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QDII斗"牛" 內(nèi)資漸成港股主力 QDII面臨多重風(fēng)險

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年10月31日 07:46

李宇

     QDII面臨多重風(fēng)險

    內(nèi)地QDII資金出海之際，也恰逢香港牛市延續(xù)了54個月的上漲，并在近日超越30000點，創(chuàng)下歷史新高。這波香港歷史上最長的牛市，究竟還有多少“盛宴”等待內(nèi)地QDII資金分享？

    經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠說，“現(xiàn)在已經(jīng)很難找到便宜的股票了，很多基金經(jīng)理都找不到價值!”

    他指出，由于內(nèi)地資金繼續(xù)流入QDII基金，著重相對表現(xiàn)的基金不得不被迫去買入港股，否則，一旦股指上升，基金的表現(xiàn)就會落后，“這會引起不正常的現(xiàn)象———QDII在高位還在繼續(xù)買入股票。最后有可能是外資撤退，而內(nèi)地資金高位接盤�！�

    從事私募基金管理的柏坊資產(chǎn)管理投資總監(jiān)謝柳毅也認(rèn)為，資金持續(xù)流入會導(dǎo)致泡沫，到了過分高估的時候，海外資金可能反手做空，從而導(dǎo)致股市劇烈波動。

    中國人壽富蘭克林資產(chǎn)管理今年初便已開始在香港運營，成為內(nèi)地機(jī)構(gòu)拓展海外投資平臺的先頭部隊�？偨�(jīng)理趙威介紹，內(nèi)地資金到香港投資，還面臨對香港市場的規(guī)律缺乏深入研究的挑戰(zhàn)。

    趙威提醒，內(nèi)地投資者不能把港股和A股簡單對照。比如，有的股票在A股里是稀缺資源，能享受較高估值，并被長期持有，但在香港這樣的國際市場上，就不一定值得長期投資，因為這個市場有更多選擇和比較。

    謝柳毅則認(rèn)為，對于內(nèi)地QDII資金來說，目前最大的風(fēng)險是缺乏全球化配置資產(chǎn)的經(jīng)驗，這導(dǎo)致近期內(nèi)QDII資金的海外投資會相對集中于單一市場，因而風(fēng)險也比較大。

來源：中國證券報

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