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基金"賺錢神話"破滅下階段資金投向何處最合適?

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月06日 07:29

金蘋蘋

    今年10月開始的股市調(diào)整，讓多數(shù)基金的凈值也跟著大幅縮水�；稹百嶅X神話”的破滅，讓眾多手頭握著不少基金的投資者開始思忖是否要贖回基金轉(zhuǎn)而進(jìn)行其他投資。中國(guó)證券網(wǎng)進(jìn)行的“四季度以來(lái)基金凈值縮水，你準(zhǔn)備轉(zhuǎn)換投資方向嗎？”的調(diào)查顯示，有近50%的投資人已經(jīng)有了這樣的想法。那么在目前這個(gè)稍顯敏感的年底時(shí)分，其他的投資市場(chǎng)情況如何？又該采取怎樣的投資策略？《錢沿周刊》請(qǐng)來(lái)各路專家為您答疑解惑。

    基金篇

    做波段比不過(guò)長(zhǎng)期持有

    行情分析：

    投資基金，目前究竟是贖回好還是持有好？針對(duì)這個(gè)問(wèn)題，華安基金管理公司上海業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理趙敏表示，投資者在決定贖回前還是要回想一下自己當(dāng)初投資時(shí)的初衷，“是否是抱著一個(gè)長(zhǎng)線投資的心態(tài)來(lái)買基金”的觀點(diǎn)，這對(duì)眼下的決斷非常重要。

    “如果當(dāng)時(shí)就是以長(zhǎng)期投資的心態(tài)入市的，從長(zhǎng)期來(lái)看，目前的下跌僅僅是一個(gè)小幅的波動(dòng)，投資人沒(méi)有必要因此而著急贖回。”

    趙敏分析，由于目前大部分基金投資者購(gòu)買的是股票型基金，因此大盤的下跌對(duì)這類基金凈值的影響非常大。應(yīng)該說(shuō)，市場(chǎng)的漲跌是很平常的現(xiàn)象。趙敏認(rèn)為，從總體來(lái)看，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的宏觀面是不錯(cuò)的，加上上市公司未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期，因此2008年市場(chǎng)仍然會(huì)有上升的空間，只不過(guò)投資者需要有一個(gè)合理的回報(bào)預(yù)期，市場(chǎng)下跌，有時(shí)更多的可能是機(jī)會(huì)，“部分機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)在為2008年做戰(zhàn)略布局”，因此目前倒是不少投資者買入基金相對(duì)安全的時(shí)間點(diǎn)。

    投資建議：

    對(duì)于近期資金沒(méi)有特別的用途，且風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者，趙敏建議其可繼續(xù)持有基金，并且在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候擇機(jī)增倉(cāng)。這樣一方面可以降低成本，另外一方面，也是上文所說(shuō)的抓住調(diào)整中的“機(jī)會(huì)”。

    對(duì)那些風(fēng)險(xiǎn)承受能力不是非常強(qiáng)的投資者來(lái)說(shuō)，適當(dāng)調(diào)整基金籃子里的配置也未嘗不可。趙敏建議，這部分投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，適當(dāng)控制股票基金的比重，增加其他種類的基金，如配置型基金、債券型基金和貨幣基金等。“風(fēng)險(xiǎn)與收益要做好權(quán)衡”，是投資者必須牢記的投資準(zhǔn)則。

    具體到投資方式，趙敏認(rèn)為基金定投是不錯(cuò)的選擇�；鸲ㄍ兑话愣紤�(yīng)該結(jié)合一個(gè)較為中長(zhǎng)期的理財(cái)目標(biāo)，如購(gòu)車、置業(yè)、養(yǎng)老、為子女籌措教育經(jīng)費(fèi)等；定投可以降低風(fēng)險(xiǎn)、攤薄成本，并幫助投資者達(dá)到相應(yīng)的理財(cái)目標(biāo)，此外，基金定投還可以幫助大多數(shù)投資者保持一個(gè)良好的投資心態(tài)。

    最后，投資者在對(duì)基金長(zhǎng)期投資時(shí)，也應(yīng)該注意定期對(duì)自己所投資的基金進(jìn)行“考評(píng)”。“可以結(jié)合一些第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)如晨星等機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)報(bào)告，對(duì)基金的波動(dòng)性、各個(gè)不同時(shí)間段的收益率以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估進(jìn)行綜合分析”，在全面了解了基金公司的投研實(shí)力和基金經(jīng)理的長(zhǎng)期能力后，然后決定是否繼續(xù)持有該基金。

    銀行產(chǎn)品篇

    流動(dòng)性好的產(chǎn)品值得買

    行情分析：

    盡管銀行理財(cái)產(chǎn)品尤其是打新股產(chǎn)品成為此次調(diào)查中投資者繼“繼續(xù)持有基金”后的第二大選擇，但是銀行理財(cái)專家卻對(duì)投資者的選擇提出了“另類點(diǎn)評(píng)”。光大銀行上海分行首席理財(cái)師徐欣告訴記者，目前來(lái)看，大多數(shù)銀行客戶仍然選擇把自己的大部分資金留在資本市場(chǎng)，“除非是那些之前獲利很多的大資金，資金還是出現(xiàn)了一定的回流現(xiàn)象�！倍覐漠�(dāng)前的情況來(lái)看，徐欣認(rèn)為眼下大部分購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者還是以穩(wěn)健型甚至保守型為主的中老年投資人群，“只有打新股產(chǎn)品的投資者中年輕投資者比較多�！�

