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又值年末，以往都是基金拉升重倉(cāng)股做業(yè)績(jī)的時(shí)候，因此基金重倉(cāng)股近期值得關(guān)注。
10月中旬市場(chǎng)步入調(diào)整走勢(shì)，12月14日上證指數(shù)收盤(pán)5007.9點(diǎn)，與三季度末相比，下跌幅度為9.8%，根據(jù)基金三季報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示，不計(jì)入四季度上市的中國(guó)神華和廣陸數(shù)測(cè)兩只新股，以12月14日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，326只基金重倉(cāng)股四季度以來(lái)市值縮水9.31%，低于同時(shí)期上證指數(shù)跌幅約0.5個(gè)百分點(diǎn)。截至12月14日收盤(pán)，82.62%的基金重倉(cāng)股四季度以來(lái)出現(xiàn)下跌，其中，192只跌幅超過(guò)10%，占基金重倉(cāng)股總數(shù)的58.5%，94只下跌幅度超過(guò)20%，占基金重倉(cāng)股總數(shù)的28.66%，云南銅業(yè)、岳陽(yáng)紙業(yè)等6只個(gè)股，下跌幅度在40%以上。
大盤(pán)長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整后，這些擁有良好基本面的基金重倉(cāng)股經(jīng)過(guò)前期的調(diào)整，部分品種逐漸重新顯現(xiàn)出了吸引力，另一方面，出于對(duì)一些基金可能會(huì)在年末做高業(yè)績(jī)的考慮，部分調(diào)整已相對(duì)較為充分，基金持股占比較大的基金重倉(cāng)個(gè)股當(dāng)中，或許蘊(yùn)藏著不錯(cuò)的階段性投資機(jī)會(huì)。
三季度末基金重倉(cāng)股中，截至12月14日，共有101家公司對(duì)2007年全年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)作出了預(yù)計(jì)，其中，94家公司預(yù)增，占基金重倉(cāng)股中已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告公司總數(shù)的93%，預(yù)增公司當(dāng)中，39家公司預(yù)計(jì)2007年全年凈利潤(rùn)將同比去年實(shí)現(xiàn)翻番，另外，廣宇發(fā)展等5家公司預(yù)盈，天壇生物一家公司預(yù)降，S三星一家公司預(yù)虧。
我們重點(diǎn)關(guān)注三季度末基金持股占流通股比例在10%以上、四季度以來(lái)股價(jià)累計(jì)下跌幅度超過(guò)15%的個(gè)股，截至12月14日收盤(pán)，符合這兩個(gè)條件的基金重倉(cāng)股共有58只，其中，10只屬于有色行業(yè)、9只屬于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)、煤炭和機(jī)械行業(yè)也各有5只以上個(gè)股進(jìn)入。
有色行業(yè)指數(shù)四季度以來(lái)累計(jì)下跌了27.39%，跌幅僅次于石油行業(yè)，居天相行業(yè)跌幅榜第二，入選重點(diǎn)關(guān)注名單的該行業(yè)10只個(gè)股當(dāng)中，云南銅業(yè)、錫業(yè)股份兩只個(gè)股四季度以來(lái)跌幅高達(dá)40%以上，其中錫業(yè)股份預(yù)計(jì)2007年全年公司凈利潤(rùn)將同比去年增長(zhǎng)150%-180%；中金嶺南、焦作萬(wàn)方、關(guān)鋁股份三家公司以三季度凈利潤(rùn)計(jì)算的總股本加權(quán)簡(jiǎn)單市盈率分別為22.56倍、25.61倍和34.9倍，較該行業(yè)42.18倍的平均市盈率水平為低。雖然全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，但并沒(méi)有出現(xiàn)衰退的跡象，同時(shí)新興市場(chǎng)崛起對(duì)基本金屬有強(qiáng)勁的拉動(dòng)，2008年基本金屬的消費(fèi)仍將良好，行業(yè)仍會(huì)繼續(xù)處于景氣周期之中。
入選關(guān)注名單的9只房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)個(gè)股中，有五家公司發(fā)布了預(yù)增的公告，其中名流置業(yè)、泛海建設(shè)、華發(fā)股份三家公司均預(yù)計(jì)2007全年凈利潤(rùn)將同比去年實(shí)現(xiàn)翻番，保利地產(chǎn)、深天健兩家公司預(yù)計(jì)2007全年凈利潤(rùn)同比去年增長(zhǎng)幅度將在50%-100%之間。名流置業(yè)、深天健、泛海建設(shè)三家公司以三季度凈利潤(rùn)計(jì)算的總股本加權(quán)簡(jiǎn)單市盈率在40-54倍之間，低于行業(yè)平均79倍的水平。受明年信貸將收緊等宏觀調(diào)控政策的影響，房地產(chǎn)個(gè)股近期普遍跌幅較深。從對(duì)上市公司基本面的影響看，我們認(rèn)為只要行業(yè)供給能夠保障，就能確保房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展，行業(yè)供給在短期內(nèi)難以有效釋放，需求卻依舊旺盛，因此就目前來(lái)看，房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策的出臺(tái)對(duì)行業(yè)及公司基本面的影響有限。
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