經(jīng)濟(jì)日報-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：7月20日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)對外開放的有關(guān)舉措》，按照“宜快不宜慢、宜早不宜遲”的原則，推出11條金融業(yè)對外開放措施。

　　本次推出的11條金融業(yè)對外開放措施，涉及銀行、保險、券商、基金、期貨、信用評級等多個領(lǐng)域，為金融業(yè)對外開放進(jìn)程再次按下了“加速鍵”。

　　國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛認(rèn)為，此次11條開放措施，基本上都和促進(jìn)直接融資發(fā)展有關(guān)。通過讓外資中介機(jī)構(gòu)、外資投資者和機(jī)構(gòu)投資者參與直接融資市場的競爭，能夠豐富直接融資市場參與者的類型，提升中國直接融資市場運(yùn)行的效率，有助于進(jìn)一步提升直接融資在整個金融體系中的占比。

　　同時，專家表示，金融業(yè)擴(kuò)大對外開放是大勢所趨，既是金融業(yè)自身發(fā)展的需要，也是實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的要求。中國金融業(yè)對外開放有助于金融機(jī)構(gòu)良性發(fā)展、豐富居民的投資渠道、拓寬企業(yè)融資渠道，降低資金成本。這11條開放措施不僅有利于提高中國金融市場競爭力，也將使境外投資者享受到中國發(fā)展的紅利。

　　允許合資成立外資控股理財公司

　　針對銀行業(yè)的對外開放，11條舉措中提出，鼓勵境外金融機(jī)構(gòu)參與設(shè)立、投資入股商業(yè)銀行理財子公司。

　　根據(jù)《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》規(guī)定，銀行理財子公司可以由商業(yè)銀行全資設(shè)立，也可以與境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、境內(nèi)非金融企業(yè)共同出資設(shè)立。目前各大商業(yè)銀行的理財子公司均為獨資設(shè)立。

　　銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，引進(jìn)在財富管理等方面具有專長和國際影響力的外資金融機(jī)構(gòu)，投資入股銀行理財子公司，有利于引入國際上資產(chǎn)管理行業(yè)先進(jìn)成熟的投資理念、經(jīng)營策略、激勵機(jī)制和合規(guī)風(fēng)控體系，進(jìn)一步豐富金融產(chǎn)品供給，激發(fā)市場競爭活力，促進(jìn)我國銀行理財業(yè)務(wù)健康有序發(fā)展。

　　同時，還允許境外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)與中資銀行或保險公司的子公司合資設(shè)立由外方控股的理財公司。

　　發(fā)言人表示，允許合資成立外資控股理財公司，有利于引進(jìn)國際先進(jìn)的資管實踐和專業(yè)經(jīng)驗，促進(jìn)資管業(yè)及資本市場穩(wěn)健發(fā)展，有利于發(fā)揮中外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)各自優(yōu)勢，進(jìn)一步豐富市場主體和業(yè)務(wù)產(chǎn)品，滿足投資者多元化服務(wù)需求。同時，現(xiàn)有中資銀行和保險公司資管子公司可以與其參股的外方理財公司形成互補(bǔ)，適度錯位發(fā)展。

　　證券業(yè)開放有望促進(jìn)金融改革

　　在11條金融業(yè)進(jìn)一步對外開放的政策措施中，將原定于2021年取消證券公司、基金管理公司和期貨公司外資股比限制的時點提前到2020年。證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，提前于2020年內(nèi)取消證券公司、基金管理公司、期貨公司外資股比限制，是證監(jiān)會認(rèn)真落實深化金融供給側(cè)改革、擴(kuò)大金融業(yè)對外開放等決策部署的重要舉措，符合資本市場和行業(yè)以開放促改革、促發(fā)展的客觀要求，體現(xiàn)了我國堅定不移深化改革開放的決心和信心。

　　據(jù)悉，2018年，監(jiān)管層宣布將合資證券、基金管理和期貨公司的外資投資比例限制放寬至51%，三年后不再設(shè)限。目前，該政策已落地，證監(jiān)會于2018年發(fā)布實施了《外商投資證券公司管理辦法》和《外商投資期貨公司管理辦法》等管理規(guī)定，已先后核準(zhǔn)設(shè)立4家外資控股的證券公司和基金管理公司。其中，3家外資控股券商，分別是瑞銀證券、摩根大通證券（中國）和野村東方國際證券。

　　中國市場學(xué)會金融學(xué)術(shù)委員、東北證券研究總監(jiān)付立春表示，外資股比限制提前放開，意味著國內(nèi)券商將面臨更多競爭者，市場更加多元化，行業(yè)分化將加劇，券商格局也將更加國際化。

　　中信證券指出，金融開放有望發(fā)揮鯰魚效應(yīng)，倒逼國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)改革，尤其是在部分短板領(lǐng)域提升金融效率和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。

　　讓外資與中資共同推進(jìn)中國保險市場的發(fā)展

　　保險業(yè)對外開放實則是本輪金融業(yè)對外開放的“重頭戲”，本次有四條關(guān)于保險業(yè)的開放舉措，既涉及外資準(zhǔn)入門檻的放寬，也有縮短持股比例限制過渡期、允許專業(yè)外資保險機(jī)構(gòu)進(jìn)入國內(nèi)市場等方面。

