資本市場(chǎng)發(fā)展壯大，是我國(guó)改革開(kāi)放的豐碩成果，表現(xiàn)之一就是上市公司已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的支柱力量。

　　截至2018年10月底，境內(nèi)上市公司共3573家，在世界主要國(guó)家（地區(qū)）中排名第4位；總市值44.65萬(wàn)億元，排名第2位。中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)中有364家是A股上市公司，占比約73%。

　　在資本市場(chǎng)上，國(guó)有上市公司實(shí)現(xiàn)了做強(qiáng)做優(yōu)做大。截至2018年10月底，在滬深兩市3573家上市公司中，國(guó)有控股上市公司1075家，總資產(chǎn)占全市場(chǎng)比重接近2/3，總市值占比超過(guò)1/2。可以說(shuō)，國(guó)有企業(yè)主要優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已上市。

　　民營(yíng)上市公司不斷發(fā)展壯大。截至2018年10月底，3573家上市公司中，民營(yíng)上市公司2498家，占比由2012年的55%提升至70%。

　　2018年，監(jiān)管層在加強(qiáng)上市公司治理，規(guī)范信息披露和提高透明度，創(chuàng)造條件鼓勵(lì)上市公司開(kāi)展回購(gòu)和并購(gòu)重組方面取得了明顯成效。比如，新版《上市公司治理準(zhǔn)則》推動(dòng)上市公司落實(shí)新發(fā)展理念。對(duì)《公司法》有關(guān)公司股份回購(gòu)的規(guī)定作了修改，發(fā)布《關(guān)于支持上市公司回購(gòu)股份的意見(jiàn)》，拓寬了回購(gòu)資金來(lái)源、鼓勵(lì)上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或者員工持股計(jì)劃，促進(jìn)公司夯實(shí)估值基礎(chǔ)，提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力。再比如，《關(guān)于完善上市公司股票停復(fù)牌制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》實(shí)施后，A股市場(chǎng)停盤(pán)“頑疾”明顯改觀。此外，還修訂了《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》。2018年以來(lái)，長(zhǎng)生生物等5家公司被強(qiáng)制退市，金亞科技等3家公司啟動(dòng)了強(qiáng)制退市程序等。

　　但是，目前上市公司的質(zhì)量還有待提高。這表現(xiàn)在暴雷的“黑天鵝”頻繁出現(xiàn)；上市門(mén)檻高，退市難，上市公司結(jié)構(gòu)仍以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主等。

　　在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的大形勢(shì)下，這些問(wèn)題反映出上市公司在質(zhì)量上的短板。比如，以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主的結(jié)構(gòu)，不能充分反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的真實(shí)面貌，也不能充分銜接新經(jīng)濟(jì)需求。實(shí)體經(jīng)濟(jì)在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，資本市場(chǎng)也需相應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，資本市場(chǎng)原先設(shè)置的一些發(fā)審機(jī)制，有待因需而變。另一方面，退市還沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)常態(tài)化，“有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰”的市場(chǎng)生態(tài)有待進(jìn)一步形成和深化。

　　因此，要更加注重提高上市公司質(zhì)量，強(qiáng)化上市公司治理，嚴(yán)格退市制度，強(qiáng)化信息披露制度，切實(shí)做好投資者保護(hù)。其中，股票發(fā)行制度改革和退市制度改革尤其要同步大力推進(jìn)。這“一進(jìn)一出”兩大改革，其實(shí)是“一枚硬幣的兩面”，是提高上市公司質(zhì)量的“牛鼻子”。深化股票發(fā)行制度改革，增加包容性、適應(yīng)性，吸引更多優(yōu)秀的公司進(jìn)入。同時(shí)，在監(jiān)管和退市制度方面深度推進(jìn)，以便為資本市場(chǎng)發(fā)展“添柴”，掃清各種障礙。

　　眼下，辦好科創(chuàng)板并成功試點(diǎn)注冊(cè)制，就是提高上市公司質(zhì)量的首要工程。從市場(chǎng)功能上講，設(shè)立科創(chuàng)板，試點(diǎn)注冊(cè)制，是用市場(chǎng)化方式為中國(guó)科技創(chuàng)新型企業(yè)定價(jià)，讓A股市場(chǎng)擁有更多的高成長(zhǎng)投資標(biāo)的，并讓投資者能分享中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。從制度供應(yīng)上講，科創(chuàng)板與注冊(cè)制試點(diǎn)配套推出，將完善資本市場(chǎng)支持新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的制度機(jī)制，打通產(chǎn)業(yè)發(fā)展、科技創(chuàng)新、金融服務(wù)生態(tài)鏈，推動(dòng)形成高質(zhì)量的產(chǎn)融結(jié)合。由此，我國(guó)科技創(chuàng)新領(lǐng)域的投融資問(wèn)題破局，而且資本市場(chǎng)生態(tài)將發(fā)生重大改變，優(yōu)勝劣汰之下，上市公司的質(zhì)量將實(shí)現(xiàn)飛躍。