| 263網(wǎng)絡(luò)通信有限公司IPO申請4月23日獲得通過，本次計劃發(fā)行3,000萬股，發(fā)行后總本股為12,000萬股，公司擬募集資金投向也大多與多方通話和專業(yè)電子郵件業(yè)務(wù)相關(guān)。分析發(fā)現(xiàn)，面對日益降低的手機長途資費，263毫無價格競爭優(yōu)勢，收入日漸萎縮；多方通話業(yè)務(wù)也受到免費多方通話軟件、高端多方通話系統(tǒng)、移動運營商等多方?jīng)_擊；此外，公司毛利最高的專業(yè)電子郵件業(yè)務(wù)，未來可能遭遇互聯(lián)網(wǎng)免費模式的沖擊。整體來看，公司2007~2009年營業(yè)收入徘徊在3億左右，歸屬公司凈利7000萬左右，增長乏力。[全文] |
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政策的不明朗，導(dǎo)致二六三網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的未來預(yù)期十分不確定。
據(jù)媒體報道，二六三網(wǎng)絡(luò)成立11年間，從1999年主營互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)，到2001年主營95963主叫上網(wǎng)服務(wù)，到2004年轉(zhuǎn)向網(wǎng)絡(luò)電話市場,主營業(yè)務(wù)一變再變。主營業(yè)務(wù)的頻繁變動，使得業(yè)界認為其對業(yè)務(wù)不專一，雖然涉及的業(yè)務(wù)不少，但并沒有把一項做大。
申報稿顯示，二六三網(wǎng)絡(luò)通信目前專注于網(wǎng)絡(luò)電話業(yè)務(wù)，并于2008年下半年投資美國第三大網(wǎng)絡(luò)電話運營商——iTalk公司，而且目前正與運營商北京聯(lián)通、北京電信合作開展此項業(yè)務(wù)。據(jù)媒體報道，電信運營商龍頭老大中移動，在去年12月已經(jīng)率先在廣東小范圍試水G3網(wǎng)絡(luò)電話業(yè)務(wù)，撥打國內(nèi)長途低至6分錢一分鐘。政策的不明朗，導(dǎo)致二六三網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的未來預(yù)期十分不確定。[詳細] |
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96446IP轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)將面臨快速下滑，多方通話業(yè)務(wù)受到多方?jīng)_擊，以及專業(yè)電子郵件業(yè)務(wù)遭遇尷尬，公司的三大主營業(yè)務(wù)發(fā)展前景讓人擔憂。
IP轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)快速下滑
申報稿顯示，2007-2009年公司96446IP長途轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)收入分別為17,341.25、14,212.83、11,463.52萬元。可以看出，面對日益降低的手機長途資費，96446IP轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)毫無價格競爭優(yōu)勢，收入日漸萎縮。所謂IP轉(zhuǎn)售，就是用戶通過市話撥打96446，公司通過互聯(lián)網(wǎng)接入長途電話，而非傳統(tǒng)電信通道。用戶撥打96446IP通話需要支付市話接入費和IP長話費。
目前，各大運營商均已推出免長話費的資費方案，以北京聯(lián)通為例，其3G通話，不區(qū)分市話長話漫游，一口價0.15元每分鐘。除運營商自身競爭角力外，IP長話還將不斷面臨QQ、MSN、SKYPE等免費即時通訊軟件競爭。
多方通話業(yè)務(wù)增長受沖擊
申報稿顯示，2007-2009年公司95050多方通話業(yè)務(wù)收入分別為6,077.11、6,356.41、7,129.76萬元，呈現(xiàn)緩慢增長趨勢；雖然該業(yè)務(wù)屬于公司自身最看好的板塊，但該業(yè)務(wù)收入僅占營業(yè)收入的兩成左右。
資料顯示，263網(wǎng)絡(luò)通信公司的95050業(yè)務(wù)定位于中小企業(yè)和商務(wù)人士，使用者一般會收取10元月租，每次使用會根據(jù)呼叫方數(shù)量疊加收費，4方通話就會計費3次。如此算來綜合費用并不便宜，對價格敏感的中小企業(yè)并不一定樂意接受，尤其是在有免費可替代通話模式下，而規(guī)模較大企業(yè)更加關(guān)注通話質(zhì)量和保密性，傾向于使用自己的系統(tǒng)。
電子郵箱業(yè)務(wù)面臨尷尬
申報稿顯示，2007-2009年公司專業(yè)電子郵件收入分別為3,719.42、5,165.63、7,677.33萬元，增長較為明顯，而且毛利率最高。資料顯示，近年來免費郵箱發(fā)展迅猛，功能和安全性日趨完善，個人收費郵箱已非市場主流，這部分業(yè)務(wù)收入只有郵箱業(yè)務(wù)整體收入的10%，呈不斷萎縮狀態(tài)�？梢娺@個公司最看好的業(yè)務(wù)在未來可能遭遇互聯(lián)網(wǎng)免費模式的沖擊，前景同樣不容樂觀。[詳細] |
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263網(wǎng)絡(luò)通信收入、利潤增長變化情況(單位：萬元)
2009年263網(wǎng)絡(luò)通信營業(yè)收入構(gòu)成
263網(wǎng)絡(luò)通信主要服務(wù)產(chǎn)品銷售收入變化(單位：萬元)
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公司2007~2009年營業(yè)收入徘徊在3億元左右，歸屬公司凈利7000萬左右，增長乏力。公司經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額三年分別為11854萬，9069萬，8759萬，呈負增長狀態(tài)。
申報稿顯示，2007-2009年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入金額分別為34,502.44、31,542.23、31,464.23萬元，同期經(jīng)營活動現(xiàn)金流出金額為22,648.83 、22,472.92、22,704.77萬元。雖然公司經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金的能力較強，但是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額卻呈現(xiàn)下降趨勢，分別為11,853.61、9,069.32、8,759.47萬元。
申報稿顯示，2007-2009年公司資產(chǎn)負債率分別為21.67%、18.36%、20.09%，并不存在企業(yè)擴張過快導(dǎo)致高負債率的情況。而且低于國內(nèi)已上市公司拓維信息、科大訊飛上市前資產(chǎn)負債率，并且較A股平均資產(chǎn)負債率的29.07%，也有很大差距。263網(wǎng)絡(luò)通信資產(chǎn)負債率很低，并不存在企業(yè)擴張過快導(dǎo)致高負債率的情況，2009年的負債率低于可比上市公司平均水平。資產(chǎn)負債率如此之低，為何急于上市？[詳細] |
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