　　其中，我國將允許境外金融機(jī)構(gòu)投資設(shè)立、參股養(yǎng)老金管理公司。目前國內(nèi)養(yǎng)老金管理公司還處于試點階段，試點采取成熟一家、批準(zhǔn)一家方式，只有1家由建行設(shè)立的建信養(yǎng)老金管理公司。銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，允許外資設(shè)立養(yǎng)老金管理公司，有利于增加主體類型，增強(qiáng)市場活力，引入成熟養(yǎng)老金管理經(jīng)驗，提升養(yǎng)老金投資管理水平。下一步，銀保監(jiān)會將繼續(xù)采取成熟一家、批準(zhǔn)一家方式，會同相關(guān)部委共同做好養(yǎng)老金管理公司許可準(zhǔn)入工作。

　　銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，取消外資壽險公司股比限制，有利于吸引更多優(yōu)質(zhì)外資保險機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國市場，引入更加先進(jìn)的經(jīng)營理念和更加多元化的壽險產(chǎn)品，增強(qiáng)壽險市場活力，為實體經(jīng)濟(jì)提供更好的服務(wù)。

　　債券市場開放步子大

　　11條開放新舉措，且涉及到市場和機(jī)構(gòu)層面實質(zhì)性的變化。此次債券市場擴(kuò)大開放，還包括將進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資銀行間債券市場。

　　其中，允許外資機(jī)構(gòu)在華開展信用評級業(yè)務(wù)時，可以對銀行間債券市場和交易所債券市場的所有種類債券評級。中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，推動信用評級對外開放，支持外資評級機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國銀行間債券市場和交易所債券市場開展所有種類債券評級業(yè)務(wù)，是中國金融市場擴(kuò)大開放的重大舉措。信用評級作為金融市場的重要基礎(chǔ)性制度安排，隨著中國金融市場國際化進(jìn)程不斷加快，引入國際信用評級機(jī)構(gòu)在中國開展評級業(yè)務(wù)，有利于滿足國際投資者的多樣化需求，也有利于促進(jìn)中國評級行業(yè)評級質(zhì)量改善，對中國金融市場的規(guī)范健康發(fā)展具有積極意義。

　　此次，將允許符合條件的外資銀行通過市場評價取得A類主承銷業(yè)務(wù)資格，業(yè)務(wù)范圍從境外非金融企業(yè)債務(wù)融資工具擴(kuò)展至債務(wù)融資工具全部品種。

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這將有助于進(jìn)一步豐富外資機(jī)構(gòu)服務(wù)國內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)的手段，提升其參與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的廣度與深度，推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革；有助于為境內(nèi)企業(yè)發(fā)債融資引入更多的境外投資需求，從而為實體經(jīng)濟(jì)融通資金、降低成本提供助益，緩解“融資難、融資貴”問題；同時，也有助于向外方分享中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果和機(jī)遇，推動經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，實現(xiàn)互利共贏。

　　開放更堅決，監(jiān)管要求更高

　　人民日報海外版報道稱，國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛認(rèn)為，此次11條開放措施，基本上都和促進(jìn)直接融資發(fā)展有關(guān)。不僅債券市場、銀行保險市場開放力度加大，證券市場方面，也將原定于2021年取消證券公司、基金管理公司和期貨公司外資股比限制的時點提前到2020年。通過讓外資中介機(jī)構(gòu)、外資投資者和機(jī)構(gòu)投資者參與直接融資市場的競爭，能夠豐富直接融資市場參與者的類型，提升中國直接融資市場運(yùn)行的效率，有助于進(jìn)一步提升直接融資在整個金融體系中的占比。

　　中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍表示，此時出臺11條金融業(yè)對外開放舉措有著特殊意義。從經(jīng)濟(jì)全球化趨勢來看，美國作為全球第一大經(jīng)濟(jì)體，其貿(mào)易保護(hù)主義、單邊主義做法對全球經(jīng)濟(jì)增長的信心和預(yù)期帶來了極大的負(fù)面影響。在這種情況下，中國作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體、第一大貿(mào)易體，明確擴(kuò)大開放新舉措，表明了中國對外開放的決心，也表明中國經(jīng)濟(jì)目前已經(jīng)具備進(jìn)行深度、高質(zhì)量開放的條件。從中國自身發(fā)展進(jìn)程來講，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式出現(xiàn)了較大變化。高質(zhì)量發(fā)展，并不簡單是自己關(guān)起門來就能實現(xiàn)的，需要有更廣闊的視野和環(huán)境，以及更廣泛的資源。高水平開放正逢其時。

　　此外，趙錫軍指出，擴(kuò)大開放同時也意味著更加激烈的競爭，對監(jiān)管部門也提出了更高的監(jiān)管要求，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門都要做好相應(yīng)準(zhǔn)備。復(fù)旦大學(xué)金融研究中心主任孫立堅表示，這11條措施有利于倒逼中國金融機(jī)構(gòu)更快地補(bǔ)上短板，增加創(chuàng)新能力和風(fēng)控能力。