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適當(dāng)控制倉(cāng)位順勢(shì)而為重點(diǎn)配置金融地產(chǎn)類股票

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月14日 09:14

余明元;劉紅兵

    順勢(shì)而為是最佳的選擇重點(diǎn)配置金融地產(chǎn)類股票

    上周市場(chǎng)在業(yè)績(jī)普遍低于預(yù)期和股指期貨即將推出的雙重壓力下出現(xiàn)了往下破位的走勢(shì)。其中，周期性行業(yè)鋼鐵、有色、航運(yùn)等跌幅尤甚。在證監(jiān)會(huì)控制基金括容的壓力下，市場(chǎng)的有效資金供給出現(xiàn)瓶頸，而不斷的如QDII等從A股市場(chǎng)抽離資金，使市場(chǎng)對(duì)前景出現(xiàn)了一定的擔(dān)憂。市場(chǎng)信心開(kāi)始出現(xiàn)一定的下滑。

    從市場(chǎng)表現(xiàn)出來(lái)的特征看，銀行、地產(chǎn)等雖然出現(xiàn)了一定的調(diào)整，但是受益于人民幣快速升值的大背景利好刺激，明顯是目前走的最強(qiáng)的品種。我們認(rèn)為未來(lái)仍然值得繼續(xù)看好。地產(chǎn)公司出現(xiàn)了一定的分化，二、三線地產(chǎn)公司由于土地儲(chǔ)備不足成為機(jī)構(gòu)減倉(cāng)的對(duì)象。大型國(guó)有銀行最近走勢(shì)明顯強(qiáng)于股份制銀行，主要原因是前期其漲幅相對(duì)較小，而業(yè)績(jī)成長(zhǎng)也好于預(yù)期。

    而由于央行對(duì)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的擔(dān)心，開(kāi)始采取一系列緊縮政策，直接導(dǎo)致高周期性行業(yè)出現(xiàn)快速調(diào)整。前期漲幅巨大的如有色、鋼鐵、煤炭、航運(yùn)等行業(yè)首當(dāng)其沖，出現(xiàn)了快速的回落。我們認(rèn)為這些板塊仍存在回落的可能。

    市場(chǎng)明顯出現(xiàn)了調(diào)整的欲望，順勢(shì)而為是最佳的選擇。適當(dāng)控制倉(cāng)位，對(duì)金融地產(chǎn)重點(diǎn)配置應(yīng)該是合理選擇。（天治核心成長(zhǎng)基金基金經(jīng)理余明元）

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