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股指或進(jìn)入戰(zhàn)略性底部區(qū)域

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年02月26日 09:33

王劍

    今年以來市場呈現(xiàn)震蕩走低的態(tài)勢，股指不斷創(chuàng)出今年新低，其中本周一滬市綜指再度擊破4200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，盤中創(chuàng)出了4182.77點(diǎn)的低點(diǎn)，包括中國石油在內(nèi)的一些個股更是創(chuàng)出了上市以來的新低，煤炭等前期抗跌品種也出現(xiàn)了補(bǔ)跌的走勢。就整個市場的表現(xiàn)來看，市場持續(xù)低迷使得部分個股出現(xiàn)了巨大的跌幅，有的已經(jīng)跌破了年線的支撐。持續(xù)的下跌也在孕育著新的市場機(jī)會，戰(zhàn)略投資區(qū)域正在來臨。

    個股表現(xiàn)分化明顯

    就前兩個月的市場表現(xiàn)來看，個股的走勢呈現(xiàn)非常鮮明的分化走勢，領(lǐng)跌的主要是指標(biāo)類品種。2007年下半年領(lǐng)漲的個股品種成為了下跌的主要動力來源，包括銀行、金融、煤炭等在內(nèi)的個股全面下跌，股價從技術(shù)走勢來看，多數(shù)都跌到年線附近的位置。在2007年“5.30“中暴跌的中小市值題材類個股卻相對抗跌，股價跌幅一般都小于股指同期的跌幅。更有包括大農(nóng)業(yè)題材和創(chuàng)投概念的品種，還逆勢向上創(chuàng)出了新高，由于對農(nóng)產(chǎn)品漲價的預(yù)期，其最上端的化肥農(nóng)業(yè)類企業(yè)更是一馬當(dāng)先，鹽湖鉀肥、新安股份、冠農(nóng)股份等成為了代表性的企業(yè)，股價走勢異常強(qiáng)勁。因此，2008年前兩個月市場個股的表現(xiàn)可謂“冰火兩重天”，上市公司基本面的變化，導(dǎo)致了市場對不同企業(yè)的預(yù)期發(fā)生了改變，市場的股價也隨之出現(xiàn)了迥異的走勢。

    境內(nèi)外因素導(dǎo)致市場走低

    造成市場這種走勢的根本原因還在于境內(nèi)外的市場環(huán)境變化，特別是美國次級債風(fēng)波出乎預(yù)期的影響成為了市場下跌的重要推動力量。

    由于美國次級債風(fēng)波造成美國金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了歷史上最大的虧損，使得世界主要股票市場普遍大跌，使得我國金融類上市公司的股價也大幅走低，由于其對股指影響巨大，成為市場走低的重要力量。

    此外國內(nèi)的因素也是一個方面，其中既有由于美國經(jīng)濟(jì)衰退給中國經(jīng)濟(jì)造成影響的擔(dān)憂，又有突如其來的雪災(zāi)給上市公司經(jīng)營帶來短期影響的恐慌，更有部分大型企業(yè)巨額再融資造成資金供求關(guān)系改變，這些綜合因素造成了市場指標(biāo)類個股不斷破位向下走低。

    還要指出的是，在經(jīng)歷了兩年的牛市上漲行情之后，上市公司的估值已經(jīng)偏高，本身也具有相當(dāng)?shù)呐菽煞荩?dāng)外部因素發(fā)生作用的時候，股價下跌也就成為了必然，只不過恐慌情緒放大了這種作用。需要指出的是，我國整體經(jīng)濟(jì)基本面并沒有出現(xiàn)拐點(diǎn)式的變化，支撐股市的根本因素依舊存在，短期的暴跌不應(yīng)改變長期向好的預(yù)期。

    進(jìn)入戰(zhàn)略底部建倉區(qū)

    隨著股指的不斷走低，上市公司的股價也跌到了一個相對合理的區(qū)間，有的新股甚至逼近發(fā)行價，如中國人壽當(dāng)前股價就逼近30元的發(fā)行價，一批上市公司的長期投資價值正在凸現(xiàn)。

    以市場股指來分析，滬市綜指在4000點(diǎn)以下應(yīng)是非常具有投資價值的位置，許多上市公司良好的發(fā)展前景使得其目前股價定位偏低。根據(jù)目前150多家已經(jīng)公布2007年業(yè)績的上市公司來看，其凈利潤同比增長1.6倍以上，說明業(yè)績增長預(yù)期還是值得期待的。

    此外，人民幣加速升值的積極因素必然會在一個時點(diǎn)上爆發(fā)。從其他國家情況來看，當(dāng)其幣值大幅升值、經(jīng)濟(jì)高速增長的時期，股市的表現(xiàn)都非常強(qiáng)。因此以戰(zhàn)略眼光來看，市場正在進(jìn)入長期的底部投資區(qū)域，未來幾個月之內(nèi)有望出現(xiàn)強(qiáng)勁的上漲行情。(國盛證券)

來源：全景網(wǎng)絡(luò)

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