編者按：信貸連續(xù)3個月保持高速增長，使得企業(yè)現(xiàn)金流得以恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)復(fù)蘇信號，適度寬松的貨幣政策開始見效，各種經(jīng)濟(jì)振興政策相繼出臺，利好政策直接反映在證券市場上，大盤股指放量上漲，近期大宗交易減少、大小非惜售，市場預(yù)期好轉(zhuǎn)，產(chǎn)業(yè)資本開始對金融資本感興趣了。 諸多政策利好股市
中央一號文件利好農(nóng)業(yè)
受中央一號文件利好的影響，申萬農(nóng)林牧漁指數(shù)春節(jié)后連續(xù)上漲，行業(yè)指數(shù)3日收于1279.73點(diǎn)，創(chuàng)出自2008年9月以來的新高。
春節(jié)后，中央一號文件為今年的“三農(nóng)”政策定調(diào)，強(qiáng)調(diào)努力避免農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下行。受此影響，農(nóng)林牧漁指數(shù)連續(xù)兩日上漲，正常交易的51只股票中，有10只漲幅超過10%，其中新五豐漲幅最大，為13.93%。
自2008年四季度以來，國家發(fā)布了一系列惠農(nóng)政策，積極支持糧食和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，同時隨著市場轉(zhuǎn)暖，農(nóng)業(yè)股一路上漲。統(tǒng)計(jì)顯示，自2008年11月4日以來，受政策利好和市場回暖影響，農(nóng)林牧漁指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)，截至2月3日，上漲了52.49%，遠(yuǎn)超過上證指數(shù)同期19.83%的漲幅。農(nóng)林牧漁板塊的市值也由1028.59億元，與2008年11月3日相比增加了527.3億元，市值增幅為51.27%。
從2008年11月4日到2009年2月3日，51只正常交易的農(nóng)林牧漁股票中，除一只因前期長期停牌下跌外，其余50只全部上漲，且漲幅均在20%以上，8只股票漲幅超過80%。榮華實(shí)業(yè)和三安光電兩只股票股價(jià)翻番，漲幅分別為133.93%和115.26%。
產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃利好紡織裝備制造業(yè) 國務(wù)院總理溫家寶4日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，審議并原則通過紡織工業(yè)和裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃。
紡織業(yè)普遍成本費(fèi)用負(fù)擔(dān)重且利潤薄，因此受政策影響的彈性較大。上述政策的出臺可以說給企業(yè)吃下了"定心丸"，為企業(yè)發(fā)展開拓了一條綠色通道。如果實(shí)施得力，可以大大優(yōu)化企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境。特別是對那些基本面較好，但暫時遇到經(jīng)營和財(cái)務(wù)困難的企業(yè)來說，通過信貸支持和出口退稅率上調(diào)等政策，能在很大程度上緩解經(jīng)營壓力。不過短期來看行業(yè)復(fù)蘇的跡象尚不明顯。4日公布的2009年1月份制造業(yè)PMI指數(shù)雖然持續(xù)回升，但數(shù)據(jù)顯示紡織業(yè)生產(chǎn)仍持續(xù)低迷。
振興規(guī)劃中強(qiáng)調(diào)設(shè)備自主化對裝備制造業(yè)內(nèi)大型骨干企業(yè)意義重大，有助于其市場份額提升和新產(chǎn)品的推廣。調(diào)整進(jìn)口稅收政策和鼓勵采購首臺首套國產(chǎn)設(shè)備有利于國產(chǎn)設(shè)備實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。
政府提供補(bǔ)貼資金將刺激企業(yè)研發(fā)的積極性，提高企業(yè)的研發(fā)能力，有助于增強(qiáng)企業(yè)整體的競爭力。
受益最大的是大型主機(jī)企業(yè)，因?yàn)樗鼈兪侵卮蠹夹g(shù)裝備最主要的制造和研發(fā)基地；在基礎(chǔ)件領(lǐng)域，部分實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)亦將會受益。
裝備制造業(yè)振興規(guī)劃的出臺以及后續(xù)跟進(jìn)的具體政策，將對機(jī)床、重型機(jī)械、鐵路設(shè)備、工程機(jī)械等子行業(yè)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性利好，相關(guān)上市公司尤其是龍頭企業(yè)都會從中受益。
