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事項：
國務(wù)院總理溫家寶26日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，審議并原則通過新一代寬帶無線移動通信網(wǎng)等三個國家科技重大專項實施方案。會議指出，《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》確定的一批國家科技重大專項，對提高我國企業(yè)自主創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)競爭力，具有重要意義。新一代寬帶無線移動通信網(wǎng)等三個重大專項的實施方案已基本成熟，具備了啟動實施的條件。
新一代寬帶無線移 動通信代表了信息技術(shù)的主要發(fā)展方向，實施這一專項將大大提升我國無線移動通信的綜合競爭實力和創(chuàng)新能力，推動我國移動通信技術(shù)和產(chǎn)業(yè)向世界先進(jìn)水平跨越。
評論：
國務(wù)院認(rèn)同TD-SCDMA的技術(shù)及測試進(jìn)展
作為國務(wù)院的會議，其只是原則上表明了支持下一代寬帶無線通信網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展的基本態(tài)度。由于近期中國移動在8個中心城市TD-SCDMA網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)已經(jīng)基本完成，其將開始以試驗網(wǎng)的形式試運營。這次會議是對下一代寬帶無線通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)的支持，更是對TD-SCDMA建設(shè)及發(fā)展的支持，也表明，國務(wù)院基本認(rèn)同TD-SCDMA的技術(shù)及試驗網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和測試進(jìn)展。
意味著3G牌照發(fā)放的漸行漸進(jìn)
這次會議并沒有明確提及3G牌照的發(fā)放時間及方式，但我們分析國務(wù)院對下一代移動通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的支持態(tài)度，也即國家對3G建設(shè)的支持態(tài)度，表明3G牌照發(fā)放的時間預(yù)期已經(jīng)比較強烈了。
我們重申政府將在奧運前發(fā)放3G牌照的基本判斷，我們認(rèn)為：
2008年中，即奧運前夕，政府將決策國內(nèi)3G牌照政策及新的電信競爭格局，并極有可能啟動電信產(chǎn)業(yè)新一輪的重組。
中國移 動成為實質(zhì)意義上的TD-SCDMA承建和運營商，其將是我國未來3G運營和3G用戶的主要載體。
電信重組將于3G牌照發(fā)放同步進(jìn)行我們預(yù)計2007～2010年3G資本支出總額為2608億元，其中設(shè)備部分為1212億元。
電信重組將與3G牌照發(fā)放同步進(jìn)行
這次會議還強調(diào)要進(jìn)一步推動國有資本調(diào)整和國有企業(yè)重組，優(yōu)化國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)。我們認(rèn)為政府在決策3G牌照發(fā)放的同時必然將伴隨著電信重組以從戰(zhàn)略角度優(yōu)化電信運營業(yè)的競爭格局。
我們認(rèn)為電信重組是必然的，雖然還難以判斷具體實施的細(xì)節(jié)。從原則性的方案來看，目前呼聲最高的主流版本依舊是拆分中國聯(lián)通，其一張網(wǎng)絡(luò)和中國網(wǎng)通合并，另一張網(wǎng)絡(luò)出售給中國電信。
投資評級及相關(guān)股票投資機會分析
我們重申關(guān)于近期策略報告的基本觀點以及相關(guān)股票的投資評級：維持行業(yè)“強于大市”的投資評級，維持中國聯(lián)通、中興通訊“買入”的投資評級。從整個產(chǎn)業(yè)鏈條來看，我們還認(rèn)為以下上市公司存在投資機會：
從3G建設(shè)的角度看，我們認(rèn)為通信設(shè)備、光纖光纜、通信支撐運營軟件等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈都將受益。
光纖光纜：亨通光電、中天科技是比較好的投資標(biāo)的。建議重點關(guān)注烽火通信。
TD-SCDMA受益：中興通訊、中創(chuàng)信測等都將明顯受益于我國3G建設(shè)尤其是TD-SCDMA的建設(shè)。
通信支撐運營軟件及系統(tǒng)集成：華勝天成、億陽信通將是明顯受益者。
作者：張兵
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