停牌近3個(gè)月的鋅業(yè)股份復(fù)牌首日僅上漲3.02
%昨日，停牌近3個(gè)月的鋅業(yè)股份復(fù)牌，雖然有實(shí)際控制人變?yōu)橹幸奔瘓F(tuán)的確實(shí)題材，但股價(jià)仍未如多數(shù)投資者所期待的那樣封住漲停，終盤僅上漲3.02%。而其停牌期間，上證指數(shù)的漲幅達(dá)到17.5%、深成指的漲幅也達(dá)到了13.5%。被關(guān)了近3個(gè)月后，盡管題材落實(shí)了，但依然看不見多少收益，這對(duì)此前寄予厚望的投資者，無疑是兜頭澆了一盆冷水。
無獨(dú)有偶，本周前幾個(gè)交易日復(fù)牌的攀鋼鋼釩、華僑城A等的表現(xiàn)，也同樣難令投資者滿意。
數(shù)據(jù)顯示，從長期停牌的題材股復(fù)牌后的漲幅看，明顯呈現(xiàn)出快速衰減的趨勢�！�5·30”以前，絕大多數(shù)長期停牌的題材股，復(fù)牌后一般都會(huì)連拉幾個(gè)漲停，漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了同期大盤的漲幅，甚至不管其停牌的原因是不是實(shí)質(zhì)性的利好。如SST幸福(行情,股吧)、*ST金泰等，復(fù)牌后的漲停板都超過了20個(gè)。而在“5·30”以后到“十一”長假以前，雖然漲幅沒有“5·30”以前那么火爆，但也要比大盤漲幅超出不少，如東方航空9月3日復(fù)牌后連續(xù)拉了6個(gè)漲停，漲幅達(dá)到77.3%，而其停牌期間上證指數(shù)漲幅只有30.7%；金嶺礦業(yè)(行情,股吧)9月11日復(fù)牌后也連續(xù)拉了4個(gè)漲停，漲幅達(dá)到46.4%，而其停牌期間深成指的漲幅只有17.2%。顯然，由于市場氣氛火熱，投資者熱情高漲，不少個(gè)股長期停牌后復(fù)牌，只要有一點(diǎn)題材能落實(shí)，股價(jià)就能噴薄如煙花般燦爛。
但時(shí)間推移到“十一”以后，隨著“二八”現(xiàn)象重現(xiàn)，市場的盈利效應(yīng)持續(xù)減弱，投資者的牛市情緒急劇減弱。而長期停牌股復(fù)牌后的漲幅也是一落千丈，不要說投機(jī)性上漲，甚至比絕大多數(shù)保守的研究機(jī)構(gòu)的估計(jì)還要低上不少。
一個(gè)典型的例子是攀鋼鋼釩。該股于8月10日因整體上市停牌，直到11月5日因方案落實(shí)而復(fù)牌。幾乎所有的研究機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，整體上市對(duì)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展是重要利好，而對(duì)于短中期也能起到改善公司業(yè)績的作用。而從對(duì)復(fù)牌后股價(jià)的定位來看，絕大多數(shù)研究機(jī)構(gòu)都認(rèn)為在13-15元之間，甚至還有看高到20元以上的。但是從二級(jí)市場的實(shí)際表現(xiàn)看，該股復(fù)牌后最高雖然沖到了14.73元，但隨即快速下落，周三收盤12.76元，與停牌前相比漲幅僅有15.5%，而其停牌期間上證指數(shù)的漲幅達(dá)到21.6%、深成指的漲幅也達(dá)到了13.7%。也就是說，除去補(bǔ)漲因素，攀鋼鋼釩的整體上市題材價(jià)值甚微。
而昨日，鋅業(yè)股份的復(fù)牌，將這種頹勢更推進(jìn)了一步，多數(shù)研究機(jī)構(gòu)都認(rèn)為中冶集團(tuán)入主對(duì)其發(fā)展應(yīng)屬利好，估值應(yīng)該有較大幅度提升，但其復(fù)牌后連一個(gè)漲停都封不住，漲幅僅有3.02%，比其停牌期間深成指的漲幅尚少了10%多，連補(bǔ)漲的目的都達(dá)不到，也難怪讓焦急等候多時(shí)的投資者郁悶了。甚至有投資者抱怨上市公司太不了解市場，選擇的復(fù)牌時(shí)機(jī)太差。
而市場人士則認(rèn)為，題材股復(fù)牌一改往日連拉漲停的豪氣，表現(xiàn)一個(gè)比一個(gè)疲軟，其實(shí)折射出來的是市場氣氛的轉(zhuǎn)變，顯示出當(dāng)前投資者的牛市激情已在逐漸冷卻，對(duì)后市的看法淡了許多。而反映到操作上則是謹(jǐn)慎了很多，落袋為安的想法，成為了當(dāng)前投資者的主流意識(shí)。
不過，也有分析師認(rèn)為，現(xiàn)在的市場被投資者情緒所左右，個(gè)股的估值結(jié)構(gòu)錯(cuò)亂，藍(lán)籌高估而不少題材股被低估的估值倒掛現(xiàn)象，成為市場的新特征。但這樣的格局應(yīng)不會(huì)持續(xù)很長時(shí)間，從長期看，實(shí)質(zhì)性題材股的光芒不可能被長期掩蓋。或許，這些題材股復(fù)牌后的補(bǔ)漲將會(huì)變換一種形式，從急吼吼的一步到位，將演變成價(jià)值的逐步釋放，而這也給了投資者一個(gè)較好的觀察機(jī)會(huì)。
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