經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)北京11月14日訊 今年下半年以來，A股市場持續(xù)下跌，為化解上市公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險，近期，在監(jiān)管部門的支持下，包括國資、銀行、券商、保險公司、基金公司等在內(nèi)的市場主體集體行動起來，合力用真金白銀、制度傾斜等方式，重點助力上市民營企業(yè)度過難關(guān)。出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險的原因何在？風(fēng)險化解政策背后體現(xiàn)了怎樣的監(jiān)管思路？普通投資者又該如何應(yīng)對？中國經(jīng)濟網(wǎng)“金融深一度欄目”邀請到證券日報社常務(wù)副總編輯董少鵬和前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍進行解讀。

左起：中國經(jīng)濟網(wǎng)主持人龍煦霏、證券日報社常務(wù)副總編輯董少鵬、前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍

　　針對各方合力化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險的舉動，董少鵬認(rèn)為，這背后的監(jiān)管思路可以用三個詞來概括。第一個是輸血。無論是地方政府還是銀行、券商或保險公司，都是要往市場里注入一些“新的血液”，讓市場活起來。第二個是盤活。股權(quán)質(zhì)押由誰來接盤，怎么轉(zhuǎn)移還是不轉(zhuǎn)移，還是臨時的救助，要讓僵在那里股權(quán)活起來，包括促進上市公司的并購重組，要把存量盤活。第三個是創(chuàng)新。券商通過專項基金進行救助，保險通過專項平臺進行救助，銀行通過專項分公司進行救助，既要向市場輸血，盤活市場資產(chǎn)和資金，又要有創(chuàng)新的舉措，該隔離的必須隔離，不能因為救助風(fēng)險而產(chǎn)生新的風(fēng)險。

　　楊德龍表示，本次化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險是多個部門聯(lián)合的行動，體現(xiàn)了政策的協(xié)調(diào)性。比如，險資成立專項賬戶來處置股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險，銀保監(jiān)會允許參與化解險資不納入權(quán)益投資的比例，使得險資進入的資金量得以被放大；深圳、北京、廣州、浙江等地成立數(shù)百億的資金，支持當(dāng)?shù)厣鲜泄�司的發(fā)展；證監(jiān)會組織證券公司以及私募基金、公募基金等參與化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險。這樣的話，能保證向市場充分輸血，從根本上化解股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險，希望這些措施能夠堅持下去、全部落地，直到風(fēng)險完全消除之后，再考慮退出的問題。