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大盤將考驗(yàn)前期低點(diǎn)支撐

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年01月17日 08:33

    周三滬深股市低開低走，雙雙收出放量光頭長(zhǎng)陰線，兩市中除農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥等部分品種保持強(qiáng)勢(shì)、活躍度相對(duì)較高外，金融、地產(chǎn)、有色等權(quán)重品種幾乎全線重挫，特別是金融板塊出現(xiàn)全線重挫態(tài)勢(shì)。從長(zhǎng)陰線的形成因素分析，筆者認(rèn)為周三的大跌是內(nèi)在因素與外部因素共同作用的結(jié)果，而真正起主導(dǎo)作用的仍是內(nèi)因。

    內(nèi)部因素是此次調(diào)整的主要因素。從滬深A(yù)股內(nèi)在因素來(lái)看，在經(jīng)歷了自4800點(diǎn)上漲以來(lái)，兩市近幾日出現(xiàn)了多個(gè)十字星態(tài)勢(shì)。從滬綜指K線形態(tài)來(lái)看，在反彈高位區(qū)收出了三顆十字星，連續(xù)幾天攻擊6124和6005這2個(gè)高點(diǎn)形成的壓力連線而不過，周二陰線一氣吞三星，顯示大盤有可能進(jìn)入調(diào)整。從深成份指數(shù)來(lái)看，其近期也出現(xiàn)了兩顆十字星線和一個(gè)小陰線，深成指帶動(dòng)滬綜指的效應(yīng)越來(lái)越弱，從前期走勢(shì)強(qiáng)勁的深成指來(lái)看，本周進(jìn)入到反彈收紅以來(lái)的第7周時(shí)間窗口，產(chǎn)生技術(shù)性變盤的概率就大增。配合短期特別是日、周線技術(shù)指標(biāo)，其上漲動(dòng)力越來(lái)越弱，比如經(jīng)過近期的反彈，滬綜指的周線KDJ中J值周一高達(dá)110.78，周WR%指標(biāo)分別高達(dá)3.34和3.50，處于嚴(yán)重的超買區(qū)域，周BIAS(6)開始向下掉頭等，因此技術(shù)調(diào)整成為內(nèi)部因素向下的關(guān)鍵性因素。

    從滬深A(yù)股的基本面來(lái)看，也出現(xiàn)了加速了市場(chǎng)內(nèi)在修正的動(dòng)力。從近期基本面來(lái)看，A股市場(chǎng)已進(jìn)入到年報(bào)集中公布期，而從本次年報(bào)公布來(lái)看，是建立在深圳主板市場(chǎng)平均PE76倍，上海市場(chǎng)平均63倍、中小企業(yè)板市場(chǎng)平均90倍的基礎(chǔ)上，因此即使A股中的上市公司一些表現(xiàn)為年度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但其總體平均PE的高風(fēng)險(xiǎn)將使得A股業(yè)績(jī)年報(bào)公布失去較大的影響力，機(jī)構(gòu)基金也開始對(duì)A股估值產(chǎn)生較大分歧。另外從基本面的其它因素來(lái)看，股指期貨適時(shí)推出、多層次市場(chǎng)中的創(chuàng)業(yè)板建設(shè)、新股發(fā)行方式的可能變革、07四季度企業(yè)家信心指數(shù)下降等均對(duì)目前A股市場(chǎng)形成較大的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

    在外部因素突發(fā)影響下，本已有技術(shù)調(diào)整要求的滬深股市開始放量重挫，而金融股受花旗銀行虧損影響，全線收綠，無(wú)一收紅，這反映了中國(guó)A股雖然是一個(gè)封閉的市場(chǎng)，但與國(guó)際資本市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的效應(yīng)開始明顯加大，可以說(shuō)周三A股的下跌外部因素影響起到了導(dǎo)火索作用。

    從周三的收盤來(lái)看，上證綜合指數(shù)已經(jīng)跌破了5周和20周均線，目前大盤要考驗(yàn)的不僅僅是60天線，其10周均線會(huì)有一定的支撐，如果10周均線跌破，大盤將再次考驗(yàn)前期低點(diǎn)4800-5000點(diǎn)的支撐。對(duì)比來(lái)看，深成份指數(shù)顯得要相對(duì)較強(qiáng)，但由于周三深滬市場(chǎng)均沒有收出長(zhǎng)下影線，因此短期反彈過程中，仍需保持謹(jǐn)慎，研究認(rèn)為，對(duì)于此次行情的調(diào)整是建立在高估值的狀態(tài)下，而從市場(chǎng)活躍度來(lái)看，并非市場(chǎng)下跌就完全放棄，比如在周三滬深大盤重挫的情況下，仍有57家個(gè)股漲幅在5%以上，因此對(duì)于激進(jìn)的投資者而言，仍然可以采取適量個(gè)股的原則進(jìn)行操作，而對(duì)于穩(wěn)健的投資人而言，耐心觀察滬深A(yù)股的運(yùn)行、熱點(diǎn)及全球股市的動(dòng)向，然后謀動(dòng)為佳。

來(lái)源：上海證券報(bào)

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