本月初至17日期間,上證綜指下跌9.85%,曾被基金視為護(hù)身符的權(quán)重藍(lán)籌隨波逐流,未能擔(dān)負(fù)起"避風(fēng)港"的重任。受此影響,兩市300多只基金凈值紛紛下跌,部分品種凈值縮水率甚至達(dá)到19.36%。
不過,人們?nèi)宰⒁獾接猩贁?shù)品種逆勢抗跌,如基金漢鼎在此期間凈值反而增長3.01%,位居統(tǒng)計(jì)期間凈值增長率排名第一。此外,華寶興業(yè)寶康債券、博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券、鵬華普天債券、博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券A型、博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券B型、鵬華普天債券A、鵬華普天債券B、諾安優(yōu)化收益、銀河銀信添利、萬家增強(qiáng)收益、南方多利增強(qiáng)9只債券型基金也都有0.50%至2.69%的收益,其凈值增長率在300多只基金中排名第2至第11位。
緊隨其后的是貨幣型開放式基金,嘉實(shí)貨幣、海富通貨幣B、海富通貨幣A、巨田貨幣、富國天時(shí)貨幣B、易方達(dá)貨幣B、富國天時(shí)貨幣A、易方達(dá)貨幣A、上投摩根貨幣B、華寶興業(yè)現(xiàn)金寶貨幣B這10只貨幣型基金,凈值增長率排名剛好位居第12至21位,其間收益率從0.15%至0.20%不等。
從上可以看出貨幣型基金和債券型基金是這場凈值保衛(wèi)戰(zhàn)的主要?jiǎng)倮�。對�?德勝基金研究中心首席分析師江賽春并不感到奇怪。他指出,貨幣基金主要將資金配置于銀行存款、同業(yè)拆借,這部分資產(chǎn)雖然收益率較低但有旱澇保收的特點(diǎn),而債券型基金得益于債市抗跌也得以保全。行情數(shù)據(jù)顯示,月初至17日期間,交易所國債指數(shù)由109.95點(diǎn)上漲至109.98點(diǎn)。
封閉式基金在調(diào)整中相對抗跌,其凈值表現(xiàn)排名多處在債券型和股票型開放式基金的中間。除基金漢鼎期間業(yè)績增長3.01%外,基金漢盛、基金科匯、基金銀豐、基金同益、基金鴻陽等收益率多集中地分布在-2%至-6%之間。
最抗跌股票型基金:國投瑞銀瑞福優(yōu)先
其間凈值增長率-2.97%總排名第90
國投瑞銀瑞福是國內(nèi)首只創(chuàng)新型基金,其獨(dú)特的基金分級(jí)策略使該基金不同類型持有人的收益出現(xiàn)戲劇性差異。理財(cái)周報(bào)記者注意到,同是國投瑞銀瑞�；鸬某钟腥�,優(yōu)先型帳戶和進(jìn)取型帳戶凈值增長率為-2.97%和-19.86%,兩者之間差異高達(dá)6倍,分別位列股票型基金抗跌榜的第一名和最后一名。
據(jù)了解,國投瑞銀瑞福的基金契約中事先約定:優(yōu)先級(jí)份額享有基準(zhǔn)收益優(yōu)先分配權(quán),具有較為穩(wěn)定的收益(1年期銀行定期存款利率+3%),風(fēng)險(xiǎn)較小;進(jìn)取級(jí)份額享有高比例(90%)的超額收益分配權(quán),從而更多地分享基金收益增長帶來的超額收益。
正是上述分紅策略導(dǎo)致了二者凈值增長率出現(xiàn)巨大差異。舉個(gè)簡單例子,假設(shè)國投瑞銀瑞福的保底收益為每年7%,當(dāng)凈值由1.08元跌至1.06元時(shí),優(yōu)先型帳戶凈值實(shí)際縮水率只有-0.925%(相當(dāng)于只跌了1分錢),而進(jìn)取型帳戶則為-2.77%(因?yàn)樾枰袚?dān)優(yōu)先帳戶的損失,實(shí)際虧損3分錢)。
封基抗跌第一名:基金漢鼎
其間凈值增長率3.01%,
全部基金中最抗跌
在"成立以來凈值增長率排名"中居末的基金漢鼎,成為此次統(tǒng)計(jì)的第一名,這多少有些令人意外。
江賽春認(rèn)為,基金漢鼎能取得這樣的成績應(yīng)歸功于其三季度的倉位配置。資料顯示,該基金今年三季度末繼續(xù)在電子行業(yè)保持較高倉位,在股票總體持倉由78.25%降至77.61%的情況下,電子的個(gè)股占凈值比不降反升,由29.4%提高至32.37%。此外,醫(yī)藥、生物制品行業(yè)也是基金漢鼎關(guān)注的重點(diǎn),持倉占凈值比由12.34%提高至14.62%。
