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基金公司08年投資策略人民幣升值概念受關(guān)注

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月30日 07:55

家路美

    近日，基金管理公司紛紛發(fā)布近期市場預(yù)測以及2008年度投資策略分析。綜合來看，多家基金公司都對(duì)人民幣升值以及通貨膨脹予以高度關(guān)注。并表示，具體操作上，可適當(dāng)配置受益上述題材的相關(guān)板塊。

    上投摩根表示，預(yù)計(jì)未來幾季度，在調(diào)控背景下，固定資產(chǎn)投資及出口將進(jìn)一步稍微減速，但仍看好中國經(jīng)濟(jì)前景。

    上投摩根從四個(gè)方面闡述了對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的看法。一是通脹：短期由于流動(dòng)資金仍然過剩，通脹風(fēng)險(xiǎn)不易解除，但預(yù)期2007全年度CPI將達(dá)到4.3%，2008年會(huì)逐步下滑至3.8%。二是貨幣政策：預(yù)期未來幾個(gè)月央行將至少再升息27個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)，配合行政手段聯(lián)合抑制通脹預(yù)期和降低經(jīng)濟(jì)過熱風(fēng)險(xiǎn)，將實(shí)質(zhì)存款利率由負(fù)導(dǎo)正，進(jìn)而控制資產(chǎn)泡沫化風(fēng)險(xiǎn)。三是人民幣匯率：考慮到對(duì)實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)的影響及資金控管，推測人民幣繼續(xù)緩步升值的機(jī)率最高。四是資金流動(dòng)管制：預(yù)計(jì)仍將朝自由化邁進(jìn)，藉此疏解國內(nèi)資金流動(dòng)過剩問題，QDII方案仍會(huì)持續(xù)展開。

    對(duì)于2008年投資策略，泰達(dá)荷銀看好人民幣升值這一主題。不過，泰達(dá)荷銀認(rèn)為，目前處于本幣升值所帶來的牛市已經(jīng)走入下半場，接下來能夠讓牛市延續(xù)的因素將是社保方面的進(jìn)一步完善以及科技創(chuàng)新。

    該基金認(rèn)為，2008年將是國家社會(huì)保障體系完善的一個(gè)重要起點(diǎn)，而社會(huì)保障的完善不僅將促進(jìn)投資者進(jìn)行理財(cái)，還將給資本市場提供強(qiáng)大的資金后盾。而科技創(chuàng)新將令中國成為并能在相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)保持全球制造業(yè)基地的位置。

    招商基金同樣也看好人民幣升值，且宏觀調(diào)控預(yù)期引發(fā)的該板塊調(diào)整也提供了良好的介入機(jī)會(huì)。該基金認(rèn)為，目前人民幣升值速度仍在加快，而人民幣升值也是推動(dòng)本輪牛市行情的核心驅(qū)動(dòng)因素之一，因此在行業(yè)選擇上，可以重點(diǎn)配置人民幣升值受益的金融和地產(chǎn)行業(yè)。此外，前期落后大盤，受益于通貨膨脹的消費(fèi)服務(wù)和連鎖商業(yè)行業(yè)，以及受醫(yī)改政策驅(qū)動(dòng)，估值水平相對(duì)較低的醫(yī)藥行業(yè)等都值得關(guān)注。

    該基金還表示，在配置方面，將繼續(xù)維持攻守兼?zhèn)洳呗�，在加�?qiáng)組合防御性的同時(shí)，提前布局后期市場行情。可以業(yè)績和估值為核心，兼顧流動(dòng)性因素，重點(diǎn)配置未來業(yè)績高增長預(yù)期明確的公司，近期重點(diǎn)關(guān)注超跌優(yōu)質(zhì)股。

    工銀瑞信認(rèn)為，近期，從內(nèi)部來看，政策面、資金面依然趨緊，IPO的持續(xù)密集發(fā)行尤其是大型IPO的發(fā)行，導(dǎo)致積聚在二級(jí)市場的存量資金被迅速分流，短期資金壓力驟然增加。持續(xù)的緊縮性政策也使得市場資金壓力明顯上升。但另一方面，人民幣加速升值，資金流動(dòng)性依然充足，也決定了市場進(jìn)退兩難的處境，因此市場極有可能繼續(xù)反復(fù)震蕩，以時(shí)間換取空間。

來源：證券日?qǐng)?bào)

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