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千份喜報不如中石化一個對價

2006年08月30日 11:14

    千余上市公司中報業(yè)績增長，大盤沒有“興奮”，中石化不過10送2.8的對價，大盤卻拉了一根大陽線。這里面不是沒有原因的。

    不久前，曾經(jīng)有人發(fā)現(xiàn)新會計準(zhǔn)則帶來2500億元利潤，可惜的是，2500億元虛而不實，而是由會計準(zhǔn)則的變更所帶來的。這一次的新準(zhǔn)則體系在金融工具、投資性房地產(chǎn)、非共同控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組和非貨幣性交易等方面廣泛采用了“公允價值”。

    “公允價值”所帶來的不僅是不確定性，更嚴(yán)重的是還可能給新的利潤操縱開拓了空間。即使在資本市場十分成熟，會計和法律制度據(jù)稱也相當(dāng)完善的發(fā)達國家和地區(qū)，近年來也不乏由于公允價值的濫用而發(fā)生重大財務(wù)丑聞。

    對于法律規(guī)范和道德規(guī)范還跟不上轉(zhuǎn)型接軌要求的我國資本市場來說，財務(wù)信息的不規(guī)范問題并不在于會計準(zhǔn)則同國際準(zhǔn)則有多大的差距，而是有失公允和嚴(yán)謹?shù)恼吆椭贫日{(diào)整總是在不斷地給利潤操縱提供新的調(diào)節(jié)手段和機會。本次已披露中報顯示，某公司在主營收入同比略有下降的情況下，凈利潤由去年中期的3315萬元增長到今年中期的1.96億元；而另一公司今年中期收入與去年基本持平，但成本費用卻出現(xiàn)大幅縮減，其凈利潤由144萬元增長到17458萬元。類似的情況在有股權(quán)激勵計劃以及業(yè)績承諾、增持承諾、資產(chǎn)重組方案的股改公司身上并不鮮見，制度變革之手對業(yè)績的改造或許還只是一個開始。

    新會計準(zhǔn)則規(guī)定，資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認，在以后會計期間不得轉(zhuǎn)回。這一規(guī)定的本意是封死上市公司今后利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤的后路。但是，經(jīng)驗告訴我們，“最后的晚餐”往往容易引起最后的瘋狂。不排除一些公司趕在新準(zhǔn)則正式實施之前急急忙忙地將以往提取的減值準(zhǔn)備沖回調(diào)節(jié)利潤。因此，即使2006年中報頻頻傳來利潤的捷報，也不難理解，其中面廣量大的變化無非是應(yīng)對會計準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換的“臨時抱佛腳”而已。

    目前我國會計制度所存在的最大問題就是會計信息缺乏可對比性，這是會計政策和制度多變和不夠嚴(yán)謹?shù)慕Y(jié)果。政策和制度的改變雖然不難一次又一次地給上市公司制造調(diào)節(jié)利潤的機會和空間，但是，在上市公司盈利能力沒有根本提高的前提下，這種政策性制度性的透支非但不足以喜，反而甚為堪憂。盡管這一次新會計準(zhǔn)則給上市公司帶來了利潤調(diào)節(jié)的機會，但上市公司業(yè)績總體下降的趨勢并未有所改變。在這種情況下，大吹特吹2500億之類的泡泡，不有點顯得窮極無聊嗎？難怪市場報之以冷眼。

來源：中金在線

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