正是受惠于法拉電子、華微電子等重倉股的抗跌,該基金得以在調(diào)整市道中逆勢飄紅。
封基抗跌第二名:基金漢盛
其間凈值增長率-2.33%,總排名第87
基金漢盛今年下半年以來累計(jì)凈值增長率為21.66%,最近一年內(nèi)凈值增長率為109.13%。在該基金的行業(yè)配置中,制造業(yè)和金融保險(xiǎn)業(yè)占據(jù)50%以上份額。其中,制造業(yè)持倉市值占基金凈值比例高達(dá)30.15%,金融保險(xiǎn)也占凈值比例為20.15%。
浦發(fā)銀行是基金漢盛的第一大重倉股,占凈值比例為7.32%。本月初至17日期間,該股跌幅約15%,造成的損失占其凈值的1%。第二大重倉股福耀玻璃,占凈值6.44%,其間下跌9.65%,造成的損失約占凈值的0.6%。第三大重倉股招商銀行,統(tǒng)計(jì)期間跌幅月12%,按其在該基金總資產(chǎn)中占6.40%計(jì)算,造成的凈值損失也在0.8%左右。
上述計(jì)算表明,僅其三季度前三大重倉股的下跌,就足以令基金漢盛虧損2.33%。而實(shí)際上,該基金的其他重倉股如萬科A等,本月初以來也處于下跌態(tài)勢之中。對比基金重倉股和凈值表現(xiàn)間的差異,表明該基金的凈值抗跌主要得益于減倉操作。
封基抗跌第三名:基金銀豐
其間凈值增長率-3.10%,總排名第93
規(guī)模30億份的基金銀豐近半年來的表現(xiàn)其實(shí)并不好。統(tǒng)計(jì)顯示,今年6月30日至今,該基金累計(jì)凈值增長率僅有15%左右。也許是得益于相對保守的投資風(fēng)格,在10月中旬開始的股市調(diào)整中,其凈值表現(xiàn)相對抗跌,10月12日至11月16日期間的累計(jì)凈值調(diào)整幅度僅有5.46%。
三季度公布的季報(bào)顯示,基金銀豐的股票倉位為74.27%,投資重點(diǎn)主要集中在制造業(yè)(23.72%)、金融保險(xiǎn)業(yè)(18.02%)和金屬非金屬行業(yè)(13.65%)。其十大重倉股配置相對較為分散,第一大重倉股中國平安僅占基金總凈值的5.21%,第二大重倉股大冶特鋼占凈值4.566%。
在股市調(diào)整期,這種分散化投資顯現(xiàn)出優(yōu)勢,雖然其中國平安出現(xiàn)15%以上的跌幅,但并未對該基金凈值構(gòu)成太大威脅。
最抗跌債券型基金:華寶興業(yè)寶康債券
其間凈值增長率2.69%,總排名第2
在華寶興業(yè)寶康債的投資組合中,股票配置僅占12.31%,此外均是現(xiàn)金和國債以及金融債券。其中,國債占資產(chǎn)凈值比最高為79.74%,現(xiàn)金和金融債分別占3.01%和2.86%。
本月初以來的股市調(diào)整并未波及國債市場,其間國債市場反而由109.95點(diǎn)上漲至109.98點(diǎn),小漲約0.03%。不過,這種漲幅似乎并不足以解釋其凈值為何同期增長2.69%。對此,分析人士猜測,華寶興業(yè)寶康債券的超出部分利潤極有可能來源于打新股。
最抗跌貨幣型基金:嘉實(shí)貨幣
其間凈值增長率0.20%,總排名12
嘉實(shí)貨幣基金成立于2005年3月,該基金力求資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性,主要投資于現(xiàn)金;一年以內(nèi)(含一年)的銀行定期存款、大額存單;剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券;期限在一年以內(nèi)(含一年)的債券回購;期限在一年以內(nèi)(含一年)的中央銀行票據(jù)以及中國證監(jiān)會(huì)、中國人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場工具。
這種投資范圍設(shè)定,注定它遠(yuǎn)離股市的風(fēng)風(fēng)雨雨。值得一提的是,10月底進(jìn)行的中國石油申購,凍結(jié)市場3.3萬億元資金,令本月初的銀行間市場拆借利率大幅飆升,部分品種甚至達(dá)到年化利率15%的驚人水平。在這種情況下,手持大量現(xiàn)金的嘉實(shí)貨幣基金凈值出現(xiàn)增長也就毫不為奇了。
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