    投資建議：

    因?yàn)榭紤]到2008年年初資本市場(chǎng)可能有不錯(cuò)的機(jī)會(huì)，徐欣建議那些仍然考慮將大部分資金投入進(jìn)去的投資者，在目前可以用一部分資金購(gòu)買一些流動(dòng)性不錯(cuò)的銀行理財(cái)產(chǎn)品。一方面可以暫時(shí)規(guī)避資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，另外也可以提高這部分資金的收益率。

    打新股產(chǎn)品是徐欣比較看好的產(chǎn)品之一，“因?yàn)榫C合各方面因素，打新產(chǎn)品是風(fēng)險(xiǎn)較小而收益較高的產(chǎn)品，綜合性價(jià)比較高。目前大約收益率在10%左右�！�

    當(dāng)然，徐欣建議投資者無(wú)論購(gòu)買何種銀行理財(cái)產(chǎn)品，都要遵循“流動(dòng)性至上”的原則，那些有3個(gè)月封閉期然后可以隨時(shí)贖回的產(chǎn)品，或者投資期限在3個(gè)月左右的產(chǎn)品，都是不錯(cuò)的選擇。

    房產(chǎn)篇

    目前風(fēng)險(xiǎn)比較大

    行情分析：

    相對(duì)于前幾個(gè)月樓市的火熱，房產(chǎn)市場(chǎng)也出現(xiàn)了濃厚的觀望情緒。“從今年的情況來(lái)看，樓市與資本市場(chǎng)基本上是聯(lián)動(dòng)的�！敝腥鹗袌�(chǎng)研究部市場(chǎng)研究員張麗分析到，特別從市場(chǎng)的交易熱情看，“近期二手房交易幾乎不動(dòng)”。

    張麗分析，現(xiàn)在樓市應(yīng)該已經(jīng)處于高位，而且從一個(gè)較大的時(shí)間段來(lái)看，“樓市應(yīng)該有一個(gè)調(diào)整”，因此如果現(xiàn)在再進(jìn)入樓市購(gòu)房“淘金”，張麗認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較大。

    投資建議：

    考慮到宏觀調(diào)控有一個(gè)滯后性，張麗認(rèn)為，此前出臺(tái)的房貸新政以及目前政府正準(zhǔn)備推的廉租房政策等將在未來(lái)對(duì)樓市產(chǎn)生一定的影響。而現(xiàn)在投資房產(chǎn)，投資者可以從兩個(gè)方面來(lái)綜合分析。首先是考慮到市場(chǎng)的承受力，也就是消費(fèi)者或者說(shuō)購(gòu)房人的承受能力，“如果大家覺(jué)得價(jià)格還在承受范圍內(nèi)，仍有人愿意出手購(gòu)買，那么進(jìn)行房產(chǎn)投資還有一定的空間；但如果大家都覺(jué)得價(jià)格太高，無(wú)法接受，進(jìn)行觀望的時(shí)候，就需要好好考慮一番�！�

    另外一個(gè)因素，投資者需要結(jié)合目前CPI的上漲速度來(lái)判斷自己的購(gòu)房行為。一旦CPI的上漲速度超過(guò)了銀行的利率，“那么這種情況下的投資，風(fēng)險(xiǎn)也很大�！�

    股市篇

    現(xiàn)在抄底并非是最好時(shí)機(jī)

    行情分析：

    證券市場(chǎng)仍然是不少投資者的“最愛”。本次調(diào)查顯示，“買股票，準(zhǔn)備抄底”是投資者的第三位選擇。但是不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前判斷市場(chǎng)已探底成功為時(shí)尚早。海通證券注冊(cè)分析師黃俊認(rèn)為，市場(chǎng)還有調(diào)整的空間，而且目前在年底階段，市場(chǎng)的資金面偏緊，很多在2007年有大幅盈利的資金都有回流要求，加上市場(chǎng)的人氣尚未恢復(fù)，大盤的企穩(wěn)尚需時(shí)日。

    “籌碼的不斷收集，造成了現(xiàn)在的窄幅震蕩�！秉S俊分析，眼下可能正是機(jī)構(gòu)分批分步買入的時(shí)點(diǎn)，但對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在就談“抄底”并不合適。

    投資建議：

    黃俊建議投資者，如果是從中長(zhǎng)線的角度來(lái)看，有計(jì)劃有安排地逢低介入是可取的。但是，他不建議在現(xiàn)在超跌搶反彈。

    在股票選擇方面，黃俊建議投資者以公司的基本面作為主要參考因素，至于明年的投資主線，帶有央企的資產(chǎn)注入因素或者由于創(chuàng)業(yè)板率先推出后引發(fā)的相關(guān)業(yè)績(jī)好的公司也可以考慮。當(dāng)然，結(jié)合股指期貨的推出，權(quán)重股、大盤藍(lán)籌股仍然是投資者可以關(guān)注的股票。

來(lái)源：上海證券報(bào)

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