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33只基金破面值天治核心成長最低跌到0.885元

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月23日 08:03

    今日，嘉實(shí)基金公告，嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)股票型基金已經(jīng)獲得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，11月26日起集中申購，面值1元，基金總規(guī)模上限為150億元。根據(jù)WIND統(tǒng)計，截至11月19日，273只偏股型基金中已經(jīng)有29只基金跌破1元面值，其中，有兩只基金凈值已經(jīng)低于0.9元。

    據(jù)悉，11月13日，各個渠道反饋的信息匯總后顯示，此前一個交易日全部基金總體凈贖回超過200億。資金流動市況引人關(guān)注，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，一邊是基金贖回呈現(xiàn)一些新現(xiàn)象和特點(diǎn)，一邊是在銷基金遇冷。

    贖回新現(xiàn)象

    上海一家基金公司分析人士認(rèn)為， 11·8時贖回?zé)o疑是增加了，但沒有感覺到巨額贖回，不象2月27日市場大跌后，出現(xiàn)大規(guī)模贖回，其實(shí)"5·30"基金交易量平穩(wěn)，有的基金還是凈申購。結(jié)合新形勢分析發(fā)現(xiàn)基金贖回呈現(xiàn)以下四個現(xiàn)象：

    一是4、5、7、8月發(fā)行成立的基金，申購場面火爆，當(dāng)時越排隊瘋狂認(rèn)購一元基金的人贖回越厲害。如4月，上投摩根內(nèi)需動力一天募集近900億元；8月，中郵核心一天申購650億，華安策略優(yōu)先首日認(rèn)購超過750億元，匯添富均衡增長基金拆分一日達(dá)到120億規(guī)模上限，基金凈值增長20%-30%時是一道砍。二是贖回的地域特點(diǎn)，原來基金銷售最后一波熱起來的二、三線城市率先開始降溫，主流城市則相比較穩(wěn)定。三是從基金類型看，一些老的股票基金下跌被贖回多些，配置型基金表現(xiàn)出了較好的抗跌性。根據(jù)WIND統(tǒng)計，截至11月19日，273只偏股型基金中已經(jīng)有29只基金跌破1元面值，其中，有兩只基金凈值已經(jīng)低于0.9元。11月5日至11月9日為上證指數(shù)跌幅為九年來單周跌幅最大的一周，跌幅達(dá)8%，一周中，在52只積極配置型基金中，一周收益率最高的前三名分別為華安創(chuàng)新、嘉實(shí)增長和華安寶利，分別為-1.3%、-1.45%和-1.47%。四是保險資金配置基金是從一個相對較長的時期考量的，相對穩(wěn)定，天安保險劉毅說。當(dāng)然一年一個財務(wù)周期對短期的基金投資行為有影響，在市場走高，風(fēng)險增加的情況，保險公司肯定有贖回，這一方面是策略性的贖回，另一方面可能是基于年底實(shí)現(xiàn)盈利的考慮。

    劉毅指出，關(guān)于贖回對象他覺得不能簡單從新基金還是老基金、凈值多少來區(qū)分，可能更應(yīng)該從投資者自身的風(fēng)險偏好、基金的倉位和投資方向，還有投資者對市場的判斷。

    在銷基金遇冷折射資金量端倪

    從上投摩根基金提供的信息看，資金方面前期供大于求的格局正在發(fā)生變化。管理層持續(xù)加大股票供給力度,同時通過加強(qiáng)對基金公司的窗口指導(dǎo)來控制資金的流入速度。另外,A股的新開戶數(shù)也呈現(xiàn)明顯的下降趨勢。中登公司的數(shù)據(jù)顯示,11月8日滬深兩市投資者新開A股賬戶13.7萬戶,連續(xù)三日創(chuàng)下新低,已經(jīng)降至今年8月初的水平。股票與資金的供求關(guān)系的逆轉(zhuǎn)加速了調(diào)整的力度和深度。

    中國銀行一支行行長則表示，以往火爆時出現(xiàn)1：10的比例配售，現(xiàn)在臨近年底，市場外圍資金量的充裕或緊張，因基金贖回數(shù)據(jù)不公開，無法獲知全市場情況，但可以從新基金發(fā)行看出端倪。上周五，工銀瑞信核心價值基金拆分，募集上限為100億元，據(jù)悉當(dāng)天僅僅賣了10多億元，由基金同德轉(zhuǎn)型而來的長盛同德主題增長基金，募集限額為150億元，從10月26日以1元面值開展集中申購，到11月16日停止申購，募集金額也未達(dá)到上限。而20日正式實(shí)施封轉(zhuǎn)開的南方隆元，首日賣了60億元，募集限額為130億元。

