻性較強）的新興市場股票上投以重注。這本身就是"攻強守弱"的一招。同時，QDII基金在地區(qū)市場的投資也明顯集中，尤其是集中在香港市場或是和香港市場關(guān)聯(lián)度較高的新興市場上。因此導(dǎo)致近期QDII基金凈值上的大幅波動、一損俱損的被動局面。
基金評級機構(gòu)晨星（中國）則認(rèn)為，國內(nèi)QDII出海不久凈值便遭遇到了大幅縮水，原因與多書QDII基金均采取了快速建倉的策略有關(guān)。該策略可能來源于基金經(jīng)理對大市點位的判斷,卻在某種程度上反映了在投資上重拳出擊往往也會產(chǎn)生不良后果。
不過，QDII基金在一定程度上還是起到分散風(fēng)險的作用。以南方全球為例,該基金成立至今的運作期間,上證綜指和滬深300指數(shù)的最高跌幅均達到了20%左右，而該基金的凈值下跌不到10%。
是贖回還是持有？
目前為止，首次"吃螃蟹"的投資者都承受了一定損失，那么QDII基金還能持有或者還值得投資嗎?業(yè)內(nèi)專家表示,目前國內(nèi)QDII基金的業(yè)績表現(xiàn)因海外市場波動凈值受到了短期影響,但是通過專業(yè)團隊投資，實現(xiàn)全球資產(chǎn)配置的方向無疑是正確的。
任瞳表示，雖然中國市場在過去兩年炙手可熱，但依然屬于高收益和高風(fēng)險的新興市場范疇。A股市場整體估值水平逐步走高，按照資產(chǎn)組合理論，把資產(chǎn)分散于全球范圍估值相對較低的市場，可以分散單個國家市場的特有風(fēng)險。同時，國內(nèi)推出QDII的基金公司其整體實力以及各方面條件也優(yōu)于同行。這四家基金公司均具有較強的投研實力，其旗下基金在A股市場的優(yōu)異表現(xiàn)大家也是有目共睹。因此不能將短期業(yè)績作為QDII投資成敗的衡量標(biāo)準(zhǔn)。
晨星也表示，目前尚難對現(xiàn)有的QDII基金做出一個定性的論斷,因為一是這些QDII基金的歷史業(yè)績太短,另一個是還沒有看到他們的投資組合。投資組合在很大程度上體現(xiàn)著一只基金價值投資的理念。如果這些基金是在合理的價位買入一些素質(zhì)優(yōu)質(zhì)的股票,即使該基金短期內(nèi)表現(xiàn)不好也不會斷然否定它的投資價值。
對于已經(jīng)買入QDII基金的投資者，任瞳建議，目前最好的策略是觀望，不要馬上申購補倉或低位贖回；而對有意購買的投資者來說，首先要降低對QDII產(chǎn)品的收益預(yù)期，將其作為資產(chǎn)配置和分散風(fēng)險的品種，然后根據(jù)外圍市場的形勢采取逐步建倉的策略。
相關(guān)鏈接
南方全球基金經(jīng)理謝偉鴻談基金運作
南方全球基金經(jīng)理謝偉鴻表示，國內(nèi)QDII產(chǎn)品發(fā)行之初，投資者較多關(guān)注于港股投資。但是基于為投資者分散風(fēng)險考慮，南方全球基金采取了全球分散投資、分享全球經(jīng)濟成長的策略。南方全球基金投資是在長期投資策略下，追求穩(wěn)定回報。在區(qū)域市場的資產(chǎn)配置方面，南方全球精選基金與傳統(tǒng)全球基金相比，有更主動的配置：一方面，管理團隊分析出新興市場的優(yōu)勢與未來潛力，加重投資于新興市場，如俄羅斯、巴西、與馬來西亞等；另一方面，在成熟市場則挑選西班牙為超配市場。在建倉期間，上述市場皆在全球股市中表現(xiàn)突出。而港股部分，精選香港本地地產(chǎn)股、電信股以及航空股，這類股票在市場下跌階段相對抗跌，而在前期反彈上揚階段，也能貢獻超額收益。
對于南方全球未來的投資前景，謝偉鴻表示，伴隨著全球市場普跌的局面的告一段落，部分區(qū)域在修正的需要和商品價格高企等因素的提升下，投資機會將隨之凸顯，南方全球的海內(nèi)外投研團隊將為投資者積極把握蘊藏其間的機會。
QDII基金成立以來的表現(xiàn)一覽
| 基金簡稱 |
成立日期 |
期間最高凈值(元) |
期間最低凈值(元) |
最新凈值(元) |
| 南方全球 |
2007-09-20 |
1.039 |
0.901 |
0.911 |
| 華夏全球 |
2007-10-10 |
1.02 |
0.870 |
0.887 |
| 上投亞太優(yōu)勢 |
2007-10-23 |
0.994 |
0.857 |
0.889 |
| 嘉實海外 |
2007-10-15 |
0.999 |
0.8540 |
0.8630 |
|
相關(guān)新聞
熱點新聞
