精品人妻无码专区在我,狼友aⅴ永久网站,精品人妻少妇一区二区老女人

亚洲欧美综合在线天堂,亚洲欧美日韩一区高清中文字幕,国产新进精品视频,免费无码国产一区,色香欲影视天天综合网,高清秒播亚洲午夜免费福利视频,亚洲一区制服无码中字

化肥行業(yè):多元化經(jīng)營提升水平推薦4只股

2007年01月12日 08:31

    化肥行業(yè)景氣度開始下降。2003年以來國內(nèi)尿素價格逐年提升，化肥行業(yè)進(jìn)入新一年的景氣周期。2005年國內(nèi)尿素平均價格達(dá)到2114元/噸，較2002年上漲了近50%。進(jìn)入2006年，隨著國內(nèi)尿素產(chǎn)能不斷釋放，國際尿素價格下滑影響，國內(nèi)尿素價格也出現(xiàn)回落。2006年國內(nèi)尿素平均價格為1885元/噸，同比下降10.87%。我們預(yù)計(jì)尿素價格將逐年回落，化肥行業(yè)的景氣度也將呈現(xiàn)下降趨勢。正是由于化肥行業(yè)具有明顯的周期性，市場給予化肥行業(yè)上市公司的估值普遍不高。

    多元化生產(chǎn)以保證業(yè)績穩(wěn)步增長。為抵御化肥行業(yè)周期波動風(fēng)險(xiǎn)，提升公司整體盈利水平，化肥企業(yè)通過拓展產(chǎn)業(yè)鏈，生產(chǎn)除化肥外的其他化工產(chǎn)品，以拓寬公司利潤來源，保證公司業(yè)績穩(wěn)定增長。對于煤頭尿素企業(yè)而言，主要是運(yùn)用自身裝置和技術(shù)優(yōu)勢，生產(chǎn)其他煤化工產(chǎn)品，如硝酸銨、DMF等。而氣頭尿素企業(yè)則是運(yùn)用接近氣源等優(yōu)勢，生產(chǎn)TDI和玻纖等產(chǎn)品。

    發(fā)揮自身優(yōu)勢，拓展產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)盈利能力。(1)云天化目前主要產(chǎn)品包括尿素、玻璃纖維和聚甲醛。目前公司控股的重慶復(fù)合材料公司已具備15.5萬噸/年玻纖產(chǎn)能，是國內(nèi)三大玻纖生產(chǎn)基地之一，公司計(jì)劃在2010年將玻纖產(chǎn)能擴(kuò)至30萬噸；在目前3萬噸聚甲醛產(chǎn)能基礎(chǔ)上，公司計(jì)劃新增6萬噸聚甲醛產(chǎn)能，屆時公司將成為國內(nèi)最大的聚甲醛生產(chǎn)基地之一。(2)柳化股份硝酸銨產(chǎn)能穩(wěn)步增長。在合成氨挖潛節(jié)能技改項(xiàng)目完成后，在節(jié)約公司煤炭采購成本的同時，硝酸銨產(chǎn)能預(yù)計(jì)也將增加，硝酸銨將成為公司主要收入和利潤來源。(3)華魯恒升的收入和利潤來源主要是尿素、DMF。隨著2006年公司產(chǎn)品產(chǎn)能的擴(kuò)張，除尿素外的其他產(chǎn)品對公司收入和利潤的貢獻(xiàn)將越來越大，另外隨著20萬噸/年醋酸項(xiàng)目的完成，公司將會形成新的利潤增長點(diǎn)。(4)六國化工擬進(jìn)軍磷化工行業(yè)。目前公司主營業(yè)務(wù)為磷肥(主要是磷酸二銨)

    的生產(chǎn)和銷售，在公司完成對磷礦資源的整合后，公司計(jì)劃進(jìn)入磷化工行業(yè)，目前正在與外方商談合資建設(shè)濕法磷酸項(xiàng)目，預(yù)計(jì)近期會有結(jié)果。濕法磷酸項(xiàng)目的建設(shè)將大大增強(qiáng)公司的盈利能力。(5)其他化肥企業(yè)的多元化生產(chǎn)情況，滄州大化生產(chǎn)的TDI以成為公司重要利潤來源；湖北宜化則是拓展煤化工產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)品包括PVC、季戊四醇等。

