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估值趨于合理投資基金可把握年前布局機(jī)會

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月05日 08:17

聞群王聃聃

    上周235只偏股型基金凈值3漲232跌。經(jīng)過一段時間的調(diào)整，目前的市場估值水平趨于合理，基金投資者可把握目前震蕩行情下的布局機(jī)會。

    開放式基金凈值普跌

    上周市場形成震蕩整理態(tài)勢，上證指數(shù)一周下跌3.19%，積極投資開放式基金核心資產(chǎn)指數(shù)下跌0.37%，重倉股指數(shù)下跌1.54%。235只偏股型基金凈值3漲232跌。其中，149只股票型開放式基金平均下跌1.72%；86只混合型開放式基金平均下跌1.58%。

    股票型基金方面，受益于交通運輸板塊的活躍，融通新藍(lán)籌、巨田基礎(chǔ)基金凈值增長表現(xiàn)良好，以1.23%、0.16%的凈值增長率排名第1和第2。重倉采掘業(yè)的長城久富基金在煤炭板塊的拉動下凈值增長率為0.11%，排名第3。由國泰金象保本和基金同德轉(zhuǎn)型而來的國泰300和長盛同德基金由于剛剛成立，倉位較低，抗跌優(yōu)勢明顯，排名第4、5名。

    混合型基金方面，受益于重倉股中國國航的較好漲幅，匯豐晉信策略基金凈值增長率為-0.35%，排名第1；重倉交通運輸行業(yè)的南方穩(wěn)健凈值表現(xiàn)良好，排名第2；定位獨特、操作靈活、具有債性和股性雙重特征的興業(yè)可轉(zhuǎn)債以-0.57%的凈值增長率排名第4。此外，德盛安心、盛利配置基金由于股票倉位不到50%，受市場調(diào)整影響較小，分別排名第3和第5。

    把握年前布局機(jī)會

    經(jīng)過一段時間的調(diào)整，目前的市場估值水平趨于合理，業(yè)績釋放、奧運等因素有望再度啟動上漲行情，建議投資者把握目前震蕩行情下的布局機(jī)會。在具體的配置上，還是建議投資者把核心資產(chǎn)配置在重點投資于未來業(yè)績增長明確、核心競爭力強(qiáng)的股票的大盤藍(lán)籌風(fēng)格基金上，以獲取持續(xù)穩(wěn)健的中長期業(yè)績�；�5·30后中小盤風(fēng)格股票的持續(xù)調(diào)整，建議投資者目前可以適度配置典型中小盤風(fēng)格基金，以把握市場風(fēng)格輪換過程中的投資機(jī)會。此外，針對一季度業(yè)績高增長可能帶來的高配送機(jī)會，建議對紅利型基金進(jìn)行關(guān)注。

    瑞福進(jìn)取持續(xù)出現(xiàn)溢價

    上周，積極投資封閉式基金核心資產(chǎn)指數(shù)下跌0.93%，重倉股指數(shù)下跌1.70%，37只封閉式基金凈值1漲36跌，加權(quán)平均下跌1.64%，跌幅略低于開放式偏股型基金。

    二級市場，35只封閉式基金（不包括停牌的景陽、科訊）價格9漲26跌，基金價格指數(shù)下跌1.43%，封閉式基金折價率下降0.21個百分點，由前一周周末20.01%上升到上周末的21.13%。折價率下降的主因是調(diào)整市場環(huán)境下基金凈值的持續(xù)下降。從規(guī)模來看，大型基金價格下跌4.33%，小型基金價格下跌2.57%。

    凈值的隨市下滑使得封閉式基金整體價格繼續(xù)下跌，其中停牌一個多月的基金景陽在周五復(fù)牌后以跌停收場。但是分紅依然是刺激封閉式基金二級市場價格的重要因素，基金同益的收益分配刺激其二級市場價格走強(qiáng)，建議投資者在凈值表現(xiàn)、折價率的基礎(chǔ)上對分紅因素繼續(xù)保持關(guān)注。值得注意的是，瑞福進(jìn)取基金已經(jīng)連續(xù)10個交易日出現(xiàn)溢價。我們認(rèn)為，對于具有正反雙向杠桿效應(yīng)的該基金的積極態(tài)度，表明了投資者對當(dāng)前市場估值已較為合理的認(rèn)同和對市場調(diào)整即將結(jié)束、牛市將繼續(xù)延續(xù)的信心。

來源：中國證券報

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