經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京11月14日訊 今年下半年以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)下跌，為化解上市公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，近期，在監(jiān)管部門(mén)的支持下，包括國(guó)資、銀行、券商、保險(xiǎn)公司、基金公司等在內(nèi)的市場(chǎng)主體集體行動(dòng)起來(lái)，合力用真金白銀、制度傾斜等方式，重點(diǎn)助力上市民營(yíng)企業(yè)度過(guò)難關(guān)。出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的原因何在？風(fēng)險(xiǎn)化解政策背后體現(xiàn)了怎樣的監(jiān)管思路？普通投資者又該如何應(yīng)對(duì)？中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)“金融深一度欄目”邀請(qǐng)到證券日?qǐng)?bào)社常務(wù)副總編輯董少鵬和前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍進(jìn)行權(quán)威解讀。

左起：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)主持人龍煦霏、證券日?qǐng)?bào)社常務(wù)副總編輯董少鵬、前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍

　　數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)上市民營(yíng)企業(yè)平均質(zhì)押比例的增長(zhǎng)率遠(yuǎn)高于上市國(guó)企，董少鵬對(duì)此表示，國(guó)企融資相較民企更加容易和便利，如劉鶴副總理在10月19號(hào)的談話當(dāng)中所提出的，有的金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)人員認(rèn)為把錢貸給國(guó)企沒(méi)有政治風(fēng)險(xiǎn)，而貸給民營(yíng)企業(yè)就有政治風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)識(shí)上比較嚴(yán)重的誤區(qū)。民營(yíng)企業(yè)，特別是中小民營(yíng)企業(yè)獲得銀行貸款比較困難，只好用股權(quán)質(zhì)押的辦法去獲得融資。要在金融服務(wù)上要對(duì)民營(yíng)和國(guó)有一視同仁，這是監(jiān)管部門(mén)最近特別強(qiáng)調(diào)要調(diào)整的一個(gè)方面。

　　楊德龍表示，在金融去杠桿的環(huán)境下，銀行壓縮貸款量，首先受到?jīng)_擊的就是民營(yíng)企業(yè)，而民營(yíng)企業(yè)通過(guò)發(fā)債來(lái)融資，這個(gè)路子現(xiàn)在也很難走通，所以很多企業(yè)進(jìn)行股權(quán)抵押融資，在股市下跌的時(shí)候，造成平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。這些民營(yíng)企業(yè)無(wú)法從正常渠道拿到補(bǔ)充資金，不得不采取變賣一部分股權(quán)的方式。

　　楊德龍指出，前段時(shí)間一些國(guó)資伸出援助之手去買入被質(zhì)押的民企股權(quán)，導(dǎo)致出現(xiàn)一些誤解，引起市場(chǎng)關(guān)于“國(guó)進(jìn)民退”的討論，所以最近中央三令五申，強(qiáng)調(diào)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的重要性，特別是習(xí)近平主席親自主持召開(kāi)了民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)，明確表示民營(yíng)企業(yè)是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量，相當(dāng)于給民營(yíng)企業(yè)家吃了定心丸，后續(xù)的配套措施也很快推出，包括支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)債，以及向民營(yíng)企業(yè)定向進(jìn)行貸款，央行“三箭齊發(fā)”來(lái)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展、化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)等，說(shuō)明中央已經(jīng)認(rèn)識(shí)到民營(yíng)企業(yè)存在的這些問(wèn)題，已經(jīng)集中采取措施來(lái)進(jìn)行化解。