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全面剖析4只基金QDII全部跌破面值原因

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月15日 07:44

周義興

    率先出海的QDII近期紛紛遭遇國(guó)際市場(chǎng)調(diào)整的“寒流”，基金系4只新QDII產(chǎn)品全部跌破面值，銀行系QDII產(chǎn)品凈值在過去一周也大幅縮水。

    應(yīng)該說，在美國(guó)次貸危機(jī)影響尚未平息、周邊股市大幅波動(dòng)以及香港股市大幅下挫的影響下，初出茅廬的QDII要想在如此情勢(shì)中獨(dú)善其身，的確是一件難事。盡管如此，如果把已經(jīng)出海的QDII產(chǎn)品凈值全面縮水現(xiàn)象，全部歸之于全球股市的震蕩，可以說同樣也不是尊重事實(shí)的態(tài)度。

    因?yàn)楹Ｍ赓Y本市場(chǎng)不但具有高度市場(chǎng)化的特征，而且在交易規(guī)則、產(chǎn)品豐富程度、對(duì)參與市場(chǎng)博弈所應(yīng)具備的金融人才的要求等方面，與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有著很大的差別。雖然推出QDII產(chǎn)品與走向全球市場(chǎng)是一個(gè)不錯(cuò)的決策，同時(shí)也是遲早的事，但是，如果不具備應(yīng)有的專業(yè)人才，沒有相應(yīng)的應(yīng)對(duì)能力，就在國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過剩壓力下，倉促“走出去”，遭受挫折是難免的。

    從投資角度看，QDII產(chǎn)品雖具有加強(qiáng)資本產(chǎn)品組合和分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的作用，但并非是對(duì)國(guó)內(nèi)所有投資者都適用的金融產(chǎn)品。而我們看到的情況卻是，產(chǎn)品在推出之時(shí)，相關(guān)產(chǎn)品宣傳中似乎都有意無意地將其打扮成“包贏不輸”的投資品種，忽略了QDII在國(guó)際資本市場(chǎng)必定會(huì)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的提示。對(duì)此，如果不是故意誤導(dǎo)，那在相當(dāng)程度上說明相關(guān)券商和銀行自身還不成熟，其應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力也不夠。

    由此可見，QDII產(chǎn)品凈值的全面縮水，固然與國(guó)際市場(chǎng)的大幅波動(dòng)有著很大關(guān)系，但同樣也不能否認(rèn)這樣一個(gè)事實(shí)，即國(guó)內(nèi)現(xiàn)有相關(guān)金融行業(yè)及其人才，還缺乏應(yīng)對(duì)全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力和準(zhǔn)備。如此看來，還應(yīng)找一找QDII產(chǎn)品運(yùn)作方面的缺陷，而不應(yīng)將凈值縮水責(zé)任全然歸之于市場(chǎng)，這才是應(yīng)有的對(duì)投資人負(fù)責(zé)的態(tài)度。

來源：中國(guó)證券報(bào)

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