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證監(jiān)會(huì)開閘基金專戶理財(cái) 先從"單一客戶"試點(diǎn)

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月01日 07:26

孫立云

    中國(guó)證監(jiān)會(huì)昨日發(fā)布《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》，標(biāo)志著市場(chǎng)期待已久的基金公司專戶理財(cái)業(yè)務(wù)正式開閘，這將為基金業(yè)迎來(lái)新的發(fā)展契機(jī)。據(jù)悉，該試點(diǎn)辦法將從明年1月1日起施行。這一辦法為基金公司與客戶設(shè)置了參與“門檻”：分別為200億元和5000萬(wàn)元。

    門檻：資產(chǎn)規(guī)模200億

    試點(diǎn)辦法對(duì)申請(qǐng)開展專戶理財(cái)業(yè)務(wù)的基金公司相關(guān)資格進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)定。

    根據(jù)規(guī)定，基金公司凈資產(chǎn)應(yīng)不低于2億元人民幣；在最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。同時(shí)，試點(diǎn)辦法還要求公司兩年以上且最近一年內(nèi)沒(méi)有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或被監(jiān)管機(jī)構(gòu)責(zé)令整改，沒(méi)有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查，并且已經(jīng)配備了適當(dāng)?shù)膶I(yè)人員從事特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等規(guī)定。

    針對(duì)市場(chǎng)所擔(dān)心的公募基金與專戶理財(cái)之間會(huì)否存在利益輸送問(wèn)題，試點(diǎn)辦法要求，證券、期貨交易所應(yīng)當(dāng)對(duì)同一基金管理公司管理的證券投資基金與委托財(cái)產(chǎn)投資組合之間發(fā)生的異常交易行為進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)控，并及時(shí)向證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

    先從“單一客戶”試點(diǎn)

    試點(diǎn)辦法指出，基金管理公司從事特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有兩種形式，分別是為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及為特定的多個(gè)客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。在專戶理財(cái)客戶門檻的設(shè)定上，試點(diǎn)辦法要求為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于5000萬(wàn)元人民幣。

    不過(guò)，據(jù)有關(guān)人士介紹，基金公司專戶理財(cái)將本著“先行試點(diǎn)，穩(wěn)步推進(jìn)”的原則開展。也就是說(shuō)，初期將選擇一些規(guī)模大、管理能力較強(qiáng)的基金公司進(jìn)行小范圍的試點(diǎn)，隨著市場(chǎng)的成熟再將范圍逐步擴(kuò)大。而盡管試點(diǎn)辦法規(guī)定了專戶理財(cái)可以采取為單一客戶和特定的多個(gè)客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)兩類模式開展，但初期將先從“一對(duì)一”的模式開始試點(diǎn)。

    將為市場(chǎng)持續(xù)“輸血”

    根據(jù)試點(diǎn)辦法規(guī)定，基金公司最多可從所管理資產(chǎn)凈收益中分成20%。這相比公募基金靠每年提取1.5%的管理費(fèi)，對(duì)基金公司顯然有著極大的吸引力。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，預(yù)計(jì)其客戶包括保險(xiǎn)公司、大型國(guó)企以及一些私營(yíng)企業(yè)在內(nèi)的機(jī)構(gòu)客戶，將為市場(chǎng)帶來(lái)持續(xù)穩(wěn)定的新增資金。另外，專戶理財(cái)正式推出后，將極大增強(qiáng)基金公司競(jìng)爭(zhēng)力，給基金業(yè)帶來(lái)飛速發(fā)展的機(jī)遇。

    當(dāng)然，也有基金業(yè)研究人士擔(dān)心，我國(guó)國(guó)情是機(jī)構(gòu)持有人比重大，如果放開基金專戶理財(cái)，基于費(fèi)率的差異，現(xiàn)在持有公募基金的保險(xiǎn)公司和機(jī)構(gòu)大戶就會(huì)贖回現(xiàn)有份額，把手中基金換成單獨(dú)開戶的特定賬戶。

    不過(guò)，昨日一家基金公司負(fù)責(zé)人告訴記者，基金專戶理財(cái)應(yīng)該不會(huì)對(duì)公募基金有太大的影響，畢竟我國(guó)公募基金已有多年的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與基礎(chǔ)。重要的是，現(xiàn)在基金業(yè)正面對(duì)著券商理財(cái)重新崛起帶來(lái)的挑戰(zhàn)。

來(lái)源：東方早報(bào)

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