董少鵬

　　最近，社會(huì)各方對(duì)科創(chuàng)板的制度設(shè)計(jì)和推出節(jié)奏十分關(guān)注。目前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和上交所已在積極推進(jìn)相關(guān)工作，按照高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步、重協(xié)調(diào)的思路，制定工作方案、各項(xiàng)規(guī)則以及配套制度。

　　由于科創(chuàng)板是增量改革，是為補(bǔ)足市場(chǎng)短板，在制度設(shè)計(jì)上會(huì)與現(xiàn)有主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板有一些顯著差別，最突出的一點(diǎn)就是上市標(biāo)準(zhǔn)更加具有包容性、適應(yīng)性，給處于成長(zhǎng)期的創(chuàng)新企業(yè)提供實(shí)實(shí)在在的市場(chǎng)化支持。

　　經(jīng)過40年改革開放，我國(guó)已擁有大批新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式企業(yè)，已形成相當(dāng)規(guī)模的創(chuàng)業(yè)投資一級(jí)市場(chǎng)，國(guó)際創(chuàng)投資本也把中國(guó)視為熱土，但相對(duì)而言，國(guó)內(nèi)多層次股票市場(chǎng)還遠(yuǎn)不能適應(yīng)形勢(shì)的快速發(fā)展。前些年，一批率先發(fā)展起來(lái)的創(chuàng)新型企業(yè)遠(yuǎn)走海外發(fā)行上市，給人們留下不少遺憾。為此，新設(shè)立的科創(chuàng)板要在上市門檻、審核程序、信息披露、市場(chǎng)監(jiān)管等方面推陳出新，讓優(yōu)秀創(chuàng)新企業(yè)留得住、長(zhǎng)得好，讓創(chuàng)業(yè)投資愿意來(lái)、有收獲。

　　近年來(lái)，按照黨中央部署，監(jiān)管層對(duì)“四新”企業(yè)的支持力度不斷增強(qiáng)。今年以來(lái)，相關(guān)部門推出了一些新舉措，包括完善新股發(fā)行制度，推出存托憑證制度等，受到市場(chǎng)歡迎。但不可否認(rèn)，思維慣性和市場(chǎng)慣性也給制度創(chuàng)新帶來(lái)了一定阻礙，需要進(jìn)一步開展具有導(dǎo)向性、突破性的制度創(chuàng)新。

　　設(shè)立科創(chuàng)板與9年前設(shè)立創(chuàng)業(yè)板的背景有很大不同。我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，提升資本市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力成為新的歷史任務(wù)。所以，科創(chuàng)板在基礎(chǔ)制度和市場(chǎng)機(jī)制上要體現(xiàn)出更強(qiáng)的國(guó)際對(duì)話能力、更強(qiáng)的資本定價(jià)能力。積極穩(wěn)妥實(shí)施注冊(cè)制，在受理、審核、注冊(cè)、發(fā)行、交易等各個(gè)環(huán)節(jié)都要更加注重信息披露真實(shí)全面，更加注重上市公司質(zhì)量，更加注重激發(fā)市場(chǎng)活力，更加注重投資者權(quán)益保護(hù)。

　　科創(chuàng)板也是推進(jìn)創(chuàng)新型國(guó)家建設(shè)的重要一環(huán)。按照我國(guó)新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，2020年要力爭(zhēng)把節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，把新能源新材料、新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。為在本世紀(jì)中葉實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)目標(biāo)，我們要加強(qiáng)應(yīng)用基礎(chǔ)研究，拓展實(shí)施國(guó)家重大科技項(xiàng)目，突出關(guān)鍵共性技術(shù)、前沿引領(lǐng)技術(shù)、現(xiàn)代工程技術(shù)、顛覆性技術(shù)創(chuàng)新。服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，激發(fā)市場(chǎng)活力，優(yōu)化資本布局，科創(chuàng)板大有可為、必有可為。

　　需要指出的是，資金是流動(dòng)的，市場(chǎng)是互通的，科創(chuàng)板“增量改革”與已有市場(chǎng)“存量改革”不是矛盾的，而是統(tǒng)一的�？苿�(chuàng)板要在制度創(chuàng)新上有新突破，為整體改革發(fā)揮前哨和先導(dǎo)作用；現(xiàn)有市場(chǎng)改革也要為科創(chuàng)板試點(diǎn)提供支持。無(wú)論增量改革還是存量改革，都要統(tǒng)一于加強(qiáng)制度建設(shè)，激發(fā)市場(chǎng)活力，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。