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股票市場持續(xù)震蕩 "股熱債冷"局面質(zhì)變

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月18日 10:09

陶俊潔趙曉輝

    國投瑞銀穩(wěn)定增利債券型基金于17日開始限額60億元發(fā)行，投資者可以通過中、工、建、交、郵儲、光大、招行、深發(fā)展、深圳平安銀行及各大券商等代銷渠道購買。

    受股市火爆的影響，自今年4月工銀瑞信債券基金獲準(zhǔn)發(fā)行至今，期間再無債券型基金上市。國投瑞銀穩(wěn)定增利的發(fā)行，改變了幾個月來市場新品“無債”的局面，也成為打破兩年來基金市場“股熱債冷”局面的信號。

    債券基金盈利突出

    2002年9月，國內(nèi)首只債券型基金———南方寶元債券基金成立，該基金首次發(fā)行共募集49億余份基金單位，這一數(shù)字創(chuàng)下當(dāng)時開放式基金募集金額新高。在當(dāng)時的市場環(huán)境下，股票型基金、配置型基金等高風(fēng)險產(chǎn)品的凈值大幅縮水，而債券型基金因主要投資于債券市場，受股市影響不大，表現(xiàn)出了良好的穩(wěn)定性。

    銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，債券型基金自誕生以來，業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，充分體現(xiàn)出低風(fēng)險產(chǎn)品的特征。過去幾年間，除2004年因債市和股市雙雙疲軟導(dǎo)致業(yè)績增幅出現(xiàn)負(fù)增長外，其余年份債券型基金類別均實(shí)現(xiàn)了正回報。尤其是2005年，由于股市出現(xiàn)單邊下跌行情，股票型基金的平均年凈值增長率只有3.5％，而債券型基金則獲得了8.89％的平均收益。

    市場轉(zhuǎn)暖反受冷落

    進(jìn)入2006年，尤其是2006年下半年后，股市逐漸轉(zhuǎn)暖，一度被看作“儲蓄和國債替代品”的債券型基金規(guī)模開始大幅縮水。

    根據(jù)銀河證券統(tǒng)計顯示，2006年上證國債指數(shù)僅小幅上漲2.136％，全部具有可比數(shù)據(jù)的12只債券型基金年均收益卻高達(dá)20.92％（不含中短債），遠(yuǎn)超定期存款和國債收益。

    盡管債券型基金在保持低風(fēng)險的前提下實(shí)現(xiàn)了巨大的超額收益，但20.92％的收益率與去年以股票為主要投資對象的各類基金平均凈值增長動輒超過100％的收益率相比，當(dāng)然落差頗大。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年股票型和混合型基金個人持有比例大幅上升，而債券型基金則是唯一出現(xiàn)個人持有比例下降的基金類型，較2005年同期下降1.89％。

    掘金債券型基金正當(dāng)時

    進(jìn)入今年四季度，市場開始了一輪持續(xù)震蕩調(diào)整，債券型基金再次成為弱市中的收益冠軍。尤其通過加入“打新股”隊伍這一途徑，債券型基金的收益得到提升。

    據(jù)晨星的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月7日，232只投資股票方向的基金產(chǎn)品中，僅有一只凈值增長率為正值；而27只債券基金中，卻有13只凈值增長率為正值。

    伴隨此次國投瑞銀穩(wěn)定增利債券型基金發(fā)行的正式開鑼，預(yù)計債券型基金以它獨(dú)特的低風(fēng)險優(yōu)勢將再次博得投資者青睞。

    據(jù)該公司渠道部門介紹，各大銀行對于此次債券型基金的銷售都積極參與，除了中、工、建、交等大行均代銷外，投資者持農(nóng)行卡、建行卡、興業(yè)銀行卡等亦可通過國投瑞銀的網(wǎng)上交易購買。

來源：中華工商時報

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