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震蕩市投資基金仍是好選擇長(zhǎng)線持有才是"王道"

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月28日 08:29

張佳

    5000點(diǎn)失守，半年線失守。短期內(nèi)，似乎難以看到止跌企穩(wěn)的跡象。股民很受傷，基民又未嘗不是如此呢？

    投資是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。目前的調(diào)整市正是考驗(yàn)投資者尤其是基民“耐心”的時(shí)候。

    本報(bào)A38版列表展示了股票型、混合型和債券型基金自10月17日以來(lái)的回報(bào)表現(xiàn)以及過(guò)往回報(bào)統(tǒng)計(jì)。細(xì)細(xì)分析這些數(shù)據(jù)，我們可以看到基金的表現(xiàn)還是體現(xiàn)了機(jī)構(gòu)理財(cái)?shù)膶I(yè)優(yōu)勢(shì)。所以基民對(duì)基金還是要多一點(diǎn)信心，畢竟要獲得長(zhǎng)期的不俗回報(bào)，選擇一個(gè)好的基金，長(zhǎng)線持有才是“王道”。

    基民還是比股民幸福不少

    首先看概率。10月17日至11月26日，上證指數(shù)累計(jì)下跌18.60%，更精確反應(yīng)滬深A(yù)股總體水平的中證流通指數(shù)亦下跌17.62%。同期滬深A(yù)股中上漲的為160家，下跌的為1264家，其中跌幅超過(guò)18%的達(dá)到557家。即在有交易的1424只個(gè)股中，僅55.93%的個(gè)股跌幅小于18%。與此相比，根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，同期154只股票型基金中跌幅超過(guò)18%的僅為12家，占總數(shù)的7.79%。一個(gè)很形象的比喻就是，你在10月16日拿飛鏢扔到一面寫滿股票的墻上，選中一只此后跌幅小于18%的股票的可能性僅有55.93%；但是將飛鏢扔到一面寫滿股票型基金的墻上，選出此后跌幅小于18%的基金的可能性卻有92.21%。

    再看跌幅。這段時(shí)期股票型基金最大跌幅是泰信優(yōu)質(zhì)生活基金的21.24%，而跌幅超過(guò)30%的股票都有近百個(gè)。

    顯然，這段時(shí)期，買基金或持有基金，都比買股票或持有股票風(fēng)險(xiǎn)要小。

    指數(shù)基金很受傷

    仔細(xì)審視近期跌幅較大的股票型基金，指數(shù)基金無(wú)疑是重要的群體。在跌幅最大的30只股票型基金中，指數(shù)基金就占了11席。

    下跌市中指數(shù)基金很受傷并不奇怪，為了保證跟蹤指數(shù)的表現(xiàn)，指數(shù)基金不能如其他主動(dòng)式基金那樣降低倉(cāng)位來(lái)規(guī)避下跌。但作為投資者，決不可因?yàn)檫@段短期表現(xiàn)就將指數(shù)基金打入冷宮。雖然近期指數(shù)基金經(jīng)歷了大跌，但是它們今年迄今的收益都在100%以上，即使相比A38版所列近期跌幅較低的股票基金也毫不遜色。

    買指數(shù)型基金，其實(shí)是對(duì)大盤的趨勢(shì)做判斷。如果我們相信5000點(diǎn)決不是A股的頂，那么，在這個(gè)點(diǎn)位買入指數(shù)型基金長(zhǎng)期持有，應(yīng)該是不錯(cuò)的選擇。

    債券基金：下跌市中的避風(fēng)港

    要在A股下跌市中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，債券型基金顯然是個(gè)安全島。雖然并非所有的債券型基金均能在10月17日迄今獲得正回報(bào)，至少還是有12只債券型基金能夠做到這一點(diǎn)，這已經(jīng)實(shí)屬不易———畢竟今年債市表現(xiàn)一般，中信全債指數(shù)今年迄今尚下跌1.424%。

    當(dāng)然，債券基金能夠在近期取得相當(dāng)不俗的收益，很大一部分是依靠打新股收益，所以多只債券型基金在中石油上市當(dāng)日凈值暴增。就這點(diǎn)而言，投資者也可將債券基金中近期表現(xiàn)優(yōu)秀的一些視為間接打新股的產(chǎn)品。不過(guò)值得注意的是，伴隨越來(lái)越多資金涌入一級(jí)市場(chǎng)希望從打新股中獲取穩(wěn)定收益，未來(lái)一段時(shí)間打新股收益可能將有所下降，投資者切不可純粹按照債券基金打新股的過(guò)往業(yè)績(jī)來(lái)判斷它們未來(lái)的表現(xiàn)。

來(lái)源：新聞晨報(bào)

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