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期指漸行漸近關注封基套利機會

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年12月12日 07:46

孫卓

    周二市場在過高的CPI指數(shù)影響下高開低走，最低曾一度探至5100點，不過尾盤時受港股帶動展開了一波力度較強的拉升，最終指數(shù)順利翻紅，以5175.08點報收。其中1071家個股上漲，市場人氣進一步好轉。

    高熱CPI壓制下的調整

    國家統(tǒng)計局如約公布了11月份CPI數(shù)據(jù)，雖然數(shù)據(jù)并沒有超出業(yè)界之前揣測，但過高的CPI本身還是對市場造成了一定的負面影響，也加重了對新一輪緊縮政策的預期。我們注意到，縱然有央行行長周小川出面表示貨幣政策的變化將是漸進的過程，但投資者似乎并不買單，居民存款再度從股市大幅回流銀行。

    雖然兩市指數(shù)漲幅并不大，但交投還是相對活躍，滬市成交量連續(xù)兩日站上1000億，顯示出部分觀望資金正在試探性建倉，特別是一些長期停留于底部的個股受到資金關注。如廣電信息、安琪酵母、正虹科技、龍元建設等品種放量漲停，達到了活躍市場的作用。另外，白酒金股貴州茅臺高開高走，成為兩市第二只200元個股，高價股中國船舶也順勢走強。

    關注封閉式基金套利機會

    隨著第四批股指期貨會員名單的公布，中金所會員數(shù)已經(jīng)突破50家，交易體系基本成形，國人翹首期待的股指期貨開出條件已經(jīng)越來越成熟。受此消息刺激，周二市場主要期貨概念品種如弘業(yè)股份等異動明顯，出現(xiàn)增量資金持續(xù)建倉跡象。但市場似乎忽略了另一重大無風險套利機會——封閉式基金，原因有三：

    一、封閉式基金可以作為指數(shù)期貨套利活動中的現(xiàn)貨替代品，而在未來融資融券中，其相對普通股票具有更高的抵押率也將提升封閉式基金的籌碼價值。二、年底分紅預期成為重要的推動因素，由于在今年的大牛市中，封閉式基金積累了非常豐厚的盈利，其大規(guī)模壓抑的分紅欲望有望在年底成為現(xiàn)實。三、從已經(jīng)封轉開的幾家基金來看，都取得了非常不錯的效果，有的基金甚至從以前的折價到出現(xiàn)溢價，這給市場的信心無疑是強烈的，而隨著市場上封閉式基金越來越少，其籌碼的稀缺性也愈發(fā)明顯。

    基于以上分析，再加上近期基金泰和的挑戰(zhàn)歷史新高，封閉式基金的行情已是山雨欲來風滿樓，其中的優(yōu)秀品種基金金鑫值得我們關注。

來源：每日經(jīng)濟新聞

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