    南方基金資深人士說，出現(xiàn)目前冷清市況有多方面原因，包括銀行拉儲壓力，不給客戶推薦基金，傾向于推薦銀行自己的打新股產(chǎn)品，過去的過江龍資金少了。4、5、7、8月份發(fā)生的瘋狂的巨額認(rèn)購看起來好，但據(jù)了解由于抱著博取高收益的心態(tài)，盲目跟風(fēng)，蜂擁而入，心態(tài)隨著股市漲跌而起伏，風(fēng)險承受能力低的備受煎熬，一有風(fēng)吹草動，如果大進(jìn)大出，基金公司也很受傷�；鸨悔H回是對市場的正常、自然反應(yīng)，但還未出現(xiàn)排隊贖回的現(xiàn)象。

    另據(jù)了解，一些開放式基金手里有足夠資金應(yīng)對贖回，不一定通過減持股票，即使遭遇"贖回"冷遇也不害怕。

    資金流轉(zhuǎn)向？

    10月以來，市場上A股新基金暫停發(fā)售，但轉(zhuǎn)型基金又成為基金發(fā)行市場的主力軍。11月15日，南方隆元實(shí)施封轉(zhuǎn)開，于20日開始發(fā)售。與此同時，由基金興安轉(zhuǎn)型而來的華夏行業(yè)精選也獲得證監(jiān)會批準(zhǔn),將限量150億元發(fā)行，嘉實(shí)浦安保本基金轉(zhuǎn)型為嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)股票基金限量150億發(fā)行，封閉式基金轉(zhuǎn)開放、拆分或恢復(fù)申購仍將給市場帶來增量資金。業(yè)內(nèi)人士據(jù)此預(yù)計，市場有望新增650億左右資金。

    劉毅說，保險公司對基金投資的傾向無太大變化，結(jié)構(gòu)肯定有變化，貨幣基金需求下降，可以打新股的債券基金由于豐厚的收益和較低的風(fēng)險受到保險機(jī)構(gòu)的青睞。

    基金業(yè)內(nèi)人士分析，"5·30"、"7·17"之后進(jìn)來的投資者可是虧損的，但心態(tài)與2004、2005年不同，2006、2007年基金非常規(guī)發(fā)展，2006年市場漲一倍，2007年市場也漲一倍。國民經(jīng)濟(jì)10%左右的速度增長，上市公司超額收益30%-50%，增長是健康的，但翻倍可能性不大。將出任嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)基金經(jīng)理的劉天君透露建倉動向，目前市場雖處在較高的估值階段，但未來2-3年的企業(yè)盈利增長很可能超出預(yù)期，從而有望化解市場整體的估值風(fēng)險。本基金將堅持基本面選股、遵循價值投資理念，挖掘出具有長期估值吸引力的核心資產(chǎn)。同時，在A股市場國際化進(jìn)程不斷加快的背景下，將持續(xù)關(guān)注A-H股行業(yè)估值結(jié)構(gòu)的變化，通過動態(tài)調(diào)整行業(yè)配置，降低組合的系統(tǒng)性風(fēng)險。

    現(xiàn)在大多基民理念成熟，短期受限于大盤，但，如果持續(xù)調(diào)整，老百姓的錢放在銀行通脹高收益率低，為尋求比銀行高的收益，可能會轉(zhuǎn)移到低風(fēng)險收益品種，如從高風(fēng)險品種流出，流人貨幣市場基金、打新股債券及中短債基金等，不過需要一個過程�；叵�2004年低風(fēng)險基金也曾經(jīng)大規(guī)模發(fā)展，歷史在適當(dāng)?shù)臈l件下不排除重新演繹的可能，對于最近中短債基金產(chǎn)品熱衷轉(zhuǎn)型，分析人士認(rèn)為不是放棄原來的東西，是對原來的糾正，是擴(kuò)大投資范圍。

    總之，從實(shí)體經(jīng)濟(jì)與流動性充裕，目前一時尚難出現(xiàn)"贖回潮"，基金公司有信心能應(yīng)對，一些基金贖回給市場造成的不利影響，只是基金成長中的煩惱。

來源：中財網(wǎng)

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