上周交易所債市延續(xù)了前一周的強(qiáng)勁勢(shì)頭，連續(xù)五個(gè)交易日上漲。國(guó)債指數(shù)和企債指數(shù)均創(chuàng)出歷史新高，成交活躍。天治基金認(rèn)為，連續(xù)兩周的大幅度上漲，或多或少透支了債市的上漲潛力。預(yù)計(jì)本周債市上漲的勢(shì)頭會(huì)變緩。隨著央行回籠貨幣的持續(xù)，資金過(guò)分寬裕的局面將有所改善，另外PPI高企會(huì)逐漸得到大家的重視，債市將逐步趨于理性。
債市近期表現(xiàn)火爆，短短兩周時(shí)間，國(guó)債指數(shù)從113.92點(diǎn)漲到上周五的115.04點(diǎn)，漲幅約1%。天治基金認(rèn)為，上周三公布的8月份CPI數(shù)據(jù)為4.9%，較上月的6.3%大幅回落，回落速度超過(guò)大家的預(yù)期。PPI高達(dá)10.1%，但是大家認(rèn)為拐點(diǎn)已經(jīng)到了，因此引起市場(chǎng)的擔(dān)憂。另外，恰逢中秋假期，市場(chǎng)資金充裕而惜售債券，刺激了債市加速上漲。
銀行間債券市場(chǎng)表現(xiàn)也不錯(cuò)，在國(guó)開(kāi)行新債招標(biāo)的帶動(dòng)下，3-5年左右的中期債券拉開(kāi)新的上漲序幕。上周一年期央票的發(fā)行量增大到900億元，三個(gè)月央票發(fā)行量為300億元，發(fā)行利率繼續(xù)平穩(wěn)，其中一年期央票發(fā)行量連續(xù)兩周放大，表明市場(chǎng)機(jī)構(gòu)資金非常充裕，對(duì)央票的配置需求強(qiáng)勁。天治基金表示，最近兩周來(lái)，央行凈回籠貨幣2500億元，在流動(dòng)性充裕的情況下，央行傾向于采取發(fā)行央票的方式回籠流動(dòng)性。 |