所得稅優(yōu)惠政策推動計(jì)算機(jī)業(yè)較快發(fā)展
國家稅務(wù)總局近日公布了多部委聯(lián)合審核認(rèn)定的2008年度國家規(guī)劃布局內(nèi)重點(diǎn)軟件企業(yè)名單，共有186家企業(yè)上榜，這些規(guī)劃布局內(nèi)的重點(diǎn)軟件企業(yè)2008年未享受免稅優(yōu)惠的、企業(yè)所得稅率將減按10%征收。
所得稅優(yōu)惠獲益公司有所擴(kuò)大。今年享受此項(xiàng)所得稅優(yōu)惠的軟件企業(yè)共有186家較去年增加了24家，其中計(jì)算機(jī)行業(yè)上市公司上榜24家，較去年增加了3家。自國家發(fā)改委2002年頒布的《國家規(guī)劃布局內(nèi)的重點(diǎn)軟件企業(yè)認(rèn)定管理辦法(試行)》開始實(shí)行這項(xiàng)所得稅優(yōu)惠政策以來，本次享受所得稅優(yōu)惠企業(yè)的家數(shù)為最多的一次，這一方面是由于我國軟件產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展使符合此項(xiàng)優(yōu)惠政策標(biāo)準(zhǔn)入圍軟件企業(yè)增多，另一方面也體現(xiàn)了為保增長國家對軟件企業(yè)在稅收政策上的扶持。
所得稅減免對廣電運(yùn)通和東華合創(chuàng)有較大積極影響。按08年三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算，08年所得稅稅率與07年所得稅稅率出現(xiàn)變化的計(jì)算機(jī)上市公司共有8家，其中廣電運(yùn)通，東華合創(chuàng)，東方電子和綜藝股份由于所得稅率調(diào)整對每股收益的影響均超過了3%，其中廣電運(yùn)通和東華合創(chuàng)每股增加的絕對收益最高，分別為4.5分和1.57分。
下周重點(diǎn)跟蹤兩條主線 從周一盤面觀察，政策受益的農(nóng)業(yè)板塊普遍表現(xiàn)強(qiáng)勁，而業(yè)績增長穩(wěn)定的個股也走勢穩(wěn)健。分析人士認(rèn)為，短線來看，由于年報(bào)業(yè)績披露將逐步展開，權(quán)重指標(biāo)股因業(yè)績大幅下滑的預(yù)告不支持其股價(jià)明顯上漲，因此市場熱點(diǎn)也將繼續(xù)輪動轉(zhuǎn)換。
渤海證券認(rèn)為，節(jié)后一段時間的市場仍然體現(xiàn)兩大投資主線，即“政策受益主題”和“業(yè)績增長穩(wěn)定”。
分析師建議關(guān)注5類板塊的機(jī)會：一是今年春節(jié)黃金周社會消費(fèi)品零售總額同比大幅增長消息受益的商業(yè)板塊；
二是后續(xù)即將公布的振興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃受益板塊。題材股也就是有相關(guān)政策扶植和傾斜的行業(yè)、板塊以及個股。由于此次政策刺激計(jì)劃覆蓋面極廣，多達(dá)10個行業(yè)，加上前期的擴(kuò)大投資計(jì)劃等，多數(shù)行業(yè)都能分享到政策蛋糕。不過近期盤面也反映出，這些題材個股的機(jī)會往往短暫，因此和政策博弈是把握題材股的必要手段，提前埋伏可能出臺的政策傾斜行業(yè)個股，耐心等待上漲機(jī)會。
三是中央“一號文件”受益的農(nóng)業(yè)板塊，四是預(yù)計(jì)2008年業(yè)績明顯增長及高送配個股，五是受當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下滑影響較小的醫(yī)藥、高速公路等防御類板塊。
招商證券進(jìn)一步指出，農(nóng)業(yè)股每年在“一號文件”出臺前后都有著不同程度的交易性機(jī)會，今年主要內(nèi)容是增加農(nóng)業(yè)農(nóng)村投入、保持農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格合理等，北大荒、種子板塊、棉花板塊等直接受益，湖北宜化、云天化等估值相對較低的公司則具有更大的短期炒作空間。
另外，中金公司認(rèn)為，重工業(yè)增速反彈將對周期性板塊帶來短期支持。在政策作用下，貨幣供應(yīng)量、信貸增長加速，反映庫存的領(lǐng)先指標(biāo)表明制造業(yè)第一輪去庫存化接近尾聲，市場期待的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能提前到來，從而繼續(xù)為市場提供短期動力。
(王慧梅 綜合編輯)
