欧美精品视频线观看,亚洲精品无码鲁网午夜

亚洲欧美综合在线天堂,亚洲欧美日韩一区高清中文字幕,国产新进精品视频,免费无码国产一区,色香欲影视天天综合网,高清秒播亚洲午夜免费福利视频,亚洲一区制服无码中字

債市弱勢環(huán)境下應(yīng)謹慎做多

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月13日 13:06

蔡杰

    昨日財政部發(fā)行一年期固息國債，認購倍數(shù)為1.48倍，雖然從認購倍數(shù)來看，低于上周發(fā)行的各期限債券。但是，最終3.66%的招標(biāo)利率較目前二級市場同期國債大約3.75%的收益要低近十個基點，而邊際中標(biāo)利率為3.72%，與票面利率6個點的基差也反映出機構(gòu)對未來市場走勢存在一定分歧。

    上周末央行宣布年內(nèi)第十次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，本周二官方數(shù)據(jù)公布11月份CPI指數(shù)再創(chuàng)近11年來新高，本周五為中國太保的網(wǎng)上申購日，在這一系列利空打擊下，本期國債3.66%的票面中標(biāo)利率多少有點出乎市場預(yù)料。我們認為這是受貸款規(guī)模壓制下機構(gòu)對債券投資收益需求的一次爆發(fā)。實際上，在CPI連創(chuàng)新高的嚴峻形勢下，機構(gòu)基于對緊縮政策的悲觀預(yù)期而紛紛拋售債券，“現(xiàn)金為王”深入人心，11月份中以來銀行間的流動性相對寬裕。這點在最近回購市場也有所體現(xiàn)，因新股IPO效應(yīng)，市場流動性暫時緊張不時出現(xiàn)，但回購利率波動幅度較之前行情可謂小巫見大巫。

    本周二發(fā)行的一年期央票利率與上周持平，發(fā)行規(guī)模減少50億，但同時本周央票到期量高達1420億元，創(chuàng)近兩個多月來的新高，大量貨幣凈投放主要為了避免本周五中國太保申購凍結(jié)資金造成市場的流動性緊張。另外，本周五第八期特別國債開始招標(biāo)，我們大概估計，太保的網(wǎng)上申購解凍日是19號，而該期特別國債的最后繳款日是20號，所以我們認為對于本期的國債可以大膽做多，對于配置型需求為主的機構(gòu)可以積極加倉。目前二級市場十年期國債的收益率在4.5%附近，我們預(yù)測區(qū)間為4.46-4.51%。(東莞商行)

來源：證券時報

中國經(jīng)濟網(wǎng)聲明：股市資訊來源于合作媒體及機構(gòu)，屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。