    多元化經(jīng)營的化肥行業(yè)上市公司合理市盈率水平為15倍。我們提升多元化經(jīng)營的化肥行業(yè)整體估值水平，主要是基于以下理由：(1)中國石化估值水平的提升帶動化工行業(yè)整體估值水平的提升。目前中國石化動態(tài)市盈率在15倍左右，作為石化行業(yè)龍頭的中國石化估值水平的提升，將帶動多元化經(jīng)營的化肥行業(yè)上市公司整體估值水平的提升。(2)多元化產(chǎn)品盈利能力更好，適用更高的市盈率。例如，云天化生產(chǎn)的玻纖，在目前上市公司中中國玻纖是以玻纖為主業(yè)，其動態(tài)市盈率為16倍。(3)未來幾年業(yè)績穩(wěn)步增長。目前重點(diǎn)關(guān)注的幾家化肥類上市公司(云天化、柳化股份、華魯恒升、六國化工)未來幾年業(yè)績將呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，業(yè)績優(yōu)良且成長性好，理應(yīng)提高估值水平。

    重點(diǎn)公司評級。我們繼續(xù)看好多元化經(jīng)營，且業(yè)績優(yōu)良的化肥行業(yè)上市公司。關(guān)于重點(diǎn)公司的業(yè)績預(yù)測及投資評級見下表。

來源：中金在線

熱點(diǎn)新聞

愚人節(jié)里大膽"抄底"

·"利好"刺激下投資者解套離場還是入市抄底?

·葉檀:投行屢猜屢中是誰一手造就了QFII神話?

·105只基金凈值低于1元! 如何看待低凈值基金

·卡奴+證奴+房奴+車奴="白奴" 滬白領(lǐng)難堪現(xiàn)狀

·大戶金礦散戶墳場中國散戶股民十大悲哀

水皮:中國神華才是禍?zhǔn)?/a>

頻道精選

財(cái)經(jīng)：業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為:股市下半年糾錯性上揚(yáng)可期
產(chǎn)業(yè)：深圳萬人團(tuán)購房活動過火報(bào)名網(wǎng)站數(shù)次癱瘓	國際：西方媒體妄指中國發(fā)動"貨幣戰(zhàn)爭" 我回應(yīng)
評論：天士力丹參滴丸存在毒副作用?
科教："神七"發(fā)射時間:首選25日晚9時10分左右	娛樂：鞏俐入新加坡國籍娛樂公司欲5000萬簽劉翔
視頻：共贏奧運(yùn)--便宜坊讓北京老字號更快更高更強(qiáng)	互動：專題:記錄512汶川大地震抗震救災(zāi)中的英雄們

財(cái)富世界

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)信息免責(zé)聲明：
本網(wǎng)站所載之全部信息（包括但不限于：新聞、公告、評論、預(yù)測、圖表、論文等），僅供網(wǎng)友
參考。

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)版權(quán)及免責(zé)聲明：
1、凡本網(wǎng)注明“來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)” 的所有作品，版權(quán)均屬于中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)，任何單
位及個人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用上述作品。已經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)使用作品的，應(yīng)在授權(quán)范圍
內(nèi)使用，并注明“來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)”。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。
2、凡本網(wǎng)注明 “來源：XXX（非中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）” 的作品，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更
多信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé)。
3、如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的，請?jiān)?0日內(nèi)進(jìn)行。

※ 有關(guān)作品版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-83512266-8089、8085

搜索：

理財(cái)進(jìn)行時

·	十大被騙財(cái)騙色的明星
·	"財(cái)神爺"棄公奔私"內(nèi)幕"

·	理財(cái)周刊第67期
·	周刊:打火機(jī) 男人的玩物

消費(fèi)無極限

·	6款價格已露底車型
·	最受女人喜愛花樣家具

·	CK--魅力男人內(nèi)衣世界
·	超BT另類相機(jī)(組圖)

法眼觀天下

·	保鏢成春節(jié)消費(fèi)新寵
·	<斷背山>主角萊杰身亡

·	視頻:張?jiān)嫦游颈痪?/a>
·	張國榮實(shí)為他殺?

·	白領(lǐng)女性生存狀態(tài)調(diào)查
·	中國人正在上的四個大當(dāng)

財(cái)經(jīng)風(fēng)景線

·	百分百的財(cái)智女星(圖)
·	每周理財(cái)資訊第031期

·	每周理財(cái)資訊第030期
·	明星們的飛來橫財(cái)(組圖)

24小時排行

·	基金對下半年行情持謹(jǐn)慎態(tài)度大盤藍(lán)籌股仍是重點(diǎn)
·	大盤高位震蕩釋放做空風(fēng)險(xiǎn) 適當(dāng)調(diào)整有利后市運(yùn)行
·	"港股直通車"交易費(fèi)用低于A股等同在港交易
·	9月行情將出現(xiàn)三大新變化
·	上投摩根王鴻嬪:建議投資者5000點(diǎn)后從零開始

近期專題

·	漲聲響起拼客生活更精彩
·	信用卡分期還款一次刷個夠!
·	今天你當(dāng)上"X奴"了嗎?

五月丁香综合缴情六月

9797精品午夜福利视频

亚洲第一色无码无遮视频

三级AV免费无码无需播放

精品亚洲成a人在